فيكتوريا، سيشل، 28 أكتوبر 2026 - أصدرت Bitget، أكبر منصة "بورصة شاملة" (Universal Exchange – UEX) في العالم، تقريرًا بحثيًا مشتركًا مع Reality وKeyring يتناول كيف يمكن للأسهم المرمّزة أن تدعم استراتيجيات تداول تتجاوز الاستثمار التقليدي في الأسهم. ويبحث التقرير في كيفية تكامل الأسهم المرمّزة مع عقود المشتقات الدائمة والإقراض اللامركزي، استنادًا إلى محاكاة تاريخية للعوائد المحتملة وتكاليف التمويل والمخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجيات.
يوضح البحث أن استخدام الأسهم المرمّزة لا يقتصر على التعرض المباشر لحركة السهم، بل يمتد إلى الإقراض، وإدارة الضمانات، وبناء استراتيجيات استثمار منهجية. وبالاستناد إلى rTokens الصادرة عن Reality، يجمع النموذج بين مراكز شراء في أسهم مرمّزة ومراكز بيع مقابلة في عقود دائمة على الأسهم نفسها. وعندما تكون معدلات التمويل إيجابية، يمكن لهذه المراكز توليد تدفقات تمويلية، مع السعي لتقليل التعرض لتحركات السعر الفعلي للسهم. وتتولى Keyring هيكلة أسواق الإقراض المرتبطة، بينما توفر IPOR Fusion بنية الخزائن على السلسلة، وتدعم 1Token مراقبة المحافظ وإدارة المخاطر.
وبناءً على محاكاة للفترة من 15 ديسمبر 2025 حتى 19 أكتوبر 2026، حقق المؤشر القائم على قواعد منهجية عائدًا سنويًا صافياً بنحو 7% خلال فترة الاختبار الداخلي، ونحو 4% خلال فترة الاختبار الخارجي. كما رصد البحث علاوة تمويل إجمالية في نطاق 11%–14%، إلا أن تكاليف التمويل، ومصاريف التنفيذ، وقيود السيولة أثّرت في الأداء الصافي. وتبرز هذه النتائج الأهمية المحورية لإدارة هذه التكاليف عند تصميم استراتيجيات "أساس الأسهم" في الأسواق اللامركزية.
وقالت غرايسي تشين، الرئيسة التنفيذية لـ Bitget: "الأسهم المرمّزة تفتح الباب أمام فرص تتجاوز مجرد شراء وبيع الأسهم. يمكن للمستثمرين استخدامها كضمان، ودمجها مع المشتقات، وبناء استراتيجيات متكاملة كانت تتطلب سابقًا منصات مالية منفصلة. يوضح هذا البحث كيفية ترابط هذه المكونات، مع تسليط الضوء على أهمية تكاليف التنفيذ والسيولة وإدارة المخاطر. هذا عنصر أساسي في ما نبنيه ضمن نموذج البورصة الشاملة لدى Bitget".
كما يتناول التقرير المخاطر المرتبطة بتنفيذ هذه الاستراتيجيات في بيئات التمويل اللامركزي، مثل معدلات التمويل السلبية، واختلاف تقييمات الضمانات، ومخاطر التصفية، وتأخّر التسوية. ويؤكد أن التسعير الموثوق، والسيولة الكافية، وإدارة الهامش بشكل منسّق تبقى شروطًا حاسمة لجعل هذه الاستراتيجيات قابلة للتطبيق.
وقال أليكس ماكفارلين، مؤسّس Keyring: "نقل تداول أساس الأسهم بالكامل إلى السلسلة يحوّل استراتيجية كانت تُدار تقليديًا داخل شركات إدارة الأصول إلى نهج أكثر شفافية وقابلية للبرمجة والوصول لشريحة أوسع من المستثمرين. والأهم أن المؤشر يوفّر مرجعًا ومجموعة لبنات بناء يمكن للبنوك الاستثمارية ومديري الصناديق ومديري التداولات المنهجية (CTAs) استخدامها لتطوير استراتيجياتهم الخاصة. تركيز Bitget على توسيع استخدام rToken داخل منظومة DeFi يمثل خطوة مهمة في هذا الاتجاه".
