في 15 أغسطس، ذكرت البيانات الرسمية أن Hyperliquid، سلسلة الكتل من الطبقة الاولى المصممة خصيصًا للتداول المشتقات اللامركزية، قد حققت إنجازًا رائعًا بتسجيل 29 مليار دولار في حجم التداول لمدة 24 ساعة و7.7 مليون دولار في الرسوم. تأتي هذه الزيادة في النشاط بالتزامن مع تداول رمز HYPE الخاص بالمنصة بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان هناك صعود كبير آخر قريب. يعزز الأداء الذي حققته Hyperliquid بشكل واضح من ظهورها السريع كمنافس جاد للبورصات المركزية، حيث تتراوح أحجام التداول مع بعض من أكبر المنصات في صناعة العملات الرقمية. يتم تداول HYPE حاليًا بسعر 48.57 دولارًا، ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 19٪ خلال الأسبوع الماضي ووضع الرمز على بعد 1.1٪ فقط من قمته البالغة 49.75 دولارًا التي وصل إليها في 14 يوليو.
تحدي المنصة اللامركزية لقوة التداول المركزي
يعد إنجاز Hyperliquid ملحوظًا بشكل خاص في سياق التمويل اللامركزي الأوسع. ولدت المنصة رسومًا بقيمة 97.7 مليون دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يشكل حوالي 35٪ من إجمالي إيرادات رسوم البلوكشين في جميع أنحاء النظام البيئي للعملات الرقمية. هذا الأداء مكن Hyperliquid من تجاوز الشبكات البلوكشينية الكبرى مثل إيثريوم وسولانا في توليد الرسوم اليومية.
وفقًا لبيانات من DefiLlama، ارتفعت إجمالي القيمة المقفلة في Hyperliquid إلى 610 مليون دولار من حوالي 460 مليون دولار في منتصف يوليو، بينما ارتفعت تدفقات الدولار الأمريكي الشهرية من 21.35 مليون دولار في يونيو إلى 349.27 مليون دولار في يوليو. تسارعت مسار النمو للمنصة بفضل نهجها الفريد في تداول المشتقات على السلسلة، مما يوفر للمستخدمين السرعة والكفاءة المرتبطة عادةً بالبورصات المركزية مع الحفاظ على الشفافية والفوائد غير الحفظية لمنصات التمويل اللامركزي.
سجلت Hyperliquid حجم تداول قدره 648 مليار دولار للربع الثاني من عام 2025 و1.57 تريليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وفقًا لتقرير حديث من CoinMarketCap. ولدت المنصة أكثر من 300 مليون دولار في الإيرادات خلال الربع وتأمنت أكثر من 60٪ من سوق البورصات اللامركزية الدائمة، وهو الأداء الذي يقدره المحللون بأنه أقوى بنحو 10 مرات من أقرب منافس لها.
تقنيات الهندسة المعمارية تدفع الأداء
ينبع نجاح المنصة من بنيتها التحتية الخاصة من الطبقة الأولى، المصممة من الأساس لتحسين التداول عالي التردد. تعمل Hyperliquid باستخدام آلية الإجماع الخاصة بها والمسماة HyperBFT، مما يمكّن المنصة من معالجة ما يصل إلى 100,000 طلب في الثانية مع إنهاء في غضون ثانية.
بخلاف معظم البورصات اللامركزية التي تعتمد على نماذج صانع السوق الآلي (AMM)، تستخدم Hyperliquid نظام دفتر طلبات كامل على السلسلة يشبه البورصات المركزية التقليدية. يوفر هذا النهج سيولة أعمق واكتشاف أسعار أفضل مع إلغاء رسوم الغاز للمعاملات، وهي ميزة هامة جذبت المتداولين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
تتولى هندسة المنصة جميع عمليات التداول، بما في ذلك مطابقة الطلبات والتنفيذ، مباشرة على بلوكتشينها بدلاً من استخدام طبقات أو أنظمة خارجية. يسمح هذا التكامل لـ Hyperliquid بتقديم ميزات توجد عادةً على المنصات المركزية فقط، مثل أوامر جني الأرباح الجزئية وإيقاف الخسارة، ودعم واجهات البرمجة التطبيقية (API)، ورافعة مالية تصل إلى خمسين ضعفًا، مع الحفاظ على الشفافية الكاملة واحتفاظ المستخدمين بأموالهم.
