INFINIT

ما هو INFINIT؟

إنفِينِت (INFINIT) هو بروتوكول تنفيذ واستخبارات للتمويل اللامركزي (DeFi) مدعوم بالذكاء الاصطناعي يقوم بترجمة النوايا المالية المكتوبة باللغة الطبيعية إلى استراتيجيات على السلسلة غير احتجازية ومتعددة الخطوات عبر بروتوكولات وشبكات DeFi. لا يتمحور جوهر المشكلة التي يحاول حلّها حول ندرة مساحة الكتل أو تصميم آليات الإجماع، بل حول تجزئة واجهة الاستخدام وسير العمل: فعادةً ما يحتاج مستخدمو DeFi إلى مقارنة العوائد، وفهم الآليات الخاصة بكل بروتوكول، وجسر الأصول، والموافقة على العقود، ومراقبة المخاطر، وتنفيذ عدة معاملات عبر تطبيقات منفصلة.

تدّعي INFINIT أن ميزتها التنافسية تكمن في طبقة تنسيق “وكلائية” تجمع بين مجموعة من الوكلاء (Agent Swarm)، وتوجيه متعدد لنماذج اللغة، وتيار بيانات في الوقت الفعلي للانتقال من اكتشاف الاستراتيجية إلى محاكاة ما قبل التنفيذ وصولاً إلى التنفيذ الموقَّع من المحفظة ضمن سير عمل واحد، مع إبقاء الحفظ بيد المستخدم بدلاً من إيداعه لدى INFINIT. (docs.infinit.tech)

من حيث الموقع في السوق، يُفهم INFINIT بشكل أفضل على أنه تطبيق متخصّص يجمع بين الذكاء الاصطناعي والـ DeFi وطبقة وسيطة للتنفيذ، وليس كسلسلة أساسية (Layer 1) أو طبقة ثانية (Layer 2) ذات استخدامات عامة.

حتى أواخر يونيو 2026، وضعت منصات بيانات السوق INFINIT ضمن شريحة العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة إلى المتوسطة، مع ترتيبات للمورّدين تتراوح تقريباً بين أواخر الـ 400 إلى منتصف الـ 500 اعتماداً على افتراضات المعروض المتداول ومنهجية تغذية بيانات السوق؛ وتصنّفه DeFiLlama بشكل منفصل تحت فئة الوكلاء المعتمدين على الذكاء الاصطناعي (AI Agents) وتُبلغ عن قيمة TVL تساوي صفراً لأن INFINIT لا يحتفظ بودائع المستخدمين، حتى وإن كان يوجّه المستخدمين إلى استراتيجيات DeFi لطرف ثالث.

هذا التفريق مهم: ينبغي تقييم اعتماد INFINIT من خلال حجم التنفيذ، وعدد المحافظ النشطة، واستخدام الاستراتيجيات، والمشاركة في التخزين (Staking)، وتوليد الرسوم بدلاً من TVL التقليدي، الذي يكون أقل دلالة بنيوياً في حالة موجه وكلائي غير احتجازي. (defillama.com)

من أسّس INFINIT ومتى؟

الأصل المؤسسي المُعلن لـ INFINIT مرتبط بشركة Init Capital Ltd.، وهي كيان في جزر فيرجن البريطانية مسجَّل في 16 نوفمبر 2023، مع إدراج Init Capital N Foundation Ltd. في سنغافورة ككيان أم. يحدّد الورقة البيضاء الخاصة بالتشريع الأوروبي MiCAR أن تاشا بونيانيراميتدي (Tascha Punyaneramitdee) هي الشريكة المؤسِّسة والرئيسة التنفيذية، وأن نيابون بيتيمنارّي (Nipun Pitimanaaree) هو الشريك المؤسِّس والرئيس التقني؛ كما تذكر أن الكيان جمع 6 ملايين دولار منذ التأسيس. وجاء ذلك على خلفية تعافي سوق الأصول الرقمية بعد 2022، حين كانت فرق البنية التحتية في DeFi تعيد البناء بعد سوق هابطة مدفوعة بالرافعة المالية، بينما بدأت الواجهات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تصبح سردية تمويل مهيمنة في قطاع الكريبتو. (storage.googleapis.com)

تطور سرد المشروع بشكل ملحوظ. في عام 2024، وصفت منصة The Block مشروع INFINIT بأنه منصة تجريد وبنية تحتية لـ DeFi تدعم المطوّرين في إطلاق أسواق الإقراض، وبورصات DEX، ومنتجات العقود الدائمة (perpetuals)، وبروتوكولات العائد، مع مستثمرين من بينهم Electric Capital وMirana Ventures وHashed وMaelstrom وRobot Ventures وNomad Capital وTangent وPresto Labs وBankless Ventures وSelini Capital وFaction.

