قفز حجم تداول مشتقات العملات المشفرة إلى 86 تريليون دولار في عام 2025، بمتوسط يومي قدره 265 مليار دولار، مع استحواذ باينانس على ما يقرب من 30% من حجم التداول العالمي، وفقاً لمتعقب التصفيات CoinGlass.
نفذت البورصة processed تداولات مشتقات تراكمية بقيمة 25.09 تريليون دولار، ما يعادل 29.3% من حجم التداول العالمي.
وجاءت OKX وBybit وBitget بعدها، بحجم تداول سنوي يتراوح بين 8.2 و10.8 تريليون دولار لكل منها.
مثلت البورصات الأربع الأولى 62.3% من إجمالي الحصة السوقية.
ما الذي حدث
تحوّل سوق المشتقات في 2025 من مضاربات يقودها المستثمرون الأفراد إلى تحوط مؤسسي وتداول أساسيات (basis trading).
توسعت القنوات المؤسسية عبر الصناديق المتداولة في البورصة الفورية، والخيارات، والعقود الآجلة المنظمة.
عززت بورصة شيكاغو التجارية (CME) consolidated موقعها بعد أن تجاوزت باينانس في الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة خلال عام 2024، رغم أن باينانس استعادت الصدارة مؤخراً.
قدّر CoinGlass إجمالي التصفيات القسرية خلال العام عند 150 مليار دولار.
أكبر موجة تصفية حدثت في 10–11 أكتوبر، حين evaporated أكثر من 19 مليار دولار من المراكز خلال 24 ساعة.
شكلت مراكز الشراء (Long) ما بين 85% إلى 90% من إجمالي التصفيات.
ربط CoinGlass هذا الانهيار بإعلان الرئيس دونالد ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية.
دفعت تهديدات الرسوم الجمركية الأسواق إلى وضعية نفور من المخاطر، ما pushed أدى إلى استدعاءات هامش متتالية عبر البورصات.
اقرأ أيضاً: ADA Price Down 23% In Two Weeks As Technical Indicators Flash Weakness
لماذا يهم الأمر
أدى التحول نحو التداول المؤسسي إلى خلق سلاسل رافعة مالية أعمق وتموضعات أكثر ترابطاً.
قال CoinGlass في تقريره: "الأحداث المتطرفة التي اندلعت خلال عام 2025 فرضت اختبارات ضغط غير مسبوقة على آليات الهامش القائمة، وقواعد التصفية، ومسارات نقل المخاطر عبر المنصات."
هبطت الفائدة المفتوحة العالمية في مشتقات العملات المشفرة إلى 87 مليار دولار بعد موجة خفض الرافعة المالية في الربع الأول.
ثم عاودت الفائدة المفتوحة الارتفاع إلى ذروة سنوية قبل أن تعيد الضبط في بداية الربع الرابع.
محا خفض الرافعة المالية المفاجئ أكثر من 70 مليار دولار من المراكز، أي نحو ثلث إجمالي الفائدة المفتوحة في ذلك الوقت.
مع ذلك، سجّل مستوى الفائدة المفتوحة في نهاية العام 145.1 مليار دولار، ما يمثل زيادة قدرها 17% مقارنة بمستويات يناير.
كشفت موجة التصفيات في أكتوبر عن مواطن ضعف في بنية المنصات التحتية وآليات انتقال المخاطر عبر البورصات.
اقرأ التالي: Binance Founder CZ Proposes Industry-Wide Address Poisoning Defense After $50M Theft