ستراتيجي أعلنت، الخميس، عن صافي خسارة قدره 8.22 مليار دولار في الربع الثاني، بعد أن أدى هبوط سعر بيتكوين (BTC) إلى خفض القيمة الدفترية لمحفظتها البالغة 843,775 عملة.
أبرز النقاط:
- «ستراتيجي» سجّلت صافي خسارة قدره 8.22 مليار دولار في الربع الثاني، ناجمة تقريباً بالكامل عن خفض غير محقق بقيمة 8.32 مليار دولار في أصول بيتكوين التي تحتفظ بها.
- إيرادات البرمجيات ارتفعت بنسبة 6.9% إلى 122.4 مليون دولار، فيما بلغت القيمة السوقية لعدد 843,775 بيتكوين نحو 54.77 مليار دولار، مقارنةً بتكلفة اقتناء قدرها 63.69 مليار دولار.
- الإدارة رفعت عائد توزيع الأرباح على الأسهم الممتازة من فئة STRC إلى 12%، وأكدت أن احتياطي النقد البالغ 3.75 مليار دولار يغطي أكثر من عامين من الالتزامات.
خسائر بيتكوين تدفع «ستراتيجي» لتسجيل عجز فصلي حاد
الشركة أعلنت عن خسارة تشغيلية قدرها 8.33 مليار دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو، مقارنةً بدخل تشغيلي بلغ 14.03 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. يعود هذا التدهور بالكامل تقريباً إلى خفض غير محقق بقيمة 8.32 مليار دولار في الأصول الرقمية، بموجب قواعد المحاسبة بالقيمة العادلة، وهو بند محاسبي لا ينطوي على تدفقات نقدية فعلية.
وبلغ إجمالي الإيرادات 122.4 مليون دولار، بزيادة 6.9% عن 114.5 مليون دولار قبل عام، إلا أنه جاء دون متوسط توقعات المحللين بقليل.
حتى 26 يوليو، كانت «ستراتيجي» تحتفظ بـ 843,775 بيتكوين تم شراؤها بمتوسط سعر 75,476 دولاراً للعملة الواحدة، لتظل أكبر حائز مؤسسي للأصل. هذه الحيازة حملت قيمة سوقية قدرها 54.77 مليار دولار مقابل تكلفة تاريخية تبلغ 63.69 مليار دولار، ما يضع محفظة بيتكوين عند مستوى خسارة غير محققة تقارب 8.9 مليار دولار، وذلك على سعر بيتكوين يدور حول 64,915 دولاراً.
الخسارة المخففة للسهم بلغت 24.45 دولاراً، متجاوزةً بكثير توقعات المحللين الذين كانوا يترقبون خسارة بنحو 2.19 دولار للسهم، بحسب ما أظهرته تقديرات السوق.
اطلع أيضاً: حجم تداولات DEX يتراجع 26% في يوليو مع انحسار السيولة على السلسلة
سايلور يدافع عن رهان «الائتمان الرقمي»
مايكل سايلور، المؤسس والرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة، قال إن الشركة ماضية في بناء منتج «الائتمان الرقمي» وتحويله إلى فئة أصول جديدة، رغم ما وصفه بضعف المعنويات وتشكيك السوق. الرئيس التنفيذي فونغ لي أوضح أن الهدف هو أن يتم تداول السهم الممتاز من فئة STRC بالقرب من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار، بينما لفت المدير المالي أندرو كانغ إلى سجل متواصل من توزيعات الأرباح على مدى 18 شهراً متتالية.
المحللون لا يزالون منقسمين حول قدرة نموذج العمل على الصمود في حال استمرار دورة الهبوط لفترة مطولة. العضو المنتدب لدى جي بي مورغان، نيكولاوس بانيغيرتزوغلو، حذّر من أن تفويض مجلس الإدارة ببيع بيتكوين يخلق مخاطر ثنائية الاتجاه على السوق الأوسع، نظراً إلى أن «ستراتيجي» اجتذبت نحو 70% من صافي التدفقات إلى الأصول الرقمية هذا العام. سهم الشركة أغلق عند 97.74 دولاراً يوم الخميس، مرتفعاً 4.41% خلال الجلسة، لكنه ما زال منخفضاً بأكثر من الثلث منذ بداية العام.
تراجع بيتكوين يعيد تشكيل هيكل ميزانية «ستراتيجي»
«ستراتيجي» جمعت 17.06 مليار دولار هذا العام من خلال برامج بيع الأسهم في السوق المفتوحة، وأعادت شراء سندات قابلة للتحويل بقيمة اسمية 1.5 مليار دولار مقابل نحو 1.38 مليار دولار، ما خفّض الرصيد القائم من أصل هذه السندات إلى 6.71 مليار دولار.
كما رفعت الشركة احتياطيها النقدي إلى 3.75 مليار دولار، وباعت ما يقرب من 218.4 مليون دولار من بيتكوين للمساهمة في تغطية توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة، ورفعت معدل توزيعات STRC إلى 12%.
هذا الربع يمدّد فترة قاسية للشركة. «ستراتيجي» كانت قد تكبّدت خسارة قدرها 12.8 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من 2026، لكن في الاتجاه المعاكس، أي مع انعكاس تأثير قواعد القيمة العادلة على الأرباح. وفي يونيو، أنهى مجلس الإدارة سياسة استمرت أربع سنوات بالامتناع عن بيع بيتكوين، في وقت تراجع فيه السعر بنحو النصف عن ذروته المسجلة في أكتوبر 2025 قرب 126,000 دولار، ليتداول حالياً دون متوسط تكلفة حيازة الشركة.
للمطالعة لاحقاً: عميل مارق لـ OpenAI يخترق 4 خدمات إضافية إلى جانب Hugging Face
