تخيل هذا: عالم حيث يتم كبح تقلبات العملات الرقمية مثل بتكوين وإيثريوم، حيث الأصول الرقمية تقدم استقرار العملات التقليدية ذات القيمة الثابتة، وحيث يأخذ اليورو الأوروبي القوي المركز المحوري في عالم سلسلة الكتل. مرحبًا بصعود العملات المستقرة باليورو—ابتكار مالي يشق طريقه بثبات في اقتصاد العملات الرقمية العالمية.

مع تشديد الاتحاد الأوروبي قبضته التنظيمية من خلال أطر مثل تنظيم أسواق الأصول الرقمية (MiCA)، تبرز العملات المستقرة باليورو كجسر يربط بين عالم العملات التقليدية القديمة وآفاق التمويل اللامركزي الجديدة (DeFi). ولكن ما هي بالضبط هذه اليوروهات الرقمية، ولماذا يجب أن تهتم بها؟

في عام 2025، تضخم سوق العملات المستقرة ليتجاوز 200 مليار دولار عالميًا، مع سيطرة عمالقة مرتبطة بالدولار الأمريكي مثل تيثير (USDT) وكوين الدولار الأمريكي (USDC) على العناوين الرئيسية. لكن تحت هذا السرد المدفوع بالدولار، ثورة هادئة تختمر في أوروبا.

العملات المستقرة باليورو، المرتبطة بالعملة الموحدة لمنطقة اليورو، تكتسب زخمًا بينما يضع الاتحاد الأوروبي نفسه كرائد تنظيمي في فضاء العملات الرقمية. من الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية إلى رؤى البلوكشين، يتسابق الجميع لإطلاق عملة مستقرة يمكنها المنافسة على الهيمنة الرقمية للدولار مع الامتثال للقواعد الصارمة في أوروبا. في هذا المقال، سنشرح ماهية العملات المستقرة، نلقي نظرة عن كثب على التنوع المحدد باليورو، نسلط الضوء على أفضل خمسة لاعبين في هذا السوق، ونستكشف ماذا يعني صعودهم لمستقبل المال.

ما هي العملة المستقرة؟

إذا غامرت في عالم العملات الرقمية، فربما واجهت رحلة صعود وهبوط الأسعار - بتكوين يرتفع إلى 100,000 دولار في يوم، وليسقط في اليوم التالي. العملات المستقرة هي العلاج لهذا الفوضى.

في جوهرها، العملات المستقرة هي عملات رقمية مصممة للحفاظ على قيمة ثابتة من خلال ربط نفسها بأصل خارجي، وغالبًا ما يكون عملة تقليدية مثل الدولار الأمريكي أو اليورو في هذه الحالة. فكر فيها كممتصات صدمات رقمية، تعمل على تلطيف التقلبات الحادة التي تحدد الكثير من سوق العملات الرقمية.

تحقق العملات المستقرة هذا الاستقرار بطرق متنوعة. الأكثر شيوعًا هو الاقتراض، حيث يتم دعم كل رمز احتياطيًا باحتياطي من الأصل المرتبط به - لنقل، يورو واحد في حساب مصرفي لكل عملة مستقرة باليورو قيد التداول. الآخرون، مثل العملات المستقرة الخوارزمية، يعتمدون على عقود ذكية معقدة لتعديل العرض والطلب، على الرغم من أن هذه الأخيرة قد واجهت تدقيقًا في أوروبا تحت رقابة MiCA المشددة. النتيجة؟ أصل رقمي موثوق كالنقد للمدفوعات، أو التجارة، أو التوفير، ومع ذلك يعيش بالكامل على سلسلة الكتل، خاليًا من احتكاك البنوك التقليدية.

منذ بداية عمل تيثير في 2014، شهدت العملات المستقرة شعبية كبيرة. اليوم، هي شريان الحياة لتداول العملات الرقمية، حيث تمثل نسبة كبيرة من حجم المعاملات اليومية - أكثر من 50% للبتكوين وحده، وفقًا لأندرسن هوروويتز.

ما وراء التداول، هي تعتبر شريان الحياة في الأسواق الناشئة مثل الأرجنتين، حيث تشمل الآن 62% من معاملات العملات الرقمية كتحوط ضد التضخم. باختصار، العملات المستقرة هي الأبطال المجهولين لعالم العملات الرقمية، وتقدم الاستقرار في بحر من المضاربة.

ما هو يوروهات المستقرة؟

الآن، لنضيق تركيزنا على العملات المستقرة باليورو - رموز رقمية مرتبطة 1:1 باليورو، العملة الرسمية لـ 20 دولة أوروبية. في حين تهيمن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي بأكثر من 90% من القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة، تعد العملات المستقرة باليورو جزءًا أصغر ولكنه متزايد، يتشكل وفقًا للأولويات الاقتصادية والتنظيمية لأوروبا.

