يستعد بنك إنجلترا لمنح استثناءات من حدود ملكية العملة المستقرة المقترحة، مما يسمح لبعض الشركات الرقمية بما في ذلك بورصات العملات المشفرة بحمل كميات كبيرة من الرموز، وذلك بحسب ما ذكرته بعض المصادر المطلعة على الأمر. يمثل هذا التحرك تغييرًا محتملاً في موقف البنك المركزي تجاه العملات الرقمية، كما يخطط البنك للسماح باستخدام العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم كأصول تسوية في نسخته التجريبية من صندوق السندات الرقمية.
ما يجب معرفته:
- سيمنح بنك إنجلترا إعفاءات لبورصات العملات المشفرة وكيانات أخرى من حدود العملات المستقرة المقترحة بين 10,000 و20,000 جنيه للأفراد و10 ملايين جنيه للشركات لمعالجة مخاوف الصناعة بشأن الجدوى التشغيلية.
- سيسمح صندوق السندات الرقمية للبنك المركزي في البداية للشركات باستخدام العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم المرتبطة بعملات غير الجنيه الإسترليني للتسوية، مما يمكن من مراقبة حالات الاستخدام في العالم الحقيقي.
- تطور موقف المحافظ أندرو بايلي من التحذير من أن العملات المستقرة تهدد الثقة العامة في المال إلى الاعتراف بإمكانية هذه العملات في دفع الابتكار في أنظمة الدفع.
تشكيل تحول السياسة
ستتعامل الإعفاءات مع الانتقادات من مجموعات صناعة العملات المشفرة وشركات الدفع التي وصفت الحدود المقترحة بأنها غير عملية وقد تضر بموقف بريطانيا التنافسي مقابل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
أفادت بلومبرج يوم الثلاثاء أنه سيتم تفصيل التغييرات في ورقة استشارية يتوقع صدورها بنهاية العام.
يخطط البنك المركزي لرفع القيود عن الشركات التي تتطلب حيازات كبيرة من العملات المستقرة للتشغيل. ستستفيد بورصات العملات المشفرة، التي تسهل التداول بين العملات الرقمية والتقليدية، بشكل أكبر من الإعفاءات. سيتضمن صندوق السندات الرقمية لبنك إنجلترا، المصمم لاختبار التقنيات المالية الجديدة في بيئة محكومة، العملات المستقرة كآلية تسوية.
سيتيح الصندوق في البداية للشركات اعتماد العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم والمربوطة بعملات غير الجنيه للتسوية.
يسمح هذا النهج للمراقبين برؤية كيفية عمل هذه الأصول الرقمية في الواقع العملي حين يطورون إطار سياسي أكثر شمولية، وفقًا لمصادر أبلغت بلومبرج. ويمكن أن تؤثر المرحلة التجريبية على القرارات التنظيمية المستقبلية بشأن دمج العملات المستقرة في البنية التحتية المالية لبريطانيا.
كان الاقتراح الأصلي سيفرض قيودًا بين 10,000 و20,000 جنيه على حيازات الأفراد من العملات المستقرة النظامية، مع سقف 10 ملايين جنيه للشركات. دافعت ساشا ميلز، المدير التنفيذي للبنية التحتية للأسواق المالية في بنك إنجلترا، عن الحدود كضرورة لـ"تخفيف مخاطر الاستقرار المالي الناجمة عن التدفقات الكبيرة والسريعة للغاية من الودائع من القطاع المصرفي" ولإدارة المخاطر من أنظمة الدفع النظامية المعترف بها حديثًا خلال مرحلة توسعها.
تعكس هذه القيود النهج الذي يتبعه البنك المركزي في مقترح الجنيه الرقمي، الذي يهدف إلى منع هروب الودائع من البنوك التقليدية.
ضغط الصناعة والمخاوف العملية
جادل سايمون جينينغز، المدير التنفيذي للمجلس البريطاني لأعمال الأصول الرقمية، بأن "الحدود ببساطة لا تعمل عمليًا." وأوضح أن مصدري العملات المستقرة يفتقرون إلى الرؤية في حاملي الرموز في أي لحظة معينة، مما يجعل التنفيذ يعتمد على "نظام جديد مكلف ومعقد، مثل هويات رقمية أو تنسيق مستمر بين المحافظ."
امتدت الانتقادات إلى ما هو أبعد من التحديات التشغيلية.
حذر جورج أوزبورن، وزير المالية السابق الذي يعمل الآن في مجلس استشاري لشركة كوينبيس، في أغسطس من أن بريطانيا تخاطر بأن "تتخلف" في الموجة الثانية من الأصول الرقمية إذا لم تواكف السلطات التطورات التنظيمية في المراكز المالية المنافسة.
صرح أوزبورن بأن التحول المحتمل يساوي التحرير المالي الكبير الذي قام به نايجل لوسون في الثمانيات.
استهدفت تعليقاته كلاً من بايلي والنهج الأوسع للحكومة تجاه تنظيم العملات المشفرة. وأكد أوزبورن أن انتظار تقييم الثورة الرقمية في حين أن العواصم المالية الأخرى تنفذ إطارات شاملة لمنصات الأصول الرقمية يمثل خطأ استراتيجيًا.
تطور التنظيم
أشار بنك إنجلترا سابقًا إلى أي حدود يمكن أن تكون "إجراءات انتقالية" في حين يتكيف النظام المالي مع نمو المال الرقمي. تشير الإعفاءات المحتملة إلى تحرك بعيد عن شكوك بايلي السابقة بشأن العملات المستقرة وتأثيرها على الثقة النقدية.
اعترف بايلي مؤخرًا بأنه سيكون من "الخطأ أن يكون ضد العملات المستقرة كمبدأ."
لاحظ إمكانياتها في دفع "الابتكار في أنظمة الدفع داخل البلاد وعبر الحدود." يمثل التغيير في النغمة تطورًا ملحوظًا عن تحذيراته السابقة بأن العملات المستقرة تهدد بزعزعة الثقة العامة في المال.
ستوضح ورقة التشاور كيف تعمل الإعفاءات عمليًا وأي فئات من الشركات المؤهلة للحصول على الإعفاء من حدود الملكية. يعكس استعداد البنك المركزي لتعديل اقتراحه قبل الانتهاء منه تعقيد تنظيم التقنيات المالية الناشئة مع الحفاظ على المساواة التنافسية مع المراكز المالية الكبرى الأخرى.
أفكار ختامية
تشير إعفاءات بنك إنجلترا المخططة لحدود ملكية العملات المستقرة الخاصة به إلى نهج تنظيمي عملي أكثر يوازن بين مخاوف الاستقرار المالي واحتياجات الصناعة التشغيلية. تشير الإعفاءات، إلى جانب اختبار موسع في الصندوق التجريبي، إلى محاولة بريطانيا للبقاء تنافسية في تنظيم الأصول الرقمية بينما تعالج المخاوف المشروعة بشأن هروب الودائع والمخاطر النظامية.