عملاق تبادل العملات الرقمية، بايبت، يستعد لإطلاق أول بورصته اللا مركزية، Byreal، على بلوكتشين سولانا. البروتوكول الجديد، الذي يحتضنه مبادرة بايبت الداخلية BB (يفترض أنه "Bybit Build" أو "Bybit Blockchain")، سيبدأ العمل بحلول نهاية الشهر، ويدخل معمارية فريدة تجمع بين نماذج السيولة المركزية وبين البنية التحتية اللامركزية.
الإعلان تم بواسطة الرئيس التنفيذي لبايبت، بن زو، عبر وسائل التواصل الاجتماعي في 14 يونيو. "نعلن عن Byreal - أول بورصة لا مركزية على السلسلة تحتضنها BB، وستكون حية بحلول نهاية الشهر. البدء من الصفر والآن ولدت على سولانا"، نشر زو، مضيفاً أن المشروع هو "ما يبدو عليه التمويل الهجين الحقيقي."
أثار منشور زو موجة من التكهنات عبر فضاء العملات الرقمية، خصوصًا نظرًا للاتجاه المتزايد للبروصات المركزية التي تطلق أو تدمج مكونات لامركزية استجابة لتغير الأنظمة التنظيمية وطلب المستخدمين على الشفافية وانهيار الثقة في المنصات التي تكتفي بالحراسة فقط.
ما يميز Byreal عن القائمة المتزايدة من البورصات اللامركزية هو هندستها الهجينة للسيولة، التي تجمع بين آليتين متميزتين: طلب عرض السعر (RFQ) وصناعة السوق بالسيولة المركزة (CLMM). وفقًا لزو، يمكن لـ Byreal أن تقدم:
- سيولة موحدة عبر مجموعة من الأصول وأنماط التداول
- تبادلات محمية من MEV - المُصممة لحماية المستخدمين من هجمات القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدنين
- تنفيذ منخفض الانزلاق للتجار الأفراد والمؤسسات
- معاملات عالية السرعة بفضل نهائية وتسلسل بلوكات سولانا دون ثانية
تجهز البورصة حاليًا لمرحلة اختبار تجريبي، والتي من المتوقع أن تكون حية قبل نهاية يونيو. يشير المطلعون إلى أنه قد يكون في البداية اختبار تجريبي مغلق، يستهدف التجار المحترفين ومزودي السيولة، قبل التوسع للدخول العام.
RFQ + CLMM: محرك هجين
العمود الفقري لـ Byreal هو دمج RFQ، المستخدم عادة في التداول فوق المكتب (OTC) أو التداول المؤسسي، وCLMM، التي اشتهرت بواسطة Uniswap v3 وبروتوكولات البورصات الأخرى الحديثة.
- يسمح RFQ لصانعي الأسواق بتقديم عروض أسعار ديناميكية لصفقات محددة، مما يزيد من كفاءة التنفيذ للأوامر الكبيرة.
- يمكّن CLMM مزودي السيولة من تركيز رأس المال ضمن نطاقات سعرية محددة، مما يحسن كفاءة رأس المال ويعمق السيولة في مناطق الطلب العالي.
يهدف هذا النموذج المزدوج إلى توفير تنفيذ أسعار شبيه بـ CEX مع احتفاظه بشفافية DeFi الأصلية والوصول بدون إذن.
لماذا سولانا؟
إن القرار ببناء على سولانا بدلاً من الإيثريوم أو حل الطبقة الثانية له دلالته. أصبحت سولانا قاعدة مفضلة لبروتوكولات DeFi عالية الأداء بفضل:
- الرسوم المنخفضة والنهاية السريعة (عادةً أزمنة بلوك بين 400–600 مللي ثانية)
- نظام إيكولوجي متنامي من مستخدمي DeFi ومزودي السيولة
- بنية تنفيذ المعاملات المتوازية الأصلية التي تدعم القابلية للتوسع
اختيار بايبت يعكس اتجاهًا أوسع للمطورين في تبني سولانا بشكل متزايد لبنية DeFi 2.0، خاصة المشاريع التي تتطلب سعة إنتاجية عالية وزمن وصول منخفض.
من الجدير بالذكر أن سولانا أيضاً موطن لبعض أسرع العملات الميمية والمشاريع الـ NFT وتطبيقات التكنولوجيا الاجتماعية نموًا، مما يشير إلى أن Byreal يمكن أن تستفيد من قاعدة مستخدمين جاهزة وعالية الحجم.
التحول الاستراتيجي نحو المالية على السلسلة
Byreal ليس مجرد مشروع DeFi آخر - إنه خطوة استراتيجية من قبل بايبت لتمديد نفوذها إلى المالية على السلسلة، في ظل زيادة الرقابة التنظيمية على المنصات المركزية في جميع أنحاء العالم.