بحلول 2025 و2026، تحوّل مركز الثقل نحو الوكلاء المعتمدين على الذكاء الاصطناعي الموجّهين للمستخدم النهائي، ونهج “من الأمر النصي إلى DeFi” (Prompt-to-DeFi)، والتنفيذ بنقرة واحدة، والاستراتيجيات المنتقاة، واقتصاد منشئين يمكن لخبراء DeFi ضمنه نشر استراتيجيات وربما كسب رسوم تنفيذ. theblock.co

كيف يعمل شبكة INFINIT؟

لا تقوم INFINIT بتشغيل آلية إجماع أصلية من الطبقة الأولى، ولا تمتلك مجموعة مدقِّقين خاصة بها، ولا ينبغي تحليلها مثل إيثريوم أو سولانا أو أي Rollup سيادي. إنها أقرب إلى بروتوكول على مستوى التطبيق أو طبقة وسيطة، حيث ترث عقودها الذكية وتدفّقات معاملاتها الأمان من السلاسل الأساسية. توضح الورقة البيضاء الخاصة بـ MiCAR أن INFINIT تعتمد على آليات الإجماع في سلاسل مدعومة مثل بيئات الإثبات عن طريق الحصة (Proof-of-Stake) المشتقة من إيثريوم، وBase وغيرها من منظومات الـ Rollup المتفائلة، ونموذج إثبات السلطة القائمة على الحصص (Proof-of-Staked-Authority) في سلسلة BNB، وغيرها من الشبكات المتوافقة مع EVM؛ بينما تتم الحسابات الوكلائية وبناء الاستراتيجيات خارج السلسلة، ويتم التنفيذ النهائي على السلسلة بعد موافقة المستخدم. (storage.googleapis.com)

من الناحية التقنية، لا تكمن السمات المميزة لـ INFINIT في التجزئة (Sharding) أو براهين الصلاحية المعتمدة على المعرفة الصفرية (ZK) أو آلية نهائية مبتكرة، بل في تنظيم سير العمل والتحقق من التنفيذ. تصف الوثائق الرسمية وكلاء DeFi متخصصين ينسّقون عبر البروتوكولات، وتوجيه استعلامات متعدد لنماذج اللغة الكبيرة (multi-LLM routing)، واستدلالاً وكلائياً بأسلوب RAG وReAct، وتيار بيانات (Data Stream) يجمع المعلومات على السلسلة وخارجها. يركز نموذج الأمان على بناء شيفرة حتمية، والتحقق الداخلي من الاستراتيجيات، ومحاكاة ما قبل التنفيذ، ومعاينات شفافة للمعاملات، وتوقيعات صريحة من المستخدم قبل بث أي معاملة. لذلك يشمل المحيط الأمني العملي مدققي السلاسل الأساسية، وعقود INFINIT الذكية، وبنية الوكلاء التحتية، وتكاملات البروتوكولات الخارجية، ومسارات الجسور، ومصادر البيانات والأوراكل، وانضباط المستخدم نفسه في توقيع المعاملات بمحفظته. (docs.infinit.tech)

ما هي توكنوميكس رمز IN؟

IN هو رمز المنفعة والحَوْكمة الأصلي لـ INFINIT، بإمداد أقصى ثابت يبلغ مليار توكن. تصف الوثائق الرسمية للرمز أنه غير تضخمي، ومسبوق السكّ (pre-minted)، وغير خاضع لآلية حرق؛ ويزداد المعروض المتداول مع الوقت عبر جداول الفتح (Vesting)، لا عبر سكٍّ جديد. وتُفصح التخصيصات على النحو التالي: 49.5٪ للمجتمع والنظام البيئي، و25.5٪ للمستثمرين، و20٪ للمساهمين الأساسيين، و5٪ للإسقاط الجوي (Airdrop) الأولي. حتى أواخر يونيو 2026، قدّرت متتبّعات الجداول الزمنية لفتح التوكنات التابعة لجهات خارجية أن أقل من نصف الإمداد قد تم فتحه، ما يعني استمرار مخاطر التخفيف الناتج عن حصص المستثمرين والمساهمين والنظام البيئي، رغم سقف الإمداد الأقصى. docs.infinit.tech

يعتمد تصميم القيمة المتراكمة للرمز على التخزين (Staking)، والوصول، والحَوْكمة، والمشاركة في الرسوم بدلاً من استخدامه كغاز على سلسلة أصلية. تنص وثائق منفعة الرمز على أن من المتوقع أن يحصل أصحاب حصة IN على حصة من رسوم المعاملات المولَّدة بواسطة وكلاء DeFi وتنفيذ الاستراتيجيات، بالإضافة إلى حصولهم على خصومات في الرسوم، وأولوية في الوصول، وميزات مُقيَّدة، وحدود استخدام أعلى، وحقوق تصويت على معايير مثل ترقيات البروتوكول، وهياكل الرسوم، ونشر النماذج، والتكاملات.

