إيثريوم شبكة الطبقة الثانية RISE وضعت نفسها كأساس للأسواق العالمية على السلسلة يوم الخميس بإطلاق RISEx و RISE MarketCore، مما يشير إلى تحول استراتيجي نحو أن تصبح العمود الفقري للبنية التحتية للتداول اللامركزي.
صاحب الإعلان الاستحواذ على BSX Labs، وهي بورصة دائمة لامركزية على شبكة Base التابعة لـ Coinbase، والتي عالجت أكثر من 15 مليار دولار في إجمالي حجم التداول منذ إطلاقها في عام 2023. يجلب الاتفاق تقنية دفتر الطلبات والفرق التجارية ذات الخبرة إلى RISE حيث تسعى شبكة الطبقة الثانية إلى حل ما تصفه مؤسسيها بعدم توافق أساسي من سلسلة الكتل مع هياكل الأسواق المالية التقليدية.
"لم يكن RISE يوماً مجرد بناء سلسلة أسرع"، قال سام باتنالي، الرئيس التنفيذي لشركة RISE، في بيان مشترك مع CoinDesk. "إنه يتعلق بتمكين هيكل السوق الجديد للإنترنت."
تحدي دفتر الطلبات
تعمل الأسواق المالية التقليدية على نظم دفاتر الطلبات حيث يقدم المشترون والبائعون أوامر محددة وسوقية تتوافق في الوقت الفعلي. من الأسهم إلى تداول العملات الأجنبية، دعمت هذه العمارة التداول العالمي لعقود. لكن شبكات السلاسل التي تمتلك تأخيرات وتحديات التزامن الكامنة قد كافحت لدعم وظائف دفتر الطلبات الحقيقية على السلسلة دون المساومة على اللامركزية أو تجربة المستخدم.
تستخدم معظم البورصات اللامركزية اليوم نماذج صناع السوق الأتوماتيكية (AMM)، حيث يتداول المستخدمون ضد تجمعات السيولة بدلاً من مباشرة مع تجار آخرين. في حين أن AMMs حلت المشكلات المبكرة في النطاق، فإنها تقدم عدم كفاءات مثل الخسارة غير المستديمة والانزلاق التي لا توجد في أنظمة دفتر الطلبات.
تدعي RISE أن هيكلها المعماري منخفض التأخير للغاية يمكن أن يدعم دفاتر الطلبات الكاملة على السلسلة، مما يفتح إمكانية سيولة أعمق واستراتيجيات تداول أكثر تعقيداً في التمويل اللامركزي. الشبكة جمعت 8 ملايين دولار من مستثمرين بما فيهم Galaxy Ventures والمؤسس المشارك لإيثريوم فيتاليك بوتيرين، بتكنولوجيا تستهدف تأخيرات 5 ميلي ثانية وإنتاج يتجاوز 100,000 معاملة في الثانية.
الاستحواذ الاستراتيجي
BSX Labs، المدعومة من Blockchain Capital، و Coinbase Ventures ورئيس BitMEX السابق آرثر هيس، قامت ببناء نظام دفتر طلبات هجين اجتذب حجماً كبيراً من التداول المؤسسي والبيع بالتجزئة على Base. يتضمن الفريق خريجين من بورصات رئيسية بما فيها Coinbase و Kraken، والشركات التجارية Jump Trading و FalconX.
"الفرق في BSX بنى محرك تداول مثير للإعجاب اجتذب حجماً كبيراً وقاعدة مستخدمين وفية"، قال باتنالي، موصفاً الاستحواذ بأنه "خطوة استراتيجية رئيسية" لـ RISE.
سيحصل حاملو رموز BSX على تعويض من خلال توزيع لرمز RISE القادم، مع تخصيص 1.5٪ من إجمالي توزيع رمز RISE لرموز BSX الحالية. بدأ BSX DEX عملية الإغلاق في 11 نوفمبر عند الساعة 15:00 بتوقيت UTC، مع منح المستخدمين أسبوعاً لإغلاق المراكز وسحب الأصول.
