أعلن بنك يو إس بانكورب الثلاثاء أنه سيستأنف تقديم خدمات حفظ البيتكوين للعملاء المؤسسات بعد تعليق البرنامج لأكثر من ثلاث سنوات بسبب اللوائح الاتحادية المقيدة. قرار البنك الذي مقره في مينيابوليس يتبع إلغاء إدارة ترامب لتوجيهات هيئة الأوراق المالية والبورصات التي جعلت خدمات حفظ العملات المشفرة مكلفة بشكل محظور للمؤسسات المالية التقليدية.
ما يجب معرفته:
- أبرم بنك يو إس بانكورب شراكة مع شركة العملات المشفرة NYDIG لتوفير خدمات حفظ البيتكوين تستهدف بالأساس مديري الاستثمار المؤسسي ومقدمي صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة
- أطلق البنك في الأصل خدمات حفظ البيتكوين في عام 2021 ولكنه علق العمليات بعد أن جعلت توجيهات المحاسبة لهيئة الأوراق المالية والبورصات تخزين العملات المشفرة مكثفًا لرأس المال بالنسبة للبنوك
- تأتي الإحياء في وقت تحظى فيه صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة بشعبية كبيرة، مع أن صندوق البيتكوين الخاص بـ BlackRock وحده يتجاوز رأس ماله السوقي 80 مليار دولار
عودة البنوك إلى سوق حفظ العملات المشفرة
سيوفر برنامج الاحتفاظ بالبيتكوين المجدد للبنك مديري الاستثمار المؤسسيين بأموال مسجلة أو خاصة، مما يمثل المرة الأولى التي سيدعم فيها الخدمة أيضا مقدمي صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة. ستعمل شركة NYDIG باعتبارها الحافظ الفرعي، تتولى تخزين الأصول الأساسية بينما يدير بنك يو إس بانك العلاقات مع العملاء ويعمل كواجهة رئيسية.
"وجود مزود بنكي يمتلك تلك القوة والاستقرار والاستمرارية، أعتقد، يعطي العملاء الكثير من الراحة في جزء متغير من السوق"، قال ستيفن فيليبسون، رئيس إدارة الثروة والشركات والتجارية والمؤسساتية في بنك يو إس بانك. يسمح هيكل الشراكة للبنك بتقديم خدمات الحفظ دون الاحتفاظ بالأصول الرقمية مباشرة على ميزانيته العمومية.
يتضمن حفظ البيتكوين قيام المؤسسات المالية بتأمين حيازات البيتكوين نيابة عن العملاء، بما يشبه خدمات الحفظ للأصول التقليدية. يوفر الترتيب للمستثمرين المؤسسيين تقيدًا تنظيميًا وضمانات أمان ترتبط عادةً بعلاقات مصرفية قائمة.
أطلق بنك يو إس بانك عروض حفظ البيتكوين في الأصل في عام 2021 خلال الطفرة الأولية للعملات المشفرة. ومع ذلك، تم وقف البرنامج بعد أن أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات توجيهات للمحاسبة في أوائل عام 2022 التي تتطلب من البنوك الاحتفاظ بأصول العملات المشفرة كخصوم على ميزانياتها، مما يجعل الخدمة غير مجدية اقتصاديًا.
تغير المشهد التنظيمي بشكل كبير بعد أن تولى الرئيس ترامب منصبه في يناير. ألغت الإدارة الجديدة التوجيهات المزعجة لهيئة الأوراق المالية والبورصات، بإزالة متطلبات رأس المال التي كانت تدفع البنوك بعيدًا عن خدمات العملات المشفرة.
سوق صناديق الاستثمار المتداولة المتنامي يجذب البنوك التقليدية
أشارت العديد من المؤسسات المالية الكبرى إلى اهتمام متجدد بخدمات العملات المشفرة بعد التغييرات التنظيمية. أخبر التنفيذيون في سيتي غروب وكالة رويترز الشهر الماضي أن البنك يدرس خدمات حفظ الأصول الرقمية التي تدعم منتجات الاستثمار المتعلقة بالعملات المشفرة، ما يشير إلى حركة أوسع في الصناعة نحو عروض العملات المشفرة.