النموذج الهجين بين واجهة CEX–DEX يسمح لبايبت بالحفاظ على ميزة في التنفيذ والامتثال بينما ترحيل بعض العمليات إلى السلسلة لتحسين الشفافية والثقة. قد يجذب هذا كل من:
- المتداولين الأفراد الحذرين من مخاطر الحراسة بعد الانهيارات مثل FTX
- العملاء المؤسسيين الباحثين عن سيولة عميقة ووضوح في تسوية الصفقات
بيان زو بأن هذا "مجرد البداية" لما تخطط المنصة لإطلاقه يشير إلى مجموعة أوسع من المنتجات المالية الهجينة، والتي قد تشمل المشتقات على السلسلة، دفاتر الطلبات المرمزة، أو حتى أنظمة KYC لامركزية.
لحظة حرجة بعد اختراق بقيمة 1.4 مليار دولار
يأتي إطلاق Byreal أيضًا في ظل واحدة من أكبر الثغرات الأمنية في تاريخ العملات الرقمية. في وقت سابق من هذا العام، تعرضت بايبت لاستغلال كارثي أسفر عن خسارة حوالي 1.4 مليار دولار في الإيثريوم. في حين أن المنصة تمكنت من احتواء الأثار السلبية على المستخدمين وتعزيز الاحتياطيات، كشف التحليل على السلسلة في أواخر مايو أن نصف الأموال المسروقة أصبحت غير قابلة للتتبع.
في هذا السياق، قد يُنظر إلى مبادرة Byreal كمحاولة لاستعادة السمعة، وتُظهر التزامًا بالنزاهة والأفضل الممارسات الأمنية على السلسلة. قد تساعد التركيز على حماية MEV والتصميم الذي يضع الشفافية في المقدمة في استعادة ثقة المستخدمين والمراقبين على حد سواء.
دخول بايبت إلى DeFi يعكس حركة أوسع بين اللاعبين المركزيين لتنويع حزم منتجاتهم من خلال الطبقات اللامركزية:
- أطلقت Coinbase شبكة Base، وهي شبكة لمنصة الإيثريوم على الطبقة الثانية، في عام 2023، مع تكامل عميق في نظام محفظتها الإلكترونية للفترة الثالثة من الإنترنت.
- لدى Binance شبكة BNB التي تخدم عدة تطبيقات رئيسية في DeFi وNFT.
- قدمت OKX واجهتها X1، وهو حل طبقة الثانية مدعوم بأداء من Polygon CDK، يركز على التداول على السلسلة، والاستثمار، والإدارة.
ومع ذلك، يهدف Byreal إلى التميز ليس فقط كـ DEX ولكن كبروتوكول سيولة هجين - يسعى إلى إعادة إنشاء دقة وكفاءة رأس المال في دفاتر أوامر مركزية على سكة لامركزية.
ما يمكن توقعه بعد الإطلاق
إليكم ما يمكن للتجار والمطورين توقعه في الأشهر المقبلة:
- مرحلة الاختبار التجريبي (يونيو 2025): سيتم اختبار بواسطة مختارين لآلة تنفيذ Byreal، وواجهة التبادل، ونماذج السيولة.
- الإطلاق العام: إذا أثبت الاختبار التجريبي الثبات، سيتبع إصدار أوسع، مما يشمل على الأرجح التعدين السيولة، أو رموز الإدارة، أو حوافز الاستثمار.
- توسع البروتوكول: إشارة زو إلى "إطلاق منتج CEX+DEX القادم" يشير إلى ميزات إضافية - ربما تشمل الرافعة المالية على السلسلة، المنتجات المهيكلة، أو أدوات الحراسة.
إذا نجح، قد يصبح Byreal نموذجاً للجيل القادم من منصات التداول التي تجمع بين نطاق الواجهة المركزية وأخلاقيات اللامركزية.
تحرك بايبت لبناء وإطلاق Byreal على سولانا يؤكد مسار الصناعة الواضح: مستقبل التداول هو الهجين. بينما تنضج أسواق التشفير ويزيد الضغط التنظيمي، فإن اللاعبين الذين يمكنهم الجمع بين السرعة والشفافية والكفاءة سيكونون في وضع أفضل لقيادة الموجة التالية من التبني.
ربما تكون Byreal مجرد بداية لخارطة طريق DeFi الأوسع لبايبت، لكنها خطوة هامة. سيكون أداؤها - سواء على الصعيد الفني أو السمعة - محل مشاهدة دقيقة ليس فقط من قبل المستخدمين، بل كل نظام التشفير الذي يبحر في التقاء CEX–DEX.