الاستراتيجية قال رئيس مجلس الإدارة التنفيذي مايكل سايلور يوم الثلاثاء إن بيتكوين (BTC) دخلت في "شتاء تشفير" جديد، واصفاً التراجع الحالي بأنه خامس انكماش كبير في السوق خلال الأعوام الخمسة الماضية، لكنه يجادل بأن هذا التراجع أقل حدة من الدورات السابقة.
سايلور: شتاء التشفير الحالي أخف وربما أقصر
قال سايلور في مقابلة مع فوكس بيزنس: "نحن في شتاء تشفير"، مضيفاً أن الهبوط الحالي "أخف بكثير" من أسواق الدببة السابقة، وأنه سيتبعه طور تعافٍ.
وعزا ثقته إلى الدعم المؤسسي الأقوى للأصول الرقمية، مشيراً إلى تزايد مشاركة البنوك، وتوسع أسواق الائتمان الرقمية، والبيئة السياسية في الولايات المتحدة التي وصفها بأنها داعمة لهذا القطاع.
استراتيجية بيتكوين المموّلة بالأسهم تحدّ من مخاطر الميزانية
قلّل سايلور من أهمية المخاوف حول متوسط سعر شراء الشركة لبيتكوين، المقدّر في منتصف نطاق 70 ألف دولار، كونه أعلى من المستويات الحالية للسوق، موضحاً أن هذا الرقم أقل أهمية لأن معظم عمليات الاستحواذ تم تمويلها عبر الأسهم وليس عبر الديون.
وبحسب سايلور، جمعت الشركة حوالي 55 مليار دولار من رأس المال خلال عامي 2024 و2025، جاء نحو 8 مليارات دولار منها عبر الاقتراض.
اقرأ أيضاً: Crypto Industry Builds $193M War Chest Ahead Of Midterm Elections
وقال إن هذه الهيكلية تقلل من خطر أن تؤدي تقلبات الأسعار إلى الضغط على الميزانية العمومية، وتسمح للشركة بمواصلة شراء بيتكوين عبر دورات السوق المختلفة.
وأضاف أن الشركة تحتفظ بمليارات الدولارات نقداً وباحتياطي كبير من بيتكوين، معتبراً أن ذلك كافٍ لدعم عملياتها والوفاء بالتزامات توزيعات الأرباح لعقود، من دون الاعتماد على الأداء قصير الأجل للسوق.
استراتيجية رأس مال طويلة الأجل مبنية على ارتفاع قيمة بيتكوين
أوضح سايلور أن لدى الشركة عدة خيارات للوفاء بالتزاماتها المالية، من بينها إعادة بيتكوين للمستثمرين، أو إصدار أسهم مدعومة بحيازاتها، أو استخدام مشتقات مالية مرتبطة بمركزها في الأصول الرقمية.
كما دافع عن منتج الأسهم الممتازة الذي تقدمه الشركة، والذي يوفر عوائد مكوّنة من خانتين عشريتين، قائلاً إن هيكليته قائمة على توقعات طويلة الأجل لارتفاع سعر بيتكوين، وإنه مفرط الضمان إلى حد كبير.
العوامل الكلية ثانوية أمام الطلب الهيكلي
وبينما امتنع عن التنبؤ بسياسة أسعار الفائدة، جادل سايلور بأن أداء بيتكوين على المدى الطويل تقوده وظيفتها كمخزن للقيمة غير خاضع لسيادة دولة، وكأصل أساسي في التمويل الرقمي، وشكل من أشكال الملكية القابلة للتحويل عالمياً.
وقال إن هذه المحركات الهيكلية للطلب لا تزال قائمة رغم التراجع الحالي في السوق.
اقرأ التالي: Dragonfly Capital's $650M Fund Targets The Boring Infra That Will Outlive Every Meme Coin