إذا كانت العملات المستقرة بالدولار الثقيل عالميًا، فإن العملات المستقرة باليورو هم المنافسون الإقليميون، يضربون فوق وزنهم في سوق يتشكل بأولويات فريدة من نوعها للاتحاد الأوروبي.

ما الذي يميز العملات المستقرة باليورو؟ عليها أن ترتبط بعمق لاقتصاد منطقة اليورو البالغ 14 تريليون دولار، مقدمةً بديلًا رقميًا لعملة تشكل حجر الزاوية في التجارة العالمية.

يحرصون على تقديم الخدمات لأوروبا الشيخ، شايا بأسس البنوك التقليدية، حيث ترتكز العملات المستقرة باليورو على تقديم الحماية من التقلبات الدولار الأمريكي وتبعاته التنظيمية الأمريكية - مما يجعلها تركز على تقديم بديل مستقر للمدفوعات عبر الحدود، سواء كنت شركة ناشئة في برلين تدفع لمورد في لشبونة أو مستثمر فرنسي يتداول في سوق العملات اللامركزية (DeFi).

يمثل إطار MiCA للاتحاد الأوروبي، الذي تم تطبيقه بالكامل في ديسمبر 2024، صانع تغيير للعملات المستقرة باليورو. وعلى النقيض من الولايات المتحدة، حيث يلوح عدم الإحتمالية القانونية في الأفق، يوفر MiCA قواعد واضحة: يجب على المصدرين الاحتفاظ بالاحتياطات في البنوك الأوروبية، وحماية التراخيص، والحفاظ على حجم المعاملات لتحقيق التجاوزات للأورو نفسه. تتوقع JPMorgan أن هذا الوضوح سيعزز اعتماد العملات المستقرة باليورو، حيث ينحاز المستخدمون نحو الخيارات المتوافقة مع التنظيمات. ومع ذلك، هو سيف ذو حدين - حيث تعني الرقابة الصارمة فوائد أعلى وعوائق للمُصدرين، مما يضعف المجال أمام المنافسين.

أفضل 5 عملات مستقرة باليورو يجب مراقبتها

بينما يعد سوق العملات المستقرة باليورو حديثًا مقارنة بنظرائه المرتبطين بالدولار، إلا أن قلة من اللاعبين يصنعون حراكًا. هنا نظرة إلى الخمسة الأوائل للعملات المستقرة باليورو اعتبارًا من 20 فبراير 2025، مكملة بالتواريخ والحدود السوقية والتطورات الحديثة.

1. يورو ستيسيس (EURS)

• التاريخ: تم إطلاقه في 2018 من قِبل شركة ستيسيس التي تقع في مالطا، كان EURS واحدًا من أوائل العملات المستقرة باليورو، يهدف لتقديم الاستقرار للمتداولين الأوروبيين في سوق العملات الرقمية. وضعت ستيسيس اليورو كسجل شفاف، مدقق بديل لعدم الوضوح في العمالقة المسكونية المبكرة مثل تيثير.
• القيمة السوقية: حوالي 130 مليون دولار. على الرغم من نقص تواضعها مقارنة مع 142 مليار دولار ل USDT، إلا أن اليورو قد حجز مكاناً مخلصًا.
• الحركات والأخبار الحديثة: استفاد اليورو من طرح MiCA، حيث حصل ستيسيس على ترخيص في أواخر 2024 للعمل كمؤسسة أموال إلكترونية (EMI) في الاتحاد الأوروبي. ووسعت العملة المستقرة تواجدها على إثريوم وبوليغون، مستهدفة مستخدمي التمويل اللامركزي. في يناير 2025، أعلنت ستيسيس عن شراكة مع معالج مدفوعات أوروبي كبير، مما يشير إلى اعتماد أوسع في التجارة الإلكترونية.

2. EURC (عملة يورو سيركل)

• التاريخ: تم تقديمه في 2022 بواسطة شركة سيركل، المصدر وراء USDC، وهناك EURC هو النظير الأوروبي لشقيقه المرتبط بالدولار. أعطت سمعة سيركل الامتثال التنظيمي والشفافية ابتداءً لرصيد الموثوقية ل EURC.
• القيمة السوقية: حوالي 109 مليون دولار - جزء صغير من 56 مليار دولار ل USDC ولكن يتزايد بثبات.
• الحركات والأخبار الحديثة: تمتعت EURC بموجة نجاح USDC على سولانا، حيث تضاعفت قيمتها السوقية في يناير 2025 مع طفرة العملة الميمية. قامت سيركل بتسويق EURC بقوة كمتوافق مع MiCA، مع احتفاظ الاحتياطيات في البنوك الأوروبية. وفي فبراير 2025، أعلنت عن تغييرات مع شركات التكنولوجيا المالية الأوروبية، ووضعت EURC كجسر بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.

