رفضت قاضية اتحادية في مانهاتن، الخميس، جهدًا مشتركًا غير مسبوق من قبل شركة ريبيل لابز وهيئة الأوراق المالية والبورصات للموافقة على تسوية مخفضة بقيمة 50 مليون دولار في قضية الأوراق المالية المدنية لشركة العملات الرقمية. رفضت القاضية الفدرالية أناليسا توريس تأييد الصفقة التي كانت ستخفض الغرامة الأصلية لريبيل البالغة 125 مليون دولار بأكثر من النصف مع تعيين أمر دائم ضد انتهاكات الأوراق المالية المستقبلية.
ما ينبغي معرفته:
- حكمت القاضية توريس على أن كلا الطرفين لا يمكنهما الهروب من الأمر الدائم من خلال مفاوضات التسوية.
- تتعلق القضية الأصلية بمبيعات توكن XRP بقيمة 728 مليون دولار للمستثمرين المؤسسيين، تم اعتبارها انتهاكات للأوراق المالية.
- لم تعلن ريبيل عن استراتيجيتها القانونية التالية بعد رفض المحكمة.
محادثات التسوية تواجه عائقًا قانونيًا
مثلت الحركة المشتركة غير العادية المعدلة حالة نادرة من التعاون بين هيئة الأوراق المالية ومدافع عملات رقمية رئيسي. كان الجانبان قد استأنفا حكم توريس الأصلي ولكنهما اتفقا على التسوية إذا ما قامت القاضية بإزالة الأمر الدائم والموافقة على العقوبة المخفضة.
وجهت توريس توبيخًا شديدًا لكلا الطرفين لمحاولتهما التلاعب بسلطتها القضائية. كتبت أن أيا من الجانبين لم يثبت "ظروف استثنائية تتفوق على المصلحة العامة وإدارة العدالة" لتبرير شروط التسوية المقترحة.
شددت القاضية على أن الأطراف لا يمكنها ببساطة الاتفاق على تجاهل الحكم النهائي للمحكمة الاتحادية فيما يتعلق بانتهاكات قانون الكونغرس. كان أمرها الدائم والعقوبة المدنية مصممان لمنع انتهاكات قانون الأوراق المالية المستقبلية من قبل ريبيل.
"ليس لدى الأطراف السلطة للاتفاق على عدم الالتزام بالحكم النهائي للمحكمة الذي يقضي بأن أحد الأطراف انتهك قانون الكونغرس"، صرحت توريس في قرارها الكتابي. سلط الحكم الضوء على تساؤلات أساسية حول السلطة القضائية في التسويات التنظيمية عالية الخطورة.
خلفية القضية الكبرى لعملة رقمية
تركز الدعوى القانونية على مبيعات توكن XRP من قبل ريبيل، وتعتبر إحدى أكبر جهود الإنفاذ للعملات الرقمية من قبل هيئة الأوراق المالية. في يوليو 2023، أصدرت توريس حكمًا مختلطًا ميز بين أنواع مختلفة من معاملات XRP.
قررت القاضية أن XRP الذي يتم بيعه في البورصات العامة لا يشكل أوراقًا مالية بموجب القانون الفيدرالي. ومع ذلك، وجدت أن مبيعات XRP بقيمة 728 مليون دولار للمستثمرين المؤسساتيين يجب أن تلتزم بلوائح الأوراق المالية. فرضت توريس الغرامة البالغة 125 مليون دولار في أغسطس بعد اكتشافها انتهاكات الأوراق المالية. كانت العقوبة تعكس ما تعتبره توقيعًا مناسبًا لانتهاكات مبيعات المؤسسات.
قامت كل من ريبيل وهيئة الأوراق المالية بالاستئناف على جوانب مختلفة من حكمها. تخلق عملية الاستئناف فرصة لمناقشات التسوية التي قادت في النهاية إلى الحركة المشتركة المرفوضة يوم الخميس.
