ازدهر سوق العملات المستقرة إلى قيمة سوقية بلغت 240 مليار دولار، مما يعكس تحولا كبيرا في ديناميات القوى المالية العالمية. هذا التوسع من 133 مليار دولار في عام 2024 يعكس قبولًا متزايدًا في الجو السائد وقد أطلق مخاوف استراتيجية من المسؤولين الصينيين الذين يرون أن الاتجاه يدعم هيمنة الدولار الأمريكي.
وفقًا لبيانات CoinGecko، تسيطر Tether (USDT) وUSD Coin (USDC) الآن على 83٪ من سوق العملات المستقرة العالمي. أصبحت هذه الأصول الرقمية المرتبطة بالدولار بنية تحتية حاسمة تربط الأنظمة المالية التقليدية بأسواق العملات المشفرة، وتسهّل كل شيء من التداول إلى المدفوعات عبر الحدود وتطبيقات التمويل اللامركزي.
برز الرئيس دونالد ترامب كداعم كبير لنظام العملات المستقرة. "لقد دعوت الكونغرس إلى وضع قواعد بسيطة وعقلانية للعملات المستقرة وهيكل الأسواق" قال ترامب. "مع الإطار القانوني الصحيح، سيتمكن المؤسسات الكبيرة والصغيرة من الاستثمار والابتكار والمشاركة في واحدة من أكثر الثورات التكنولوجية إثارة في التاريخ الحديث."
يحمل انتشار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار آثارًا اقتصادية وجيوسياسية عميقة تمتد إلى ما هو أبعد من أسواق العملات المشفرة. يجادل الخبير الاقتصادي الصيني Zhang Ming بأن هذه الأصول الرقمية تمثل آلية متطورة للحفاظ على الهيمنة الاقتصادية الأمريكية في العصر الرقمي. يثير النمو قلقًا خاصًا في بكين، حيث استثمرت بكثافة في تطوير أنظمة الدفع البديلة.
وحذر Zhang قائلاً: "بمجرد أن تربط العملات المستقرة بالدولار الائتمان الدولي للدولار الأمريكي بشكل أوثق في السيناريوهات التطبيقية للعالم الافتراضي، قد تعزز كثيرًا هيمنة الدولار الأمريكي."
تم تصميم نظام المدفوعات عبر الحدود بين البنوك في الصين (CIPS) خصيصًا لتقليل الاعتماد على SWIFT والتخفيف من العقوبات المالية المحتملة من الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن الاعتماد السريع على العملات المستقرة المرتبطة بالدولار يهدد بإضعاف هذه الجهود من خلال ترسيخ هيمنة الدولار في المعاملات الرقمية. وقد أعرب مسؤولون في الاتحاد الأوروبي عن قلقهم بالمثل من أن الدفع الأمريكي للعملات المستقرة قد يضعف استقرار اليورو.
في الاستجابة، سارعت الصين في تطوير اليونان الرقمية (e-CNY). بلغ إجمالي قيمة المعاملات الخاصة بـ e-CNY 7 تريليون يوان (986 مليار دولار) حتى يونيو 2024، بزيادة تقرب من أربعة أضعاف من 1.8 تريليون يوان (253 مليار دولار) في يوليو 2023، وفقًا للمجلس الأطلسي. بحلول يوليو 2024، جذبت تطبيق e-CNY 180 مليون مستخدم فردي، مع وصول إجمالي قيمة المعاملات إلى 7.3 تريليون يوان (1 تريليون دولار) في المناطق التجريبية، وفقًا لما أوردته Euromoney.
كما توسعت تداول العملة الرقمية في الصين من 13.61 مليار يوان في عام 2022 إلى 16.5 مليار يوان بحلول يونيو 2023، وفقًا لـ Ledger Insights. تظهر هذه الأرقام عزم بكين على تعزيز الاعتماد المحلي أثناء الاستعداد للتوسع الدولي لعملتها الرقمية.
وقد وضعت الصين استراتيجيًا e-CNY للمدفوعات عبر الحدود من خلال مبادرات مثل mBridge، وهو تعاون بين بنك الصين الشعبي وبنك التسويات الدولية. وسّع المشروع التجارب مع 11 بنكًا مركزيًا آخر في عام 2024، مما أظهر إمكانياته للمنافسة مباشرة مع العملات المستقرة المرتبطة بالدولار في تسويات التجارة العالمية.
رغم هذا التقدم، تواجه الصين عقبات كبيرة في تحدي العملات المستقرة المستندة إلى الدولار، بما في ذلك قيودها الخاصة بتدفق رأس المال والمخاوف الدولية بشأن الشفافية في نظامها المالي.