انخفض عدد المتداولين اليوميين على البورصات اللامركزية لسولانا من أكثر من ٨ ملايين في أكتوبر إلى أقل من ١ مليون حاليًا، وفقًا لبيانات على السلسلة من Dune Analytics. التراجع بنسبة ٩٠٪ أثار انقسامًا بين محللي العملات الرقمية بين من يرونه دليلًا على تخلي التجار ومن يعتقدون أن التراجع يعكس إزالة الروبوتات بدلاً من هجرة مستخدمين حقيقيين.
على الرغم من الانخفاض الكبير في عدد المتداولين، ظل حجم التداول اليومي لـDEX في سولانا ثابتًا بين ٣ مليارات و٥ مليارات دولار، مما خلق فصلاً محيرًا زاد من حدة الجدل حول النشاط الفعلي للمستخدمين على الشبكة.
ما يجب معرفته:
- انخفض عدد المتداولين اليوميين لـDEX على سولانا بنسبة ٩٠٪ من ٨ ملايين في أكتوبر إلى أقل من ١ مليون حاليًا
- يظل حجم التداول مستقرًا بين ٣-٥ مليارات دولار يوميًا على الرغم من الانخفاض الكبير في أعداد المتداولين
- المحللون منقسمون حول ما إذا كان التراجع يمثل هجرة حقيقية للمستخدمين أم إزالة للروبوتات التجارية
استمر الانخفاض المستمر لمدة تقارب السنة، مع عدم ظهور فترات تعافٍ ملحوظة حسب البيانات. تعليقات المستثمرين تعكس الطبيعة الصارخة للتغيير. "غادر الجميع الكازينو أو فقدوا كل شيء. رسم بياني مجنون"، كما لاحظ المستثمر Qwerty ردًا على البيانات.
استمرار ارتفاع أحجام التداول بالتزامن مع انخفاض عدد المتداولين أثار تساؤلات حول نشاط التداول الآلي. أصبحت روبوتات التداول أكثر تطورًا في أسواق العملات المشفرة، مما قد يخفي مستوى المشاركة البشرية الفعلية. يشير بعض مراقبي السوق إلى هذا التباين كدليل على أن التداول عبر الخوارزميات يسيطر على البيئة البيئية لسولانا.
تدعم بيانات الأداء من الرموز الرئيسية المعتمدة على سولانا التفسيرات المتشائمة. حققت العملات الميمية العليا على الشبكة خسائر منذ بداية العام تراوحت من ١٠٪ إلى ٧٠٪، رغم الحفاظ على أعلى مستويات السيولة في قطاعها.
إخفاقات رموز الميم تدفع هجرة المستخدمين
يحدد المحللون في السوق إطلاقات الفاشلة لرموز الميم كعامل رئيسي لهجرة المتداولين. الرموز البارزة بما في ذلك TRUMP وMELANIA وLIBRA وYZY ولدت نشاط تداول كبير في البداية قبل الانهيارات. هذه الإخفاقات، التي غالباً ما توصف بأنها عمليات "سحب البساط" حيث يتخلى المطورون عن المشاريع بعد جمع الأموال، قوضت ثقة المستثمرين الأفراد.
النمط المتكرر لإخفاقات رموز الميم دفع المتداولين نحو شبكات بلوكشين بديلة أو الابتعاد عن تجارة العملات المشفرة بالكامل. أظهر المشاركون الأفراد، الذين شكلوا جزءًا كبيرًا من قاعدة تداولات سولانا، حساسية خاصة تجاه الخسائر المتكررة من الاستثمارات المضاربية.
أبرز المستثمر NoCapMat.eth عدم التوافق بين مقاييس الحجم والمشاركة الفعلية للمستخدمين. "النظر إلى الحجم مضلل للغاية عندما نعلم جميعًا كيف تجري الكثير من المزارع والروبوتات ٢٤/٧. انخفاض عدد المتداولين النشطين يعد كارثة ويمكن الشعور به حتى بدون رسم بياني إذا كنت هنا كل يوم"، صرح المستثمر.
نظريات بديلة تتحدى الرواية التشاؤمية
يقترح المحللون المعاكسون أن انخفاض المتداولين يشير إلى قاع السوق بدلاً من استمرار التدهور. يشير البعض إلى الأنماط التاريخية حيث تسبق البيانات السلبية التي تنتشر الفيروسية انقلابات الاتجاه.