اعتماد المؤسسات يسرع النمو
ازداد اهتمام المؤسسات بـ Hyperliquid بشكل كبير على مدار عام 2025، حيث دعمت عدة تطورات رئيسية في توسع المنصة. في 31 يوليو، أعلنت Circle عن أن إطلاق عملة USDC الأصلية ورمز التحويل عبر السلاسل (CCTP) V2 سيكون على Hyperliquid، مما يتيح الآتي من / إلى، التحويلات عبر السلاسل، وتحسين السيولة لأسواق المشتقات.
يمثل التكامل مع البنية التحتية لعملة USDC من Circle تحققًا هامًا لتقنية Hyperliquid وجهود التوافق التنظيمي الخاصة بها. يحل إصدار USDC المحلي محل الحاجة إلى الجسور التابعة لجهات خارجية، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل ويبسط عمليات الخزينة للمستخدمين المؤسسيين.
أعلنت Anchorage Digital Bank في 13 أغسطس أنها ستوفر خدمات الحفظ لرمز HYPE الخاص بـ Hyperliquid، مما يوفر أمان مؤسسي من الدرجة الأولى على HyperEVM. تتناول هذہ التطوير إحدى المتطلبات الرئيسية لمشاركة المؤسسات في نظام HYPE وتوفر حلول حفظ قانونية للمستثمرين على نطاق واسع.
اقتصادات الرمز تدفع العرض القيمي
دفع أداء سعر HYPE بنموذج اقتصاديات الرمز الفريد للمنصة. تطبق Hyperliquid آلية حرق الرسوم التي يتم فيها استخدام 93٪ من رسوم المنصة لشراء وحرق رموز HYPE، مما يخلق ضغطًا انكماشًا على عرض الرموز. مع أحجام التداول الحالية وتوليد الرسوم، يقدر المحللون أنه يمكن إعادة شراء العرض المتداول بالكامل نظريًا في غضون أربع سنوات بالمعدلات الحالية.
يوجه نموذج إيرادات المنصة 54٪ من دخل تداول العقود الدائمة نحو إعادة شراء رموز HYPE، بينما يتم توزيع 46٪ على موفري السيولة في Hyperliquid (HLP). يُنشئ هذا الهيكل استحصال قيمة مباشرة لحاملي الرموز أثناء تحفيز توفير السيولة لدعم نمو بهي hyperliquid.
تشير التحليلات الفنية إلى زخم صعودي قوي لـ HYPE، مع كون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية من المتوسط المتحرك لـ 200 يوم إلى المتوسط الأسي لـ 10 أيام تشير إلى إشارات شراء. يظل مؤشر القوة النسبية عند 63 في منطقة محايدة، مما يشير إلى وجود مجال لمزيد من الصعود قبل الوصول إلى ظروف تشبع الشراء. تتضخم العصابات البولنغر مع دفع السعر للحد العلوي، مما يشير إلى التضييق في التقلب الذي غالبًا ما يسبق الاختراقات الكبيرة.
التموقع التنافسي وتأثير السوق
وضع أداء Hyperliquid نفسها كمنافس قوي لكل من البورصات المركزية والمنصات اللامركزية الأخرى. لاحظ المحللون في VanEck أن Hyperliquid نجحت في "سحب" مستخدمين ذوي قيمة عالية من Solana، مما يشكل تحديًا لأحد شبكات البلوكشين الرائدة في قطاع تداول المشتقات.
