اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على بتكوين الفوري (BTC) في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بقيمة 216.7 مليون دولار في 31 أغسطس، لتُبطل في جلسة واحدة موجة استردادات أنهت سلسلة استمرت تسعة أيام من التدفقات الإيجابية.
أبرز النقاط:
- صناديق بتكوين الفورية الأميركية سجّلت صافي تدفقات داخلة بقيمة 216.7 مليون دولار في 31 أغسطس، في أول جلسة إيجابية بعد يوم واحد من الاستردادات.
- صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ"بلاك روك" ضخ 205.9 مليون دولار من الإجمالي، مع مساهمات أصغر من فيديليتي وبتوايز وغرايسكيل.
- رغم الأداء القوي في أغسطس، ما زالت هذه الصناديق تسجّل في 2026 صافي تدفقات خارجة منذ بداية العام.
انتعاش تدفقات صناديق بتكوين بعد جلسة نزوح
أظهرت بيانات تدفقات الصناديق الصادرة في 1 سبتمبر أن مجموعة الصناديق الأميركية لبتكوين الفوري استوعبت 216.7 مليون دولار في جلسة التداول السابقة، بحسب ما أظهرته الأرقام. وقد ساهم صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـBlackRock بمبلغ 205.9 مليون دولار من ذلك الإجمالي، أي إضافة تعادل نحو 2,600 بتكوين إلى حيازاته. وجاء ذلك بعد أسبوع سبق أن ضخ المستثمرون خلاله حوالي 924 مليون دولار في المجموعة نفسها من المنتجات، وفق بيانات مجمّعة من إفصاحات المُصدِرين.
صندوق Wise Origin التابع لـFidelity استقطب 6.9 مليون دولار، فيما أضاف صندوق BITB التابع لـBitwise 4.3 مليون دولار، وجذب صندوق Bitcoin Mini Trust التابع لـGrayscale نحو 9.4 مليون دولار. في المقابل كان صندوق HODL التابع لـVanEck استثناءً على الاتجاه. أما مجموعة من الصناديق الأصغر، من بينها منتجات Invesco وFranklin Templeton وWisdomTree، فلم تسجّل أي تغيير يُذكر في ذلك اليوم. وبات صافي التدفقات التراكمية منذ إطلاق الصناديق في يناير 2024 يناهز 54.85 مليار دولار، وهو رقم يفوق بكثير أي جلسة منفردة.
اقرأ أيضاً: منصة Kalshi تحظر جورج سانتوس مدى الحياة وتغرّمه 71,356 دولاراً بسبب رهانات خطاب حالة الاتحاد
صناديق المؤشرات ترسم ملامح هيكل السوق
أهمية أرقام التدفقات تكمن في أن مُصدري الصناديق ملزمون بشراء بتكوين فورية لمطابقة كل وحدة جديدة يصدرونها، ما يربط بين الطلب على الصندوق والضغوط المباشرة على السوق الفورية. في الجلسات النشطة، تبتلع هذه الصناديق أضعاف الكميات الجديدة التي يضخها المعدّنون يومياً.
هذا الارتباط الميكانيكي يفسّر سبب متابعة المتداولين لأحجام التدفقات اليومية عن كثب، أكثر مما يفعلون مع معظم مؤشرات الثقة التقليدية. جلسة 28 أغسطس، التي شهدت نزوحاً بقيمة 201.9 مليون دولار، أعطت انطباعاً عابراً بأن موجة الشراء في أغسطس شارفت على نهايتها، لكنها استمرّت يوماً واحداً فقط.
افتتح بتكوين تعاملات 1 سبتمبر عند مستوى 78,559 دولاراً قبل أن يتراجع إلى ما دون 78,000 دولار بحلول منتصف الصباح في نيويورك، ليتخلى عن جزء من مكاسب الجلسة السابقة. توقعات أسعار الفائدة تعمل ضده حالياً؛ إذ تعكس أسواق العقود الآجلة احتمالاً يبلغ 66.4% لرفع مجلس الاحتياطي الفدرالي الفائدة ربع نقطة مئوية هذا الشهر، بعدما كانت الترجيحات قبل أسبوع تميل إلى تثبيتها. محللو الرسم البياني يضعون منطقة المقاومة التالية القوية بين 80,000 و82,000 دولار.
تقلبات حادة في تدفقات صناديق بتكوين خلال 2026
الانتعاش الأخير يأتي بعد أصعب مرحلة في التاريخ القصير لهذه المنتجات. فقد خسرت صناديق بتكوين الفورية نحو 2.43 مليار دولار في مايو، ثم شهدت نزوحاً يقارب 4.5 مليار دولار في يونيو، وهو أسوأ شهر يُسجَّل لهذه الفئة. وتراجعت الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ أواخر 2024 قبل أن تخفّ وطأة ضغوط البيع.
على خلفية تلك الموجة، قامت Citigroup بإعادة ضبط افتراضاتها لصافي التدفقات خلال 12 شهراً إلى الصفر، بعد أن كانت تقدّرها سابقاً بنحو 10 مليارات دولار.
في المقابل، حمل أغسطس أقوى أداء شهري للتدفقات في 2026، ودفع بسعر بتكوين من نطاق 60 ألف دولار إلى ما فوق 80 ألفاً، بزيادة تقارب 25%. رغم ذلك، لا تزال الصناديق في وضع صافي تدفقات خارجة منذ بداية العام، وهو الفارق الذي ستُقاس على أساسه نتائج سبتمبر.
اقرأ التالي: مخاطر غسل أموال تكشفها صفقات بقيمة 30 مليون دولار مرتبطة بمجموعة لازاروس على منصة Hyperliquid
