تدرس الحكومة البريطانية تغييراً مهماً في كيفية فرض الضرائب على معاملات التمويل اللامركزي (DeFi)، إذ أكدت هيئة الضرائب والإيرادات الملكية (HMRC) أنها تطوّر فعلياً نهجاً لنظام «لا ربح، لا خسارة» (NGNL) لقروض الأصول المشفرة، ومجمّعات السيولة، وربما automated market makers (AMMs).
تمثّل هذه الخطوة أوضح إشارة حتى الآن إلى أن المملكة المتحدة قد تُدخل إطاراً تشريعياً مخصصاً لضرائب التمويل اللامركزي.
ما الذي حدث
تُظهر نتيجة المشاورات المحدّثة لـ HMRC، المنشورة في 26 نوفمبر، وجود دعم واسع من القطاع لاستبدال القواعد الحالية، التي قد تُفعّل ضريبة الأرباح الرأسمالية (CGT) عند كل حركة للرموز، بنموذج يفرض الضرائب على المستخدمين فقط عند قيامهم بتصرّف اقتصادي فعلي في أصولهم.
يشير المستند إلى أنه بعد تواصل مكثّف مع خبراء الضرائب، والكيانات الصناعية، ومنصات العملات المشفرة الكبرى، باتت HMRC تعتبر أن نموذج NGNL بديل أكثر قابلية للتطبيق من النهج «الشبيه بإعادة الشراء» الذي طُرح في البداية.
بموجب الإطار قيد الدراسة، ستُعامل المعاملات ضمن الإقراض بالعملات المشفرة وترتيبات السيولة أحادية الرمز على أنها تصرّفات وفق نظام NGNL، ما يمنع تحقيق الأرباح أو الخسائر ضريبياً إلى أن يخرج المستخدم نهائياً من المركز.
تقول HMRC إن هذا يعكس بصورة أفضل الواقع الاقتصادي لهذه المعاملات، حيث يحتفظ المستخدمون عادة بالتعرّض لنفس الأصول طوال مدة الترتيب.
اقرأ أيضاً: Arthur Hayes Calls Monad 'Dogshit, Send To Zero' Day After Predicting $10 Target
لماذا يهم الأمر
من الجوانب الحاسمة أن الحكومة تستكشف أيضاً كيفية تطبيق نظام NGNL على AMMs، وهي مكوّن رئيسي في سوق التمويل اللامركزي.
جادل معظم المشاركين في المشاورات بأن الإيداعات والسحوبات في AMMs لا ينبغي أن تُحدث أحداثاً خاضعة للضريبة عندما لا يحدث أي تصرّف اقتصادي فعلي.
تقر HMRC بأن AMMs تمثل حصة كبيرة من النشاط، وتؤكد أن هذا النموذج يخضع الآن لدراسة نشطة.
تأتي هذه الإصلاحات المحتملة بعد تحذير الأطراف المعنية من أن القواعد الحالية تفرض أعباءً إدارية غير متناسبة، خصوصاً في الحالات التي تعاد فيها موازنة أرصدة الرموز باستمرار.
تشير HMRC إلى أن أي إطار جديد يجب أن يظل مرناً بما يكفي لتغطية النماذج الناشئة، بما في ذلك الرموز المغلّفة، والمعاملات عبر السلاسل المتعدّدة، والزراعة العائدية (yield farming)، والمجمّعات (aggregators)، والإقراض المضمون.
تقيّم الحكومة حالياً ما إذا كانت ستُدخل تعديلات تشريعية لتطبيق نظام NGNL، مع استمرار التواصل مع الأطراف المعنية.
قال المشاركون إن مثل هذه الإصلاحات يمكن أن تحسّن الامتثال، وتوفّر وضوحاً أكبر، وتدعم طموح المملكة المتحدة في جذب أعمال وأبتكارات الأصول المشفّرة.
توضح HMRC أنها ستواصل مراجعة جدوى اتخاذ إجراء تشريعي بينما تُنقّح النهج المقترح.
تعليقاً على نتيجة المشاورات، قال إفغيني غوخبيرغ، مؤسّس Re7 Capital، وهي شركة استثمار في التمويل اللامركزي مقرّها المملكة المتحدة، إن النهج المقترح من الحكومة تجاه إقراض DeFi والرهان (staking) يُعد خطوة إيجابية لمنظومة الأصول المشفرة في البلاد.
وأضاف غوخبيرغ: «من خلال مواءمة المعاملة الضريبية مع الجوهر الاقتصادي الفعلي لأنشطة DeFi، يوفّر ذلك قدراً أكبر من القدرة على التنبؤ للمستثمرين المؤسسيين».
اقرأ التالي: Fed Rate Cut 84% Likely In December, Prediction Markets Show