من المخطط آلية “توكنوميكس قائمة على الانتباه” (Attention-Based Tokenomics) لتوزيع المكافآت بناءً على استخدام الوكلاء والاستراتيجيات، لكن هذا يبقى سؤالاً متعلقاً بالتنفيذ والاعتماد الفعلي: ما لم تُولّد الاستراتيجيات المنفّذة حجماً مستداماً من الرسوم، قد تؤدي حقوق التخزين دور إعادة توزيع للحوافز أكثر من كونها آلية لالتقاط تدفقات نقدية أساسية. (docs.infinit.tech)

من يستخدم INFINIT؟

ينبغي فصل ملف استخدام INFINIT إلى نشاط سوقي مضاربي على الرمز وفائدة فعلية على مستوى المنتج.

يعكس حجم التداول في IN سيولة البورصات والمزاج العام حول سردية الذكاء الاصطناعي في DeFi، بينما يُقاس الاستخدام الجوهري للبروتوكول من خلال استعلامات الوكلاء، وإنشاء الاستراتيجيات، والتنفيذات الموقَّعة من المحافظ، ومعاملات DeFi التابعة لجهات خارجية والمنسّقة عبر واجهته. اتجهت الأرقام المُعلَن عنها للاعتماد نحو الارتفاع من حوالي 150,000 مستخدم بحلول يونيو 2025 إلى ملفات لاحقة تشير إلى نحو 174,000 إلى 181,000 مستخدم وأكثر من 454,000 إلى 456,000 معاملة، رغم أن هذه الأرقام ينبغي التعامل معها كمؤشرات يُبلّغ عنها من المنصّة أو من ملفات تعريف البورصات وليست مجموعات مستخدمين نشطين مدقَّقة بشكل مستقل. وتعزّز منهجية DeFiLlama ذات الـ TVL الصفري فكرة أن نشاط INFINIT مُوجَّه إلى بروتوكولات أخرى بدلاً من احتجازه كودائع على INFINIT نفسه. (coingecko.com)

شرائح المستخدمين المهيمنة هي مستخدمو DeFi الساعون إلى تبسيط تنفيذ استراتيجيات العائد، ومنشئو الاستراتيجيات الذين يرغبون في نشر سير عمل قابل لإعادة الاستخدام، والبروتوكولات أو النظم البيئية التي تبحث عن توزيع من خلال تنفيذ مدعوم بالذكاء الاصطناعي.

تشير وثائق المشروع إلى استراتيجيات تمتد عبر الإقراض، والتكرار بالرافعة (leveraged looping)، والمراكز المحايدة دلتا (delta-neutral)، وتوفير السيولة عبر السلاسل، وسير عمل الإسقاطات الجوية، بينما أفادت The Block في عام 2024 أن INFINIT دعم 12 تطبيقاً عبر ثلاث سلاسل، بما في ذلك INIT Capital وEthena وZeroLend. قاعدة المستثمرين فيه معرَّفة مؤسسياً وفق معايير سوق الكريبتو، غير أن مشاركة المستثمرين لا تعادل اعتماداً مؤسسياً (Enterprise Adoption)؛ فالاختبار الأكثر صلة بالاعتماد هو ما إذا كانت التكاملات والمحافظ وبروتوكولات DeFi ستحوّل INFINIT من طبقة واجهة أمامية مريحة إلى منصّة تنفيذ متكررة ذات رسوم قابلة للقياس. (docs.infinit.tech)

ما هي المخاطر والتحديات أمام INFINIT؟

يحمل INFINIT مخاطر تنظيمية وبنيوية ملموسة. تنص الورقة البيضاء الخاصة بـ MiCAR على أن IN ليس رمز أموال إلكترونية (EMT)، ولا رمزاً مرجعياً للأصول (ART)، ولا أداة مالية، ولا وديعة، ولا منتج تأمين، ولا منتج تقاعد، ولا ورقة مالية، ولا حصة، ولا مطالبة على عوائد أو أصول Init Capital Ltd.، وقد أُعدَّت الورقة لأغراض الإفصاح الخاصة بالإدراج للتداول ضمن الاتحاد الأوروبي/المنطقة الاقتصادية الأوروبية.