3. EUOROe

• التاريخ: تم إطلاقه في 2023 بواسطة شركة ممبرين فاينانس الفنلندية، حيث تعطى EUROe مهمة "ديموقراطية المال الرقمي المرتبط باليورو". مدعوم بفريق من خبراء البلوكشين في الشمال، يوضع كعملة مستقرة منتقاة بالكامل وموجهة للخصوصية.
• القيمة السوقية: حوالي 50 مليون دولار، تعكس وضعها المبكر.
• الحركات والأخبار الحديثة: حصل حتى الآن على موافقة MiCA في ديسمبر 2024، مما يعني نجاحًا للمشروع الجديد. وفي يناير 2025، عقد شراكات مع بروتوكولات معينة على سولانا للاستفادة من طفرة العملات المستقرة للشبكة، حيث بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 11.4 مليار دولار. كما قد أبانت ممبرين فاينانس عن خطط لنسخة منتجة بشكل عالٍ، لكن التفاصيل ما زالت نادرة.

4. Tether EURt (EURt)

• التاريخ: دخلت تيثير، عملاق العملات المستقرة، في مجال EURt في 2017 كرصد مقترن باليورو لشريكه USDT. على الرغم من الجدل حول الشركة الأم - احتياطيات غير شفافة، معارك تنظيمية - حافظ EURt على موطئ قدم في أوروبا.
• القيمة السوقية: حوالي 37 مليون دولار، مقارنة باندفاع USDT ولكنها مهمة بالنسبة لعملة مستقرة باليورو.
• الحركات والأخبار الحديثة: يواجه EURt رياحاً عكسية من MiCA، مع تيثير في سباق للتكيف مع متطلبات الاحتياطيات ومتطلبات الترخيص. بدأت التبادل الرئيسية في الاتحاد الأوروبي بإزالة إدراجها في أواخر 2024، نظراً لمخاوف الامتثال، على الرغم من أنها تظل شائعة في الأسواق الآسيوية الأقل تنظيماً. تتعهد تيثير بالتطور، لكن عرضها باليورو لا يزال متراجعاً خلف منافسيها الأحدث.

5. sEUR (Synthetix Euro)

• التاريخ: ولد في 2019 في نظام سينثيتكس، sEUR هو عملة مستقلة مركبة باليورو - غير مدعمة بالمخابئ النقدية ولكن يتم تثبيت قيمتها من خلال أصول مشفرة زائدة عن الحاجة والضبط الخوارزمي. إنه صغير وموجه نحو التمويل اللامركزي، وفي مقابل العملات المستقرة التقليدية.
• القيمة السوقية: حوالي 20 مليون دولار، تعكس جاذبيته المتخصصة.
• الحركات والأخبار الحديثة: sEUR ينثني في مشهد التمويل اللامركزي لإيثريوم، حيث يتم استخدامه لضمان الأصول المُركبة. الحظر الناتج عن MiCA على العملات المستقرة الخوارزمية أدى إلى توقيف ظلال مستقبلها في أوروبا، على الرغم من أن سينثيتكس تبحث عن طرق للتحول. في يناير 2025، ارتفع استخدامها مع عودة قوة التمويل اللامركزي، لكن عدم اليقين التنظيمي يلوح.

الخاتمة: مستقبل العملات المستقرة باليورو

العملات المستقرة باليورو مهيأة لتلعب دورا محوريا في السرد الرقمي لأوروبا. هي أكثر من مجرد فضول إقليمي - هي منصة اختبار لكيف يمكن أن يتعايش البلوكشين مع التنظيم، ومضاد للهيمنة الدولار، واحتمالية أمل لمنطقة اليورو الذي يتعامل مع التحول الرقمي.

200 مليار دولار سوق عالمي للعملات المستقرة هو قوي بقيادة الولايات المتحدة، لكن المشاركين الأوروبيين يكسبون الأرض، مدفوعين بوضع MiCA الواضح وشهية متزايدة للحلول اللامركزية.

بالنسبة للمستثمرين والتجار والأوروبيين في الحياة اليومية، تقدم العملات المستقرة باليورو وعودًا مغرية: استقرار اليورو، حرية العملة الرقمية، وكفاءة البلوكشين. ما إذا كانت ستنافس USDT أو USDC لا يزال للمرء أن يراه، لكن الشىء المؤكد هو أن هذه الثورة الهادئة قد بدأت فقط. في عالم حيث المال بشكل متزايد يكون رقميًا. قد تكون العملات المستقرة باليورو بمثابة تذكرة لأوروبا للبقاء في المقدمة—أو على الأقل لمواكبة التطورات.

إخلاء المسؤولية: المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة مالية أو قانونية. قم دائمًا بإجراء بحثك الخاص أو استشارة محترف عند التعامل مع أصول العملات المشفرة.