يتزامن التوقيت مع النمو الهائل في صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، التي برزت كمحرك رئيسي لاعتماد العملات المشفرة على مستوى المؤسسات. منذ أن سمحت هيئة الأوراق المالية للبورصات بصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في يناير 2024، قامت حوالي اثنتي عشرة شركة لإدارة الأصول بإطلاق منتجات تتبع سعر البيتكوين مباشرة.
يمثل صندوق iShares Bitcoin Trust الخاص بـ BlackRock أكبر هذه الصناديق، برأس مال سوقي يتجاوز 80 مليار دولار. يوضح النجاح الرغبة المؤسسية في التعرض للبيتكوين من خلال وسائل الاستثمار التقليدية بدلاً من الملكية المباشرة للعملات المشفرة.
ترى البنوك مقدمي صناديق الاستثمار المتداولة كعملاء جذابين للحفظ بسبب الهيكل التنظيمي للمنتجات وقواعد الأصول المتزايدة. على عكس الملكية المباشرة للعملات المشفرة، فإن حيازات البيتكوين المدعومة بصناديق الاستثمار المتداولة تعمل ضمن أطر الأوراق المالية المعروفة بالنسبة للمؤسسات المالية التقليدية.
حاليا، تسيطر بورصة العملات المشفرة Coinbase على السوق لحفظ صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. ذكرت الشركة في السابق أنها تقوم بدور الحافظ لأكثر من 80 بالمئة من مُصدري صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، مسلطين الضوء على التركيز داخل قطاع الحفظ المتخصص.
فهم حفظ العملات المشفرة وهياكل صناديق الاستثمار المتداولة
يختلف حفظ العملات المشفرة عن حفظ الأصول التقليدية بسبب الطبيعة الرقمية للأصول الأساسية. تتواجد البيتكوين كمفاتيح تشفير بدلاً من الشهادات المادية، مما يتطلب بنية تحتية أمنية متخصصة لمنع الفقدان أو السرقة. توفر خدمات الحفظ الاحترافية تدابير أمنية على مستوى المؤسسات تشمل محافظ متعددة التوقيعات وأنظمة تخزين غير متصلة بالشبكة وتغطية تأمينية شاملة.
تعمل صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع البيتكوين عن طريق الاحتفاظ ببيتكوين فعلية بدلاً من المشتقات أو عقود الفيوتشرز. يوفر هيكل صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين التعرض للبيتكوين من خلال حسابات السمسرة التقليدية دون إدارة محافظ العملات المشفرة أو المفاتيح الخاصة مباشرة.
تفصل ترتيبات الحافظ الفرعي، مثل شراكة بنك يو إس مع NYDIG، إدارة علاقات العملاء عن تخزين الأصول الفنية. يسمح هذا الهيكل للبنوك التقليدية بتقديم خدمات العملات المشفرة مع الاستفادة من الخبرة التقنية للشركات المتخصصة والبنية التحتية القائمة.
رؤى السوق
يشير الاهتمام المتجدد من المؤسسات المالية التقليدية إلى اعتماد محتمل على نطاق واسع لخدمات حفظ العملات المشفرة. قد يوفر دخول البنوك إلى السوق منافسة إضافية لمقدمي خدمات الحفظ المتخصصين في العملات المشفرة الحالية بينما يقدم للعملاء أطرًا تنظيمية مألوفة وعلاقات مصرفية قائمة.
يعكس عودة بنك يو إس بانك إلى حفظ البيتكوين ثقة الصناعة الأوسع في البيئة التنظيمية الحالية وزيادة الطلب المؤسسي على خدمات العملات المشفرة.