قام حاملو بيتكوين على المدى الطويل ببيع 41.6 مليار دولار من الأصول مع انخفاض العملة المشفرة دون 100,000 دولار لأول مرة منذ يونيو، مما يشكل أحد أكبر الخروجات من المستثمرين ذوي الخبرة في الذاكرة الحديثة. يأتي هذا البيع الكبير مع إعلان المعدنين عن أدنى مستويات ربحية لهم منذ أبريل وزيادة عدم الاستقرار السياسي الذي يزيد من ضغوط السوق.
ما الذي يجب معرفته:
- قام مستثمرو البيتكوين المخضرمون بتصفية أصول بقيمة 41.6 مليار دولار خلال الانخفاض الأخير، مع مساهمة المحافظ القديمة بأكثر من 1 مليار دولار في الضغط النزولي.
- تواجه عمليات التعدين أزمة ربحية حيث تستهلك تكاليف الكهرباء الآن 40-60٪ من إجمالي النفقات، مما يضطر المعدنين لبيع 172 مليون دولار من البيتكوين من احتياطياتهم.
- يحدد المحللون الفنيون الدعم الحرج عند 100,000-101,000 دولار، مع أسوأ السيناريوهات التي تتوقع انخفاضًا محتملاً إلى نطاق 70,000-75,000 إذا زاد البيع.
مخضرمون السوق يتخلون عن المراكز
انخفضت قيمة العملة المشفرة بأكثر من 20٪ من ذروتها في أكتوبر التي تجاوزت 126,000 دولار، مما أدى إلى بيع كبير بين المستثمرين الذين عادة ما يحتفظون بالأصول خلال تقلبات السوق. يعتبر هؤلاء الحاملو على المدى الطويل عادةً من المشاركين الأكثر مرونة في السوق، وقد تخلصوا من الأصول بوتيرة تشير إلى مخاوف أعمق بشأن توجه الأسعار في المدى القريب.
أشار محلل العملات الرقمية بي-كاو-ييه إلى تصفية المحافظ القديمة للبيتكوين كأحد "الأسباب المهمة لدعم هذا الانخفاض."
اعترف المحلل بعدم دقة توقعاته الأخيرة للأسعار، قائلاً إنه كان "مخطئاً مرة واحدة في خمس سنوات" بعد أن توقع اختبار المقاومة بالقرب من 114,300 دولار.
تم تصفية أكثر من 1.3 مليار دولار في مراكز المديونية خلال 24 ساعة، مما يعكس شدة تحرك السوق نحو تصحيح الديون.
بعض المشترين ظهروا خلال الانخفاض. قام أندرو تيت بشراء 50 بيتكوين مقابل 5 ملايين دولار، وهي خطوة أبرزها بيت ريزو من الخزانة البيتكوين. تمثل عملية الشراء هذه رهاناً متعارضاً، رغم أن معنويات المستثمرين العامة لا تزال سلبية.
عمليات التعدين تواجه ضغوطاً في الربحية
يواجه معدّنو البيتكوين أسوأ ظروف أرباح لهم منذ أبريل بعد انخفاض السعر بمقدار 7,000 دولار من 107,000 إلى 100,000 دولار. وفقاً لبيانات ديجيكونوميست، تمثل نفقات الكهرباء الآن 40-60٪ من التكاليف التشغيلية.
صعوبة الشبكة المرفوعة والرسوم المنخفضة للمعاملات قد ضيقت الهوامش أكثر، مما اضطر العمليات إلى إعادة النظر في استراتيجياتها.
استجابت عمليات التعدين من خلال تصفية حيازاتها، مع بيانات المحافظ التي تظهر مبيعات البيتكوين بقيمة 172 مليون دولار. يخلق الجمع بين الأسعار المنخفضة والتكاليف العالية بيئة صعبة تضيف ضغطاً بيعي على سوق متوتر بالفعل. يرى بعض المحللين أن استسلام المعدنين يمثل إشارة محتملة لقاع السوق، رغم أن الدورة الحالية لم تظهر حتى الآن علامات على الاستقرار.
المستويات الفنية تشير إلى مخاطر تراجع إضافي
المشاركون في السوق يراقبون مناطق الدعم الرئيسية مع اختبار العملة المشفرة للحواجز النفسية. يمكن أن يؤدي الانهيار دون نطاق 100,000-101,000 دولار إلى مزيد من المبيعات نحو 94,000 دولار، مع قيام بعض المراقبين بتوقع ارتدادات محتملة إلى 85,000 دولار إذا استمر الضغط.
حدد محللو إنفستنج هافن نطاق 70,000-75,000 دولار كسيناريو أسوأ حالة إذا فشلت مستويات الدعم الرئيسية. تايلر ريشي من تقرير السفن و المحللين في أبحاث 10X أوردوا هذه المستويات كوجهات محتملة تحت استمرار المبيعات. بيتر براندت يخصص احتمالاً بنسبة 25٪ لحدوث مثل هذا التراجع.
ساهمت العوامل السياسية في زيادة عدم اليقين في السوق. تم وصف الإغلاق الحكومي الجاري على أنه الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، مما خلق بيئة سياسة غير مستقرة. التصويت الفاشل للعرقلة أضاف إلى الاضطراب السياسي الذي يؤثر على ثقة المستثمرين. عدم اليقين التنظيمي المحيط بأطر الأصول الرقمية لا يزال يُثقل كاهل المشاعر، مع انتظار المشاركين في السوق توجيهات سياسية أكثر وضوحاً من واشنطن.
ظهرت العلاقة بين البيتكوين وأنماط التداول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي كقلق إضافي لبعض المحللين، رغم أن العلاقة لا تزال قيد الفحص.
مصطلحات السوق
يشير الحاملو على المدى الطويل إلى المستثمرين الذين احتفظوا بالبيتكوين لفترات طويلة، عادةً لمدة ستة أشهر أو أكثر، وعادةً ما يُعتبرون أقل عرضة للبيع خلال التقلبات. تحدث التصفيات عندما تُغلق البورصات تلقائياً المراكز المديونية بسبب الهامش غير الكافي، مما يسرع من حركة الأسعار غالباً. تقيس صعوبة الشبكة مدى صعوبة تعدين كتل البيتكوين الجديدة، وتتعدل كل 2,016 كتلة للحفاظ على أوقات الكتل ثابتة بغض النظر عن إجمالي قدرة التعدين.
أفكار نهائية
يواجه سوق العملات المشفرة رياحاً معاكسة متعددة حيث يقلل حاملوا المدى الطويل من تعرضهم وتكافح عمليات التعدين مع الربحية. يعتمد ما إذا كانت مستويات الدعم الحالية ستثبت أو ستنهار إلى تراجعات أعمق بشكل كبير على حل عدم اليقين السياسي واستعداد المستثمرين المؤسسيين للتدخل عند أسعار أقل.