شركة BitMine Immersion Technologies تواجه تدقيقاً متزايداً بعد أن أظهرت تقديرات السوق أن الشركة تجلس على خسائر غير محققة تقارب 6.6 مليارات دولار مرتبطة بحيازاتها من إيثريوم (ETH)، وهي خسارة كبيرة بما يكفي لوضعها بين أكبر الضربات المسجَّلة على الميزانيات العمومية لشركات مرتبطة بالكريبتو ومدرجة للتداول العام.
تواجه شركة BitMine Immersion Technologies تدقيقاً متزايداً بعد أن أظهرت تقديرات السوق أظهرت أن الشركة تجلس على خسائر غير محققة تقارب 6.6 مليارات دولار مرتبطة بحيازاتها من إيثريوم، وهي خسارة كبيرة بما يكفي لوضعها بين أشد الضربات التي سُجِّلت على الميزانيات العمومية لشركات مرتبطة بالكريبتو ومتداولة علناً.
تعرض إيثريوم يعيد تشكيل الميزانية العمومية
يعكس حجم الخسارة مدى مركزية إيثريوم في الملف المالي لشركة BitMine.
تُظهِر ملفات الشركة وإفصاحاتها أن BitMine راكمت ملايين من عملة ETH كجزء من استراتيجية خزينة امتدت إلى ما هو أبعد من عمليات التعدين التقليدية.
ومع تراجع أسعار إيثريوم، انعكس الأثر مباشرة على الميزانية العمومية بدلاً من هوامش التشغيل، مما غيّر طريقة نظر المستثمرين إلى ملف المخاطر في الشركة.
اقرأ أيضاً: Epstein Archive Uncovers Unsettling Crypto Secrets About Ripple And Stellar
مقارنة يقودها الحجم لا الهيكل
اشتد تركيز السوق بعد مقارنة الخسارة غير المحققة بانهيار Archegos Capital عام 2021، مع اقتراب الرقم من نحو ثلثي إجمالي الخسارة في ذلك الحدث.
تعكس المقارنة الحجم لا الآليات.
تعرّض BitMine لم يُبنَ من خلال رافعة مالية على الهامش.
بل تنبع الهشاشة من التركّز، حيث يمثّل أصل واحد جزءاً كبيراً من قيمة الشركة.
لماذا تظل الخسائر غير المحققة مهمة؟
رغم أن المركز لم يُصفَّ بعد، فإن خسائر بهذا الحجم يمكن أن تخلّف عواقب حقيقية.
يمكن أن تؤثر التراجعات المحسوبة وفقاً للأسعار السوقية في التقييم، وإمكانية الوصول إلى رأس المال، والمرونة الاستراتيجية، إذ يمكن لتقلّبات الأسعار أن تصبح القصة المالية المهيمنة عندما يتجاوز تعرّض الأصول الأساسيات التشغيلية.
اقرأ التالي: What Raoul Pal Found When He Compared Bitcoin To SaaS Stocks Will Make You Rethink The Entire Selloff