"الانضمام إلى RISE هو فرصة مذهلة لفريقنا ومجتمعنا"، قال آفي، الرئيس التنفيذي لـ BSX Labs. "مع موارد ونظام RISE البيئي، يمكننا الآن بناء ذلك المستقبل على نطاق أوسع بكثير."
بنية السوق الجديدة
يتمحور إعادة تحديد المركز حول منتجين أساسيين: RISE MarketCore و RISEx.
يعمل RISE MarketCore كبنية تحتية مشتركة لدفتر الطلبات، مما يمكن المطورين من بناء أسواق تداول مباشرة على السلسلة مع سيولة مجمعة. يدعم النظام أسواق التداول الفوري والمستدام في البداية، مع خطط للتوسع إلى أسواق الخيارات و التنبؤ. من خلال توفير بنية تحتية مشتركة، تهدف RISE إلى حل مشكلة تجزئة السيولة التي تسببت بها العديد من الشبكات الطبقة الثانية.
يعمل RISEx كبورصة المستدامات الرئيسية لـ RISE، مصممة لتقديم أداء بورصة مركزية مع العمل بشفافية على السلسلة. دخلت المنصة في المرحلة الرئيسية المغلقة هذا الربع، مع إطلاق عام مقرر في أوائل عام 2026. سيفتح MarketCore لـ RISE بعد ذلك للنشر بدون تصريح، مما يتيح لأي مطور إطلاق أسواق جديدة باستخدام البنية التحتية.
تطلعات الأداء
يركز النهج الفني لـ RISE على ما يسمى بـ "التأليف المتزامن" - القدرة على تفاعل تطبيقات التمويل اللامركزي المختلفة داخل نفس كتلة المعاملة دون تأخير زمني. هذه القدرة حاسمة لاستراتيجيات التداول المتطورة مثل المراجحة، التصفية، وصناعة أسواق الخيار التي تتطلب تنفيذ شبه فوري.
تستغل بنية الشبكة "قطعة"، وهي آلية تأكيد المعاملات دون وقت كتلة يقول RISE أنها تمكن تأخيرها الفائق الانخفاض. تتيح هذه التقنية تأكيد المعاملات في جزء من ثانية بدلاً من الثواني التي تكون نموذجية في معظم شبكات البلوكشين.
تحترم الحلول التقليدية للطبقة الثانية مثل Arbitrum وOptimism توازنات تجارية مختلفة في المعضلة الثلاثية للبلكشين المتمثلة في النطاق والأمان واللامركزية. تسعى RISE إلى تحقيق نهج يحافظ على اللامركزية بينما يحقق مقاييس أداء ترتبط عادةً بالأنظمة المركزية.
الأفكار الختامية
يأتي الإعلان في وقت تمتلك فيه شبكات إيثريوم الطبقة الثانية أكثر من 42 مليار دولار في القيمة الإجمالية المحبوسة، مما يعكس تزايد اعتماد حلول النطاق. زادت المنافسة بين الطبقات الثانية، مع تجاوز Base مؤخرًا الشبكات الراسخة في حجم التداول ونشاط المستخدمين.
برز سوق المشتقات اللامركزية، خاصة العقود الآجلة المستدامة، كأحد أكبر قطاعات التشفير. البورصات المركزية تعالج مئات المليارات في حجم المستدامات الشهري، لكن البدائل على السلسلة لا تزال مجزأة وتقتصر تقنيًا مقارنةً بنظيراتها المركزية.
إذا استطاعت RISE أن تفي بتطلعات أدائها بينما تحافظ على اللامركزية، قد تتمكن من الاستحواذ على حصة سوقية كبيرة من كل من البورصات المركزية والبروتوكولات المالية اللامركزية الحالية. ومع ذلك، يواجه الشبكة مخاطر التنفيذ وهي تنتقل من التشغيل التجريبي إلى التشغيل الفعلي على نطاق واسع.
سيتم اختبار تكامل تقنية التداول المثبتة لشركة BSX والقدرات المزعومة لأداء RISE عند إطلاق RISEx علنًا في الأشهر القادمة، مما قد يحدد معيارًا جديدًا للأسواق المالية على السلسلة أو يكشف عن التحديات المستمرة في جلب هياكل السوق التقليدية إلى تقنية السلاسل.