سجّلت شركة Metaplanet، ومقرها طوكيو، نمواً في الإيرادات بنسبة 738% على أساس سنوي لتصل إلى 8.9 مليار ين (58.12 مليون دولار) في نتائج سنتها المالية 2025، لكن خسارة تقييم غير نقدية في Bitcoin (BTC) بقيمة 102.2 مليار ين (667.52 مليون دولار) دفعت الشركة إلى صافي خسارة قدرها 95 مليار ين (620.17 مليون دولار) خلال الفترة.
ما الذي حدث: قفزة في الإيرادات وصافي خسارة
حقق نشاط دخل بيتكوين في الشركة، الذي أُطلق في الربع الرابع من 2024، نحو 95% من إجمالي الإيرادات. وارتفع الربح التشغيلي بنسبة 1,694.5% على أساس سنوي ليصل إلى 6.28 مليار ين (41.01 مليون دولار).
وجاء في التقرير: "أطلقنا نشاط دخل بيتكوين في الربع الرابع من 2024. ومنذ ذلك الحين أصبحَت هذه الاستراتيجية مصدر إيراداتنا الأساسي، ومن المتوقع أن تظل محركاً محورياً لنمو الأرباح" read.
ballooned إجمالي الأصول من 30.3 مليار ين (197.89 مليون دولار) إلى 505.3 مليار ين (3.30 مليار دولار)، بينما ارتفع عدد المساهمين من 47,200 إلى نحو 216,500. وتحتفظ ميتابلانِت حالياً بـ 35,102 بيتكوين، ارتفاعاً من 1,762 بيتكوين في نهاية 2024، ما يجعلها أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين في اليابان ورابع أكبر publicly listed corporate holder عالمياً.
وتوقعت الشركة إيرادات لعام 2026 مالي بقيمة 16 مليار ين (104.49 مليون دولار)، بزيادة 79.7%، مع ربح تشغيلي متوقع قدره 11.4 مليار ين (74.45 مليون دولار). وقالت ميتابلانِت إن التزاماتها والأسهم الممتازة ستظل مغطاة بالكامل حتى لو انخفض سعر بيتكوين بنسبة 86%، بدعم من نسبة حقوق ملكية تبلغ 90.7%.
Also Read: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
لماذا يهم الأمر: انكشاف مخاطر التقلب
يبلغ متوسط تكلفة استحواذ ميتابلانِت نحو 107,716 دولارات لكل بيتكوين، في حين يتم تداول بيتكوين حالياً قرب 68,821 دولاراً. وعلى كامل حيازتها البالغة 35,102 بيتكوين، يترجم ذلك إلى نحو 1.35 مليار دولار من الخسائر غير المحققة.
وليست الشركة وحدها في هذا الوضع؛ إذ إن حيازات MicroStrategy أيضاً fallen below its average acquisition price، ما يترك الشركة الأميركية مع خسائر غير محققة تتجاوز 5.33 مليارات دولار.
وتراجَع سعر سهم ميتابلانِت بنسبة 28.63% منذ بداية العام، ما يبرز مدى ارتباط أداء سهم الشركة الآن بحركة سعر بيتكوين. وتبقى هذه الخسائر غير المحققة على الورق وقد تنعكس مع تعافي السعر، لكنها توضح مخاطر التركّز الكامنة في corporate treasury strategies المبنية حول الأصول الرقمية.
Read Next: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B