يبرز نجاح المنصة التطور المتزايد لهيكلة التداول اللامركزية. بينما تستمر البورصات المركزية في السيطرة على أحجام التداول الإجمالية، يظهر قدرة Hyperliquid على توليد إيرادات قابلة للمقارنة مع شبكات البلوكشين الكبرى على قابلية البدائل اللامركزية المستدامة.
تسع مراتب اهتماما مفتوحًا لـ Hyperliquid حاليًا تبلغ تقريبًا 10٪ من مستويات Binance، بينما يصل حجم تداولها إلى 6٪ من أكبر بورصة للعملات الرقمية في العالم. خلال فترات الذروة في ديسمبر 2024، وصلت هذه المقاييس إلى 12٪ و9٪ على التوالي، مما يشير إلى مجال كبير لمزيد من النمو.
النظرة الفنية والأهداف السعرية
من منظور تقني، يبدو أن HYPE مهيأًا لاحتمالية اختراق فوق مستويات المقاومة الحالية. يمكن أن تظهر الأهداف السعرية التصاعدية بالقرب من 55 دولارًا إذا أغلقت الرمز بشكل حازم فوق 49.75 دولارًا، مع كون 52 دولارًا مقاومة متوسطة. مستويات الدعم محددة عند 45 دولارًا، مع وجود مناطق طلب أقوى عند 42 دولارًا، مطابقة للمتوسط الأسي لـ 20 يومًا والمنتصف للشريط البولنغر.
تدعم المقاييس الأساسية للنمو في المنصة التحليل الفني، حيث تتجاوز الأحجام اليومية باستمرار الأرقام القياسية السابقة ويتسارع اعتماد المؤسسات. يواصل صناع السوق والشركات التجارية المحترفة توسيع وجودهم على المنصة، مدفوعين بالسيولة العميقة والهيكل الرسومي التنافسي.
تم تحفيز نمو Hyperliquid بواسطة عدة عوامل، بما في ذلك الهبة الرمزية لـ HYPE ونظام النقاط العادلة في أواخر عام 2024، مما عزز من تفاعل المستخدمين. انجذب التجار إلى واجهة المنصة المبسطة وقدرات واجهة برمجة التطبيقات والسيولة العميقة والفرص المستمرة لتحقيق الأرباح.
التطوير المستقبلي وخطط التوسع
بالنسبة للمستقبل، تخطط Hyperliquid للتوسع خلف تداول العقود المستقبلية الدائمة لتشمل التداول الفوري، توفير السيولة بدون إذن، وتطبيقات مالية إضافية. تم تصميم البنية التحتية للمنصة من الطبقة الأولى لدعم نظام بيئي كامل من التطبيقات المالية اللامركزية مع الحفاظ على الخصائص التشغيلية المطلوبة للتداول الاحترافي.
قامت الشركة بتخصيص 388.88 مليون رمز HYPE غير مستخدم لمكافآت المجتمع والانبعاثات، مما يبرز التزامها ببناء شبكة مفتوحة وشاملة. من المتوقع أن تعزز هذه التخصيصات تفاعل المستخدمين العالي، وتشجيع المساهمات من المطورين، وتعزيز المجتمع السئونة بمرور الوقت.
مع استمرار تطور الأطر التنظيمية للتمويل اللامركزي، فإن المنهج المتوافق لـ Hyperliquid تجاه تداول المشتقات والشراكات الحفظية المؤسسية تضعها في موضع جيد للنمو المستمر في السوق المؤسسي. يظهر نجاح المنصة أن البدائل اللامركزية يمكن أن تتنافس بفعالية مع الشركات الحافظة عند تصميمها وتنفيذها بشكل صحيح.
يشير الجمع بين أحجام التداول القياسية وتوليد الرسوم القوي وأسعار الرمز القريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق إلى أن Hyperliquid قد رسخت مكانتها كلاعب رئيسي في سوق المشتقات المشفرة مع إمكانية التوسع المستمر مع نضوج نظام DeFi البيئي.