"عادةً عندما يصبح الرسم البياني فيروسيًا على ct فإنه إما يشير إلى القمة أو القاع لذاك الاتجاه كما رأينا مع وكلاء الذكاء الاصطناعي. الغرائز تخبرني أن هذا الرسم البياني لمتداولي dex في سولانا يضع القاع على السلسلة لسولانا"، نشر المحلل بابا على منصة التواصل الاجتماعي X.
يقدم نظرية إزالة الروبوتات تفسيرًا آخر للتراجع العددي. يجادل المؤيدون بأن المقاييس المنتفخة من الحسابات الآلية شوهت في السابق مشاركة المستخدمين الفعلية في سولانا. حسابات الروبوت، التي أصبحت غير مربحة بسبب زيادة المنافسة وتقلص الفرص، قد تكون مسؤولة عن أغلبية المتداولين "المغادرين".
فهم مقاييس البورصات اللامركزية
تعمل البورصات اللامركزية بدون وسطاء مركزيين، مما يتيح للمستخدمين التداول مباشرة من محافظهم المشفرة. وعلى النقيض من المنصات المركزية، يتم تسجيل نشاط DEX بشفافية على شبكات البلوكشين، مما يجعل عدد المتداولين والأحجام قابلة للتحقق من قبل الجمهور.
يقيس حجم التداول القيمة الإجمالية للأصول المتبادلة خلال فترة زمنية محددة. عادةً ما يشير الحجم المرتفع إلى اهتمام سوق قوي، على الرغم من أنه يمكن تضخيمه بشكل اصطناعي من خلال التداول الوهمي أو الاستراتيجيات الآلية.
ينطوي تداول الروبوتات على برمجيات تداول آلية تنفذ الصفقات بناءً على خوارزميات محددة مسبقًا. يمكن لهذه البرامج أن تولد حجم تداول كبيرة بينما تمثل الحد الأدنى من المشاركة البشرية في الأسواق.
تظهر أسئلة حول دقة البيانات
تحدى ماثيو ناي، محلل في شركة أبحاث البلوكشين Messari، موثوقية بيانات عدد المتداولين. جادل بأن مؤشرات صحة الشبكة الأخرى تتعارض مع رواية الانخفاض الدراماتيكي.
"الأمر خاطئ فقط — فالمعاملات، ومقدمو رسوم الدفع، والموقّعون جميعهم مستويون (وليسوا منخفضين كما يقول ذلك الرسم البياني)", صرح ناي. يشير تحليله إلى أن المقاييس البديلة تظهر المزيد من الاستقرار في نشاط شبكة سولانا مما تشير إليه أعداد المتداولين.
يبرز التباين بين مصادر البيانات المختلفة التحديات في قياس صحة شبكة البلوكشين. يمكن أن تروي المقاييس المتنوعة قصص متعارضة حول نفس الشبكة، اعتمادًا على المنهجية والأساليب المستخدمة في جمع البيانات.
أداء السعر يتناقض مع تراجع الاستخدام
ارتفع رمز سولانا الأصلي SOL بنسبة ٣٥٪ في أغسطس ، متداولًا فوق $210 رغم القلق من تراجع تفاعل المستخدمين. يشير ارتفاع السعر إلى أن معنويات السوق بشكل أوسع نحو سولانا لا تزال إيجابية، حتى وإن كانت مقاييس الاستخدام المحددة تثير تساؤلات.
غالبًا ما يعكس الأداء القوي للأسعار ثقة المؤسسات وديناميكيات السوق على نطاق واسع تتجاوز النشاط الفوري للمستخدمين. تواصل القدرات التكنولوجية لسولانا ونظام المطورين البيئي جلب الاستثمارات بغض النظر عن تغييرات النمط التجاري على المدى القصير.
يبرز التناقض بين السعر ومقاييس الاستخدام تعقيد تقدير شبكات البلوكشين والعمليات المشفرة.
أفكار ختامية
يعكس الجدل حول تراجع المتداولين في سولانا تحديات أوسع في تفسير بيانات سوق العملات المشفرة. بينما تبدو الانخفاض بنسبة 90٪ في عدد المتداولين اليوميين على DEX دراماتيكية، تتنوع التفسيرات المتنافسة من هجرة فعلية للمستخدمين إلى إزالة صحية للروبوتات، مع إضافة تساؤلات حول موثوقية البيانات طبقة أخرى من الشكوك.