بيئة تنظيمية متغيرة تحت الإدارة الجديدة
تعكس رغبة هيئة الأوراق المالية في التفاوض تغييرات أوسع في تنفيذ قوانين العملات الرقمية تحت الإدارة الحالية. منذ أن بدأ الرئيس ترامب ولايته الثانية، أنهت الوكالة دعاوى قانونية مدنية ضد بورصات العملات المشفرة الكبرى بما في ذلك بينانس وكوين بيس وكراكن.
يعكس هذا التحول خروجًا ملحوظًا عن سياسات الإنفاذ العدوانية السابقة. لاحظ المراقبون الصناعيون النهج الأكثر تعاونية للحكومة في حل القضايا المعلقة للعملات الرقمية.
ومع ذلك، يشير رفض توريس إلى أن القضاة الفدراليون يحتفظون بسلطة مستقلة على التسويات النهائية بغض النظر عن تغييرات السياسات التنظيمية. يعزز قرارها الرقابة القضائية على اتفاقات إنفاذ الحكومة. قد يؤثر الحكم على كيفية تعامل شركات العملات المشفرة الأخرى وهيئة الأوراق المالية مع مفاوضات التسوية المستقبلية. يقترح الخبراء القانونيون أن القرار يرسي سوابق مهمة لحدود سلطة التنظيم.
تأثير السوق والآثار الصناعية
يحتفظ XRP بمكانته كأربع أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، متأخراً فقط عن البيتكوين والإيثريوم وتيتر وفقًا لبيانات CoinMarketCap. استمرت الشكوك القانونية المحيطة بريبيل رغم الانتصار الجزئي الذي حققته الشركة في المحكمة العام الماضي. أشار المسئول القانوني الرئيسي في ريبيل ستيوارت ألدروتي إلى أن الشركة لم تحدد استراتيجيتها القانونية التالية بعد رفض توريس. تشير التصريحات إلى أن ريبيل قد تسعى إلى خيارات متنوعة بما في ذلك الاستمرار في الاستئناف أو نهج التسوية البديلة.
امتنع متحدث باسم هيئة الأوراق المالية عن التعليق الفوري على قرار المحكمة.
تعكس صمت الوكالة الاعتبارات القانونية والسياسية المعقدة المحيطة بقضايا إنفاذ العملات الرقمية.
تستمر القضية في أن تكون مؤشرًا على كيفية تعامل المحاكم الفيدرالية مع تنظيم الأوراق المالية للعملات الرقمية. مراقبو الصناعة يراقبون التطورات عن كثب للحصول على توجيهات حول استراتيجيات الامتثال والتوقعات التنظيمية.
طرق قانونية مستقبلية تظل مفتوحة
أشار توريس صراحة إلى أن كلا الطرفين يحتفظان بحق سحب استئنافاتهما أو الاستئناف على أمرها الدائم. يحافظ هذا على طرق قانونية متعددة لحل النزاع خارج إطار التسوية التقليدية.
لا يستثني القرار مفاوضات المستقبل ولكنه يضع حدودًا واضحة حول السلطة القضائية. يجب أن تعالج أي مقترحات تسوية جديدة مخاوفها بشأن متطلبات الأمر الدائم واعتبارات المصلحة العامة.
يقترح المحللون القانونيون أن الحكم قد يشجع على مقاربات تسوية أكثر تقليدية تحترم الأوامر القضائية القائمة. يعزز القرار المبادئ الأساسية حول استقلال القضاء في قضايا التنفيذ التنظيمي.
أفكار نهائية
إن رفض توريس للحركة المشتركة للتسوية بين ريبيل وهيئة الأوراق المالية يبرز استقلال القضاء في القضايا الكبرى للعملات الرقمية بينما يسلط الضوء على التعقيدات في تداخل السياسات التنظيمية وسلطة المحكمة. يحافظ القرار على حقوق الاستئناف لكلا الطرفين مع الإبقاء على الغرامة الأصلية البالغة 125 مليون دولار والأمر الدائم ضد انتهاكات الأوراق المالية المستقبلية.