تخطط شركة Anthropic لإنفاق 518 مليار دولار على خدمات الحوسبة السحابية والبنية التحتية، بحسب ما كشفته نشرة طرحها الأولي للاكتتاب العام، غير أن المشتقات المشفرة التي تتتبع تقييم الشركة بالكاد تحركت بعد هذا الإفصاح.
أبرز النقاط:
- نشرة الاكتتاب تدرج التزامات مستقبلية بقيمة 518 مليار دولار للحوسبة السحابية والبنية التحتية، بعد تسجيل صافي خسارة قدرها 42 مليار دولار في 2025.
- العقود الدائمة لما قبل الطرح تم تداولها بالقرب من 1,998 دولاراً يوم الثلاثاء، بما يعكس تقييماً يناهز تريليوني دولار.
- هذه العقود لا تمنح أي حقوق ملكية، ويتم تداولها في سوق ضحلة مقارنة بأسواق المشتقات الكبرى في الكريبتو.
خطة إنفاق Anthropic
نشرة الطرح الأولي لـ Anthropic، التي اطلع عليها صحفيون هذا الأسبوع، تذكر التزامات إنفاق مستقبلية قدرها 518 مليار دولار على خدمات السحابة، الحوسبة، والبنية التحتية خلال السنوات المقبلة.
الوثيقة تقدم هذا الإنفاق بوصفه رهاناً على أن الذكاء الاصطناعي سيعيد تشكيل الاقتصاد العالمي بعمق يفوق ما فعلته الثورة الصناعية والكهرباء والإنترنت مجتمعة. الشركة امتنعت عن التعليق.
سجلت Anthropic صافي خسارة يبلغ 42 مليار دولار في 2025، إلا أن نحو 34 مليار دولار منها تعود لمعالجة محاسبية مرتبطة بتمويل يمكن تحويله لاحقاً إلى أسهم. في المقابل، قفزت الإيرادات 12 ضعفاً لتقترب من 4.6 مليار دولار.
العقود الدائمة لما قبل الطرح المرتبطة بـ Anthropic تداولت عند 1,998 دولاراً يوم الثلاثاء، منخفضة بنحو 2% خلال 24 ساعة، وفق بيانات CoinMarketCap. كل عقد يعكس القيمة السوقية المتوقعة للشركة بالتريليونات، ما يعني أن هذا السعر يترجم إلى تقييم يقارب تريليوني دولار وفق تسعير Binance. ولا يزال السعر أدنى بنحو 10% من القمة المسجلة في 9 أيلول عند 2,211 دولاراً.
رد فعل دان آيفز
دان آيفز، الشريك والمدير الإداري الأول في Yorkville Ives، صرّح بأن على Anthropic أن تبقي «قدمها على دواسة التسارع»، محذراً من أن الصين ستزيد سرعتها وتفوز بالسباق إذا قررت Anthropic وOpenAI الإبطاء.
ووصف دعوة الرئيس التنفيذي داريو أمودي الأخيرة لإبطاء وتيرة تطوير الذكاء الاصطناعي بأنها «مربكة» لقطاع التكنولوجيا. كما تكشف النشرة عن قاعدة عملاء محدودة؛ إذ شكّل عميلاَن فقط ما يقرب من ربع إيرادات العام الماضي، فيما لا تزال شريحة واسعة من كبار العملاء غير مرتبطة بعقود طويلة الأجل. رغم ذلك، يقدّر المتداولون على منصة Polymarket احتمال إدراج Anthropic في البورصة قبل 30 تشرين الثاني بنسبة 69%، ارتفاعاً من 59% في اليوم السابق.
تاريخ «برپتشوال» Anthropic
باتت 12 منصة تداول الآن تتيح العقود الدائمة (Perpetuals) على Anthropic، مع تجاوز الفائدة المفتوحة – بحسب التقارير – 100 مليون دولار، منها 36 مليون دولار في سوق تديره Entropy على منصة Hyperliquid. ولا تمنح أي من هذه العقود حقوق ملكية في الشركة، فيما يظل هذا السوق أقل سيولة بكثير من أسواق بيتكوين (BTC) وإيثر (ETH)، حيث تتجاوز الفائدة المفتوحة مليارات الدولارات.
أدرجت منصة Binance عقدها على Anthropic في 2 حزيران، وبحلول أواخر آب كان العقد يعكس تقييماً يتراوح بين 1.6 و1.84 تريليون دولار، أي أعلى كثيراً من التقييم البالغ 965 مليار دولار في جولة تمويل الشركة في أيار. سوق Entropy سجل لفترة وجيزة تقييماً يفوق تريليوني دولار في نهاية آب تقريباً. وتقول Binance إنها ستعيد تحجيم العقد إذا اختلف العدد النهائي للأسهم عن تقديرها بأكثر من 3%.
اقرأ التالي: BlackRock ترى أن قوة الحوسبة في طريقها إلى أسواق العقود المستقبلية