يندرج هذا البحث ضمن جهود Bitget الأوسع لتوسيع استخدام الأصول المرمّزة داخل نظامها البيئي للبورصة الشاملة. وتخطط المنصة لإطلاق منتجات مختارة مستندة إلى مخرجات البحث عبر "Bitget Earn"، وذلك رهنًا بمراجعة المنتجات، والمتطلبات التنظيمية، وأهلية المستخدمين وتوافرها. وتعتمد جميع أرقام الأداء على محاكاة تاريخية ولا تعكس عوائد محققة، كما لا تشكل ضمانًا لأي أداء مستقبلي.
لقراءة التقرير الكامل، يرجى الضغط هنا.
نبذة عن Bitget
Bitget هي أكبر بورصة شاملة (Universal Exchange – UEX) في العالم، تخدم أكثر من 125 مليون مستخدم، وتوفّر إمكانية الوصول إلى أكثر من مليوني رمز مشفّر، وأكثر من 500 سهم مرمّز، إضافة إلى صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، والسلع، والفوركس، والمعادن الثمينة مثل الذهب. يلتزم النظام البيئي لـ Bitget بمساعدة المستخدمين على التداول بكفاءة أكبر، مستفيدًا من وكيل ذكي يعمل بالذكاء الاصطناعي يشارك في تنفيذ أوامر التداول. كما تقود Bitget تبني الأصول المشفّرة عبر شراكات استراتيجية مثل شراكتها مع MotoGP™. وضمن استراتيجيتها للتأثير العالمي، تعاونت Bitget مع UNICEF لدعم تعليم تقنيات البلوك تشين لـ 1.1 مليون شخص بحلول 2027. وتتصدر Bitget حاليًا سوق الأصول التقليدية المرمّزة (Tokenised TradFi)، مع توفير أدنى رسوم وأعلى مستويات السيولة في أكثر من 150 منطقة حول العالم.
للمزيد من المعلومات، يرجى زيارة: الموقع الإلكتروني | X | تيليغرام | لينكدإن | ديسكورد
للاستفسارات الإعلامية، الرجاء التواصل عبر البريد: [email protected]
تحذير مخاطر: أسعار الأصول الرقمية عرضة للتقلب وقد تشهد تذبذبات حادة. يُنصح المستثمرون بعدم استثمار سوى مبالغ يمكنهم تحمل خسارتها. قد تتأثر قيمة أي استثمار، مع احتمال عدم تحقيق الأهداف المالية أو استرداد أصل رأس المال. ينبغي دائمًا طلب مشورة مالية مستقلة، مع مراعاة الخبرة والملاءة المالية الشخصية بعناية. الأداء التاريخي ليس مؤشرًا موثوقًا على النتائج المستقبلية. لا تتحمل Bitget أي مسؤولية عن أي خسائر محتملة. لا ينبغي اعتبار أي من المعلومات الواردة هنا نصيحة استثمارية. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام.
نبذة عن Reality
Reality هي منصة مرخّصة لإصدار الأصول الواقعية على السلسلة، موجهة للأسواق العالمية، وتشكل جزءًا من نظام Bitget البيئي. تعمل Reality مع وسطاء مرخّصين عبر البورصات الرئيسية، بما في ذلك ناسداك وبورصة نيويورك (NYSE)، حيث تقوم بشراء الأصول الأساسية واحتجازها لدى أمناء حفظ، ثم إصدار الحقوق المناظرة لها على السلسلة. يربط هذا النموذج أسواق رأس المال التقليدية بالبنية التحتية على السلسلة، ما يتيح للمستخدمين حول العالم نفاذًا مؤسسي المستوى إلى الأصول الواقعية.
نبذة عن Keyring
Keyring هي طبقة الثقة للأسواق على السلسلة.
- Keyring Connect تتحقق من أهلية المشاركين مع حماية بياناتهم الشخصية.
- Keyring Structuring تبني أسواق ائتمان مُقيّدة الصلاحيات مدعومة بأصول مرمّزة واستراتيجيات مؤشرات.
