**إيثر يتداول حاليًا عند حوالي نصف سعره الأقصى على الإطلاق، ومع ذلك لا يزال شبكة إيثريوم أكثر قيمة من بعض أكبر الشركات في العالم.**
ثاني أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية قد شهدت تآكلاً كبيرًا في الأسعار وسط استمرار تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة لكنها تحافظ على مكانتها بين الأصول الأكثر قيمة في العالم.
في وقت النشر، تم تداول إيثر (ETH) بحوالي 2,088 دولار، يمثل انخفاضًا بنسبة 57% عن ذروته التي بلغت نحو 4,900 دولار التي وصل إليها في منتصف نوفمبر 2021. ورغم هذا الانخفاض الكبير، تفخر إيثريوم برسملة سوقية تبلغ نحو 252 مليار دولار، وفقًا لبيانات CoinMarketCap.
هذا التقييم يضع شبكة البلوكشين فوق عملاق التصنيع العالمي تويوتا (250 مليار دولار) ويفوق القيمة السوقية الإجمالية للمعدن الثمين البلاتين (245 مليار دولار). شركات بارزة أخرى حاليًا أقل قيمة من شبكة إيثريوم تشمل IBM وMcDonald's وGeneral Electric وShell وDisney.
"إيثريوم يهتم بالمستقبل، بخصوص التكنولوجيا والحلول المالية الجديدة"، كما قال ألكس أوبتشاكيفيتش، مؤسس أوبتشاكيفيتش للأبحاث، لـ Cointelegraph. "المشروع لا يزال صغيراً ويجذب العديد من المستثمرين الجدد والشباب الذين هم على استعداد للمخاطرة. أعتقد أن متوسط المستثمرين سيختارون إيثريوم للاستثمار بدلاً من أسهم تويوتا أو IBM."
إذا تم تصنيفه كشركة، ستحتل إيثريوم المرتبة الخمسين كأكبر شركة عالميًا، حيث يقع مباشرة خلف شركة نستله التي تمتلك رسملة سوقية تبلغ نحو 256 مليار دولار. يأتي هذا التقييم على الرغم من أن إيثريوم لا يولد تدفقات إيرادات تقليدية أو أرباح مثل الشركات التقليدية.
فلانيو بيانكي، سفير بولكادوت ومدير التسويق الرئيسي لمنصة التمويل اللامركزي Polimec، أكد على هذا التمييز. "إيثريوم ليست شركة - إنه بنية تحتية"، كما قال لـ Cointelegraph. "قيمته لا تأتي فقط من الإيرادات أو الأرباح بل من الاستخدام والاعتقاد في دوره المستقبلي. يمكنه تمكين الناس من بناء وإجراء المعاملات وإصدار الأصول والتنسيق دون الوسطاء.
واقترح أوبتشاكيفيتش أن إيثريوم أصبحت أكثر جاذبية بعد الانتقال إلى إثبات الحصة (PoS)، مما يعزز "قيمته كأصل انكماشي مع إمكانيات نمو في الاقتصاد الرقمي". ومع ذلك، تتناقض البيانات الأخيرة مع هذا التوصيف. وفقًا لـ Ultra Sound Money، أصبحت إيثريوم تضخمية مرة أخرى، مع معدل تضخم سنوي يبلغ حوالي 0.73% خلال الثلاثين يومًا الماضية.
يعتمد معدل التضخم أو الانكماش للشبكة بشكل كبير على الرسوم التي تم حرقها وكمية الإيثر الجديدة المُصدرة. تم حرق الرسوم منذ تنفيذ EIP-1559 في عام 2021، الذي تم دمجه مع انخفاض الإصدار بعد الانتقال إلى PoS، مما أدى إلى أن تكون إيثريوم انكماشية خلال فترات النشاط الكثيف للشبكة.
انخفض استخدام الشبكة مؤخرًا بشكل كبير. تُظهر بيانات IntoTheBlock أنه في 23 مارس، انخفضت الرسوم اليومية على إيثريوم إلى ما يزيد قليلاً عن 337,000 دولار، وهي أقل قيمة تم الإبلاغ عنها منذ يونيو 2020. تشير YCharts أيضًا إلى أن نفس اليوم شهد معالجة 118.67 ETH فقط كرسوم، وهي أقل قيمة مسجلة هذا العام.
على الرغم من هذه التحديات، ارتفعت قيمة ETH بنحو 3.5% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما عزز رسملتها السوقية بنحو 9.3 مليار دولار إلى 252.1 مليار دولار. هذا الرقم يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي لأثينا، الذي يبلغ حوالي 243.5 مليار دولار، ويتفوق على الناتج المحلي الإجمالي المجمع لسلوفينيا وكرواتيا.
"بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يعد هذا علامة على الشرعية"، أشار أوبتشاكيفيتش فيما يتعلق بهذه المقارنات الاقتصادية. "يُقدر إيثريوم بالعقود الذكية، وتمتلك DeFi TVL [الإجمالي المحجوز بالقيمة] يتجاوز 124 مليار دولار، وُينظر إليه ليس فقط كتكهن بل كبنية تحتية للمستقبل.
براديب سينغ، الرئيس التنفيذي لشركة Gateway FM المتخصصة في الخصوصية الأمنية للشركات، وصف هذه التقديرات على أنها دليل على "تحول جوهري في كيفية تقديرنا للبنية التحتية الرقمية." وقال لـ Cointelegraph: "ما نشهده هو اعتراف متزايد بأن أجزاء كبيرة من الاقتصاد العالمي ستهاجر في النهاية إلى هذه البنية التحتية. إن رأس المال السوقي لإيثريوم يتعكس بشكل أساسي تسعيره لدوره المستقبلي كطبقة من التسوية لكل شيء من الخدمات المالية إلى إدارة سلسلة التوريد."
يستمر بروتوكول إيثريوم في التطور مع تقديم المبتكرات مثل اللفات الأصلية، مما يوسع من قدرات البلوكشين وتطبيقاته المحتملة عبر مختلف القطاعات.