توكن HYPE من منصة Hyperliquid HYPE ارتفع بنسبة 24% يوم الاثنين، مع تجاوز حجم تداول عقود الفضة الدائمة 1.25 مليار دولار خلال 24 ساعة.
أصبح عقد السلع هذا أحد أكثر الأسواق نشاطًا في البورصة، حيث جاء في المرتبة الثالثة بعد بيتكوين وإيثيريوم.
وبلغت الفائدة المفتوحة على عقود الفضة الآجلة في Hyperliquid حوالي 155 مليون دولار، إذ خصص المتداولون رؤوس أموالهم للأصول الصلبة بدلًا من الرهانات على العملات المشفرة.
حدث هذا التحول بينما كانت بيتكوين تتحرك عرضيًا قرب 88,000 دولار بدون زخم اتجاهي واضح.
يرتبط ارتفاع سعر HYPE بشكل مباشر مع إيرادات رسوم التداول؛ إذ توجه Hyperliquid نحو 97% من الرسوم المحصلة إلى عمليات إعادة شراء آلية للتوكن عبر صندوق المساعدة الخاص بها.
كيف تولّد الأسواق التي ينشئها المستخدمون طلبًا على إعادة الشراء؟
أطلقت Hyperliquid أسواق العقود الدائمة غير الخاضعة للإذن في أكتوبر 2024. يمكن للمستخدمين إنشاء عقود على السلع أو الأسهم عن طريق حجز توكنات HYPE كضمان.
يقتسم منشئو الأسواق رسوم التداول مناصفة 50-50 مع البورصة. ويُخصَّص جزء Hyperliquid لصندوق المساعدة الذي يقوم بشراء توكنات HYPE باستمرار من الأسواق المفتوحة ثم حرقها.
تؤدي أحجام التداول الأعلى مباشرةً إلى زيادة ضغط إعادة الشراء. وقد أدى حجم التداول اليومي البالغ 1.25 مليار دولار في سوق الفضة إلى توليد إيرادات رسوم كبيرة تدفقت إلى عمليات إعادة شراء HYPE، مما خلق زخمًا صعوديًا للسعر.
اقرأ أيضًا: Tether Announces USA₮ Launch As U.S.-Regulated Stablecoin Alternative
توسع تداول السلع إلى ما وراء الأصول المشفرة
ركزت بورصات مشتقات العملات المشفرة في الأساس على عقود الأصول الرقمية. ويُظهر سوق الفضة في Hyperliquid لجوء المتداولين إلى بنية البلوكتشين التحتية للحصول على تعرّض تقليدي للسلع.
كما شهدت عقود الذهب الآجلة على المنصة نشاطًا متزايدًا خلال الفترة نفسها. وسجل المعدنان الثمينان أحجام تداول مرتفعة مع دفع حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي رؤوس الأموال نحو الأصول الملموسة.
صرّح جيف يان، الرئيس التنفيذي لـ Hyperliquid، أن المنصة أصبحت «أكثر ساحة سيولة لاكتشاف أسعار الكريبتو»، رغم أنه لم يقدم مقاييس مقارنة تدعم هذا الادعاء.
وتواجه البورصة منافسة من منصات مركزية راسخة توفر سيولة أعمق في أسواق السلع. وتستقطب البنية غير الحاضنة للأصول في Hyperliquid المتداولين الراغبين في تجنب مخاطر الطرف المقابل، لكن جودة التنفيذ لا تزال غير مختبرة في فترات التقلبات الشديدة.
اقرأ لاحقًا: Vitalik: Crypto Projects Built SocialFi Wrong By Starting With Tokens, Not Users