من المقرر أن تنتهي صلاحية عقود خيارات بيتكوين (BTC) بقيمة تقارب 23.6 مليار دولار يوم الجمعة، في أكبر عملية انتهاء لعقود خيارات بيتكوين في التاريخ.
هذا الرقم يمثل أكثر من نصف إجمالي عقود الخيارات المفتوحة على منصة Deribit، أكبر منصة لعقود خيارات بيتكوين في العالم.
تم تداول بيتكوين قرب 88,000 دولار يوم الثلاثاء، منخفضة بعد أن لامست لفترة وجيزة مستوى 89,000 دولار في وقت سابق.
يأتي موعد انتهاء العقود خلال أسبوع تداول قصير بسبب العطلات، حيث تنخفض عادة سيولة السوق.
ما الذي حدث
تظهر بيانات عقود الفائدة المفتوحة تركّزاً كثيفاً لعقود الشراء (Calls) بين 100,000 و120,000 دولار، ما يشير إلى أن المتداولين يتمركزون على توقع استمرار الصعود.
تتجمّع عقود البيع (Puts) حول مستوى 85,000 دولار، ما يوحي بأن هذا المستوى يمثل دعماً رئيساً يخضع لمراقبة لصيقة.
يبلغ معدل عقود البيع إلى الشراء 0.38، ما يدل على أن المتداولين يسعون للتعرّض للاتجاه الصاعد أكثر من طلب الحماية من الهبوط رغم التقلبات الأخيرة.
يُقارن حجم انتهاء العقود هذا العام البالغ 23.6 مليار دولار مع 19.8 مليار دولار العام الماضي و11 مليار دولار في عام 2023.
يقوم صنّاع السوق عادة بالتحوّط من تعرّضهم من خلال تداولات السوق الفوري حتى تاريخ انتهاء العقود.
يمكن لأنشطة التحوّط هذه أن تُبقي الأسعار قريبة من مستويات أسعار التنفيذ الرئيسة حتى مرور تاريخ الانتهاء.
ستتم أيضاً تسوية عقود خيارات مشتركة على بيتكوين وإيثريوم (ETH) بإجمالي يقارب 28 مليار دولار على منصة Deribit يوم الجمعة.
اقرأ أيضاً: IMF Confirms El Salvador Chivo Wallet Sale Negotiations Well Advanced
لماذا يهم الأمر
يتزامن التوقيت مع الأسبوع الأخير من شهر ديسمبر، حيث تنخفض عادة أحجام التداول بينما تغلق الصناديق حساباتها السنوية ويقلص المتداولون مراكزهم.
في ظل شح السيولة، يمكن للطلبات الكبيرة أن تحرّك الأسعار بشكل أكثر حدة من المعتاد.
قد تؤدي تقلبات الأسعار قرب موعد انتهاء العقود إلى تحركات عنيفة، بينما يغلق المتداولون مراكزهم ويفكون استراتيجيات التحوّط.
شهدت بيتكوين الأسبوع الماضي تقلبات في السعر تعادل قيمة اسمية تفوق 130 مليار دولار خلال ساعة واحدة من جلسة التداول الأميركية، ما أشعل عمليات تصفية للمراكز الطويلة والقصيرة معاً.
يتوقع المتداولون أن تقفز التقلبات بعد العام الجديد مع إعادة تشكيل المراكز الجديدة بعد إعادة الضبط.
يلوح في الأفق محفزان خلال يناير: قرار من MSCI في 15 يناير قد يؤثر في شركات الخزينة للأصول الرقمية، وتجدد تدفقات استراتيجيات بيع عقود الشراء المغطاة (call-overwriting).
تؤكد هذه الأرقام القياسية مدى تحوّل السوق إلى هيمنة المؤسسات، مع تزايد تأثير تدفقات المشتقات في توجيه حركة الأسعار.
اقرأ التالي: OKX Reports Trading Growth Following April US Launch And MiCA License