هذا موقف مُصدِر ضمن إطار تنظيمي محدد، وليس تصنيفاً عالمياً: إذ يحذّر نفس المستند من أن ولايات قضائية أخرى قد تعيد توصيف الرمز بشكل مختلف. لم يظهر في المواد العامة التي تمت مراجعتها لهذا الشرح أي موافقة خاصة بصندوق ETF مرتبط بـ INFINIT أو دعوى قضائية كبيرة نشطة تخص المشروع، لكن غياب إجراء علني لا ينبغي قراءته كترخيص تنظيمي، بخاصة لأن مكافآت التخزين، وتقاسم الرسوم، وحقوق الحَوْكمة، وتوزيع التوكنات هي مجالات كثيراً ما تُخضعها الجهات الرقابية للتدقيق. (storage.googleapis.com)

تظل المخاطر المرتبطة بمستوى المركزية ومخاطر التنفيذ ذات أهمية مماثلة. تفتقر INFINIT إلى مجموعة مدققين (validators) لامركزية خاصة بها، وتعتمد على السلاسل الأساسية، والوكلاء خارج السلسلة، ومقدمي البنية التحتية، وتوجيه النماذج، والعقود الذكية، وبروتوكولات DeFi الخارجية.

يشير إفصاح MiCAR نفسه إلى مخاطر اعتماد المُصدِر إلى حين تحقيق اللامركزية الكاملة، وإمكانية الاعتماد التشغيلي على خدمات السحابة والمدققين، ومخاطر العقود الذكية، وقيود السيولة، وتأخيرات التنفيذ، والنتائج التنظيمية السلبية.

اقتصادياً، تنافس INFINIT مجمِّعات DeFi، وشبكات التنفيذ القائمة على النوايا (intent-based execution networks)، ومديري العوائد الآلية، ومساعدي DeFi المدمجين في المحافظ، ومنصات الوكلاء المعتمدين على الذكاء الاصطناعي، وواجهات البروتوكولات المتخصصة؛ فإذا قامت المحافظ أو البورصات الكبيرة بدمج تنفيذ مماثل مدعوم بالذكاء الاصطناعي داخلياً، فقد تنكمش ميزة واجهة INFINIT بسرعة. (storage.googleapis.com)

ما هو التوقع المستقبلي لـ INFINIT؟

يعتمد الأفق المستقبلي لـ INFINIT بدرجة أقل على سعر الرمز، وبدرجة أكبر على ما إذا كان بإمكانها تحويل واجهة AI-DeFi ذات المصداقية إلى بنية تحتية مستدامة. تشير مواد خارطة الطريق الموثّقة إلى إتاحة مبكرة لـ Prompt-to-DeFi، وتدفقات موحّدة من الاكتشاف إلى التنفيذ، ودعم أوسع للوكلاء والبروتوكولات، والإطلاق العام لإنشاء الاستراتيجيات، وتحقيق الدخل للمبدعين، وتكاملات مع المحافظ، ودمج وكلاء INFINIT في منصات الأبحاث، ومجمّعات العوائد، وأسواق الوكلاء، وواجهات المحافظ.

هذه الإنجازات متماسكة استراتيجياً لأنها تعالج مشكلة حقيقية في سهولة استخدام DeFi، لكنها في الوقت نفسه ترفع عبء الإثبات: يجب على INFINIT أن تُظهر أن الاستراتيجيات المُنشأة أو المُساعدة بالذكاء الاصطناعي يمكن محاكاتها، والتحقق منها، وتنفيذها، ومراقبتها بأمان عبر الأسواق المتقلبة دون إدخال مخاطر نموذجية مبهمة أو اعتماد مفرط على مشغلين مركزيين. (docs.infinit.tech)

تكون حجة البنية التحتية في أقوى حالاتها إذا أصبحت INFINIT طبقة تنفيذ غير أمينة (non-custodial) تُوجّه المستخدمين بشكل موثوق إلى بروتوكولات DeFi تابعة لجهات خارجية، مع توليد رسوم متكررة على الوكلاء والاستراتيجيات تعود بالفائدة على المجمّعين (stakers) والمبدعين.

أما السيناريو السلبي (bear case) فهو أن يبقى المنتج أداة متخصصة عالية الاحتكاك مغطاة بعلامة الذكاء الاصطناعي، مع انبعاثات رمزية، ومشاركة ضعيفة في التخزين (staking)، وإيرادات مدقَّقة محدودة، ومنافسة من المحافظ أو المجمّعات التي تقوِّض قدرته على التوزيع.

وبالتالي، فإن محطات التقييم التحليلية التالية ليست أهدافاً سعرية، بل تدفقات رسوم قابلة للقياس، ومستخدمين نشطين متكررين، وبيانات عن نجاح وفشل الاستراتيجيات، وشفافية تدقيق العقود الذكية، ولا مركزية الحوكمة، وأدلة على أن التكاملات تُنتج تنفيذاً مستمراً بدلاً من نشاط حملات مؤقتة لمرة واحدة.