- Keyring Unwind تمكّن المستثمرين من فتح وإغلاق مراكز مرفّعة في الأصول المرمّزة على نطاق واسع، مع تنسيق عمليات الاسترداد وسداد الديون عبر العقود الذكية.
إخلاء مسؤولية مهم
تعمل Keyring.Network (Cayman) Limited ("Keyring") كبوابة وصول مُقيّدة الصلاحيات إلى البروتوكولات اللامركزية وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) الأخرى. وتوفر Keyring خدمات تحقق باستخدام تقنيات المعرفة الصفرية، تتيح للمستخدمين المتحقق منهم التفاعل مع العقود الذكية مع الحفاظ على الخصوصية.
لا تُعد Keyring بأي حال من الأحوال:
- وسيطًا ماليًا أو شركة وساطة أو مستشارًا استثماريًا؛
- أمين حفظ لأموال أو أصول رقمية تخص المستخدمين؛
- طرفًا في أي معاملات بين المستخدمين وبروتوكولات DeFi؛ أو
- ضامنًا لأداء أي بروتوكول أو لنتائج أي استثمار.
ينطوي التفاعل مع بروتوكولات DeFi عبر Keyring على مخاطر كبيرة، من بينها ثغرات العقود الذكية، وتقلبات السوق، وإمكانية الخسارة الكاملة للأصول الرقمية. يتعامل المشاركون مع هذه البروتوكولات مباشرة ويتحملون كامل المسؤولية عن جميع النتائج. وقد يُحظر الوصول حيث تقضي القوانين المحلية أو العقوبات بذلك. ويتعين على المستخدمين حول العالم التأكد من الامتثال لجميع القوانين المعمول بها في ولاياتهم القضائية. وباستخدام خدمات Keyring، يقرّ المشاركون بهذه المخاطر، ويتحملون المسؤولية الكاملة عن أفعالهم، ويوافقون على أن مسؤولية Keyring، إن وجدت، محدودة إلى أقصى حد يسمح به القانون.
نبذة عن 1ndex من 1Token
1Token مزوّد تكنولوجيا عالمي لمديري استثمارات الأصول الرقمية، وله حضور في آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا وأمريكا الشمالية. تدعم الشركة أكثر من 20 مليار دولار أمريكي من الأصول لصالح أكثر من 100 عميل مؤسسي، وتحمل شهادتي الامتثال SOC 2 من النوعين الأول والثاني. يربط نظامها الحائز جوائز لإدارة الأصول المشفّرة (Crypto Asset Management – CAM) بين منصات التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs)، موحّدًا إدارة المحافظ، والتداول، والتحكم في المخاطر، وعمليات الصناديق، والتقارير في بيئة واحدة.
تدعم المنصة فرق الصف الأمامي (Front Office) من خلال مراكز حية، وقياسات للتعرّض، وتحليلات أداء؛ كما تدعم فرق الصف الأوسط (Middle Office) عبر عمليات المحافظ، ومراقبة المخاطر، وحسابات NAV الموازية، ونشاط المستثمرين؛ وفرق الصف الخلفي (Back Office) عبر تسوية الصفقات، والتقييمات، وتقارير الأرباح والخسائر (P&L).
يشكّل 1ndex مكمّلاً لهذه البنية كمنصة البحث والبيانات لدى 1Token لتتبع وتحليل وتقييم استراتيجيات الاستثمار في الأصول الرقمية.
1ndex: https://1ndex.1token.tech/
1Token: https://1token.tech/
نبذة عن IPOR Fusion
طُوِّرت IPOR Fusion من قبل شركة IPOR Labs AG (تسوغ، سويسرا)، وهي بنية خزائن على السلسلة مصمَّمة لاستراتيجيات عوائد على السلسلة بمستوى مؤسسي. توفّر بنيتها المعيارية آليات حوكمة مخاطر حتمية، وعزل خزائن لكل عميل على حدة، وامتثالًا مدمجًا، ومرونة في الإعداد عبر وحدات تركيبية تسمى Fuses، متكاملة مع أبرز البروتوكولات على السلسلة.
