ما الذي يجعل سهم ستراتيجي يهبط أسرع من بيتكوين؟

ستر اتيجي، المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي، شهدت تراجعًا حادًا في سعر سهمها بعد انخفاض بيتكوين (BTC) خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع هبوط سهم MSTR بوتيرة أسرع من الأصل الأساسي بسبب تراكم أكثر من 250,000 بيتكوين بتمويل عبر الديون، وهو ما يجعلها أكبر شركة مدرجة تمتلك هذه العملة المشفرة.

ما الذي حدث: هبوط سهم ستراتيجي

موجة البيع جاءت في أعقاب تراجع أوسع في بيتكوين دفع سهم MSTR للهبوط بوتيرة مضاعفة.

استخدمت ستراتيجي سندات قابلة للتحويل وأدوات تمويل أخرى لبناء خزانتها من بيتكوين على مدى الوقت، ما يعني أن حتى انخفاضًا بسيطًا في سعر بيتكوين يمكن أن يتحول إلى خسائر أشد حدة للمساهمين المعرضين في الوقت نفسه لانخفاض قيمة الأصل ومخاطر الرافعة المالية.

وأشارت الشركة خلال موجة الهبوط إلى أنها مستمرة في شراء المزيد من بيتكوين.

مايكل سايلور، رئيس مجلس إدارة ستراتيجي، صرّح علنًا بأن الشركة يمكنها مواصلة شراء بيتكوين لمدة 100 عام ولن تواجه التصفية، مقدّمًا هذا الهبوط على أنه فرصة شراء طويلة الأجل.

اقرأ أيضًا: Analysts Eye $730 As BNB's Last Stand Before Mid-$600s

لماذا هذا مهم: تقلبات مضاعفة

هيكل ستراتيجي يعمل كرهان برافعة مالية على بيتكوين، ما يجذب المتداولين الساعين إلى التعرض للعملات المشفرة عبر حسابات وساطة تقليدية، لكنه في المقابل يحمل مستوى مخاطرة أعلى من حيازة بيتكوين مباشرة.

عندما تهبط بيتكوين بعدة بالمئة، يميل سهم MSTR للهبوط بنسبة أكبر، لأن المستثمرين يأخذون في الحسبان التزامات ديون الشركة ومركزها المركّز.

باتت الشركات المدرجة اليوم تمتلك حصة ملحوظة من إجمالي المعروض من بيتكوين، مع هيمنة ستراتيجي على هذا القطاع. هذا النموذج يضخّم النتائج في كلا الاتجاهين؛ إذ يمكن أن تدفع الارتفاعات القوية السهم إلى الصعود سريعًا، بينما تعمّق الانخفاضات الحادة الخسائر، ما يجعل حجم المراكز مسألة حاسمة للمستثمرين الذين يتعاملون مع MSTR كبديل لبيتكوين بدلًا من امتلاك الأصل نفسه.

المقال التالي: Can U.S. Government Bail Out Falling Bitcoin? Bessent Says No