قدمت مدير الأصول الرقمية 21 شيرز ملفًا يوم الأربعاء لإطلاق صندوق تداول يتتبع Hype، الرمز المحلي لشبكة هايبرليكود، مما يمثل إضافة أخرى إلى قائمة انتظار صناديق العملات المشفرة التي تنتظر مراجعة الجهات التنظيمية في هيئة الأوراق المالية والبورصات. يأتي هذا الطلب بعد أسبوع من إعلان فالكون إكس، شركة تداول الأصول الرقمية، عن خططها للاستحواذ على 21 شيرز.
ما يجب معرفته:
- قدمت 21 شيرز طلبًا للموافقة على إطلاق صندوق تداول سلبي يتتبع رمز Hype، الذي زادت قيمته أكثر من 15 ضعفًا في العام الماضي ويحتل المرتبة الحادية عشرة كأكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية.
- أزالت هيئة الأوراق المالية والبورصات آخر عقبة أمام دخول عشرات من صناديق العملات المشفرة الجديدة في سبتمبر، لكن الموافقات لا تزال متوقفة حيث تعمل الهيئة مع تقليل عدد الموظفين أثناء الإغلاق الحكومي الجاري.
- قامت الشركة السويسرية، التي تدير أكثر من 11 مليار دولار في الأصول، بتعيين Coinbase وBitGo كمؤتمنين على الصندوق المقترح.
زيادة تراكم اللوائح التنظيمية على خلفية الاضطراب الحكومي
تلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات اندفاعًا من الطلبات من مديري الأموال والمؤسسات التي تسعى لتقديم صناديق تداول العملات المشفرة من خلال منصات الاستثمار التقليدية. أزالت الهيئة التنظيمية حاجزًا مهمًا في شهر سبتمبر كان يمنع إطلاق صناديق التداول المباشر المرتبطة بأصول تتراوح من سولانا إلى دوجكوين.
ومع ذلك، تظل العشرات من الطلبات المعلقة في حالة انتظار. ينبع التأخير من تقليل مستويات الموظفين في الهيئة خلال الإغلاق الحكومي الحالي، مما أدى إلى تباطؤ عملية المراجعة إلى حد كبير.
يرى مزودو الصناديق أن صناديق التداول وسيلة لجذب المستثمرين الذين يرغبون في التعرض للأصول الرقمية ولكن يفضلون تجنب المتطلبات التقنية لمحافظ العملات المشفرة والتبادلات. تتيح المنتجات للمستثمرين التعرض للأسعار من خلال حسابات الوساطة المألوفة.
أداء الرمز وهيكل الصندوق
يعمل Hype كأصل رقمي محلي لشبكة هايبرليكود. ووفقًا لبيانات CoinMarketCap، يحتل الرمز المرتبة الحادية عشرة كأكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية. وقد سجلت أسعاره ارتفاعًا بنسبة تتجاوز 1500٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
ستعمل منتج 21Shares المقترح كصندوق تداول سلبي. تتعقب هذه الصناديق سعر مؤشر أو أصل عن طريق الاحتفاظ به بنسب ثابتة، دون اتخاذ قرارات تداول نشطة.
يختلف هذا الهيكل عن صناديق التداول النشطة، حيث يختار المدراء الاستثمارات لتحقيق عوائد محددة.
عادة ما تفرض الصناديق السلبية رسومًا أقل من البدائل التي تدار بنشاط. تروق للمستثمرين الذين يسعون للتعرض المباشر لتحركات أسعار الأصول دون دفع مقابل قرارات إدارة المحافظ.
تم تعيين مؤتمنين على حيازات الصندوق. Coinbase ، وهي بورصة للعملات المشفرة المتداولة علانية، ستعمل إلى جانب BitGo ، وهي شركة مخصصة لحفظ وتأمين الأصول الرقمية. يحافظ المؤتمنون على الأصول الأساسية ويوفرون بنية أمان لمنع السرقة أو فقدان.
السياق المؤسسي ودمج الصناعة
أطلقت 21Shares في عام 2018 ونمت لتدير أكثر من 11 مليار دولار عبر عشرات المنتجات الاستثمارية في مجال العملات المشفرة. تعمل الشركة من سويسرا، وهي ولاية قضائية أسست إطار عمل تنظيمياً أوضح للأصول الرقمية من العديد من الدول الأخرى.
أعلنت شركة فالكون إكس عن اتفاقية الاستحواذ مع 21Shares الأسبوع الماضي.
تخطط شركة التداول للجمع بين منصة الوساطة الخاصة بها وخبرة 21Shares في منتجات صناديق التداول. تعتبر الصفقة جزءًا من اتجاه دمج أوسع في صناعة العملات المشفرة حيث تسعى الشركات إلى التوسع والتنويع.
يمنح الاستحواذ لشركة FalconX وصولاً فوريًا إلى خط منتجات صناديق تداول راسخ وعلاقات مع مستثمرين مؤسسين. أما 21Shares، فيوفر التحالف تكاملًا مع بنية تداول FalconX العميلة وبنيتها التحتية.
فهم صناديق التداول في البورصة وحفظ الأصول الرقمية
تتيح صناديق التداول للمستثمرين شراء أسهم تتبع أداء الأصول الأساسية أو سلة الأصول. يتم تداول الأسهم في البورصات طوال اليوم، مثل الأسهم الفردية. تتبع صناديق التداول التقليدية مؤشرات الأسهم والسندات والسلع أو الاستثمارات التقليدية الأخرى.
يمتد هيكل صناديق التداول في العملات المشفرة ليشمل الأصول الرقمية. يشتري ويحتفظ رعاة الصندوق بالعملة المشفرة ثم يصدرون أسهمًا تمثل ملكية جزئية. عندما يشتري المستثمرون أسهم الصناديق، يحصلون على تعرض لتحركات أسعار العملة المشفرة دون امتلاك الرموز مباشرة.
ترتبط ترتيبات الحفظ بتحديات فريدة في صناديق التداول الخاصة بالعملات المشفرة. وعلى عكس الأسهم المملوكة من قبل مؤتمنين تقليديين، تتطلب الأصول الرقمية تدابير أمنية متخصصة بما في ذلك التخزين البارد، والمحافظ متعددة التوقيعات، وتأمين السايبر ضد القرصنة. قامت BitGo وCoinbase بتطوير منصات حفظ مؤسسية لتلبية المعايير الرقابية لحماية أصول العملاء.
ما المتوقع
يضيف ملف Hype ETF إلى الكون المتوسع للمنتجات الاستثمارية الخاصة بالعملات المشفرة التي تسعى للحصول على الموافقة التنظيمية. لا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستمضي في هذا الطلب، ومتى، وذلك بالنظر إلى القيود الحالية على التوظيف.
يتوقع مراقبو الصناعة أن تعود عملية الموافقة على الوتيرة الطبيعية بمجرد انتهاء الإغلاق الحكومي وعودة الهيئة إلى التوظيف الكامل. حتى ذلك الحين، يواجه المتقدمون انتظاراً غير محدد.