بيتكوين انخفضت هيمنتها في السوق من 65% إلى 58% خلال الشهر الماضي، لكن الانخفاض خلق إشارات مضللة بشأن اتجاه سوق العملات الرقمية. في حين أن مثل هذه الانخفاضات عادة ما تشير إلى بداية موسم العملات البديلة، فقد فقدت السوق العامة للعملات البديلة في الواقع أكثر من 100 مليار دولار من القيمة خلال نفس الفترة، لتصل إلى 1.31 تريليون دولار.
ما يجب معرفته:
- انخفضت القيمة السوقية لبيتكوين بنسبة 11% في أغسطس بينما انخفضت العملات البديلة بنسبة 8%، مما خلق انطباعًا زائفًا بقوة العملات البديلة من خلال مقاييس الأداء النسبي.
- فقدت السوق البديلة أكثر من 100 مليار دولار بالرغم من انخفاض هيمنة بيتكوين بمقدار 7 نقاط مئوية عن مستوياتها السابقة.
- أحرزت العديد من العملات البديلة الفردية مثل LINK، PYTH، OKB، وCRO مكاسب مدفوعة بمحفزات أخبارية محددة بدلاً من زخم السوق العام.
ديناميات السوق ترسم صورة معقدة
يوضح أداء سوق العملات الرقمية في أغسطس كيف يمكن لهيمنة بيتكوين تضليل المستثمرين بشأن مستقبل العملات البديلة. خلق التراجع السريع لبيتكوين مقارنة بالعملات الرقمية البديلة مظهرًا إحصائيًا لقوة العملات البديلة. مع ذلك، فقد عانت كلا القطاعين من خسائر كبيرة خلال الفترة.
تكشف بيانات السوق أن انخفاض القيمة السوقية لبيتكوين بنسبة 11% تجاوز انخفاض بنسبة 8% في العملات البديلة باستثناء بيتكوين والعملات المستقرة. أدى هذا الأداء النسبي للعملات البديلة إلى خفض نسبة حصة السوق الخاصة ببيتكوين. يظهر هذا الظاهرة كيف يمكن لمقاييس الهيمنة إخفاء ضعف السوق الكامن عبر جميع قطاعات العملات الرقمية.
حذر المحلل "كريبتو كينغ" على منصة التواصل الاجتماعي X من أن هيمنة بيتكوين قد تستقر وربما تعود للارتفاع في سبتمبر. سيقلل مثل هذا التطور من الفرص لزيادة طويلة الأجل للعملات البديلة.
"هيمنة بيتكوين تحافظ على القوة عند الدعم"، قال كريبتو كينغ. "ارتداد من هنا يمكن أن يعيد الهيمنة إلى ما فوق 63%+."
تشير توقعات المحلل إلى أن العملات البديلة قد تواجه ضغطًا هبوطيًا إضافيًا قبل أن تبدأ أي حركة صعودية كبيرة. يتناقض هذا الرأي مع توقعات المستثمرين بموسم عملات بديلة وشيك بعد تراجع الهيمنة.
الأداء الانتقائي بين العملات الرقمية البديلة
بدلاً من المكاسب العامة الواسعة، أظهرت السوق البديلة أنماط أداء انتقائية للغاية. أحرزت عدة عملات رقمية مثل رمز LINK لشبكة Chainlink، PYTH لشبكة Pyth، رمز OKB للتبادل، وCRO لشركة Crypto.com مكاسب ملحوظة خلال أغسطس. كانت كل زيادة مدفوعة بتطورات أساسية محددة بدلاً من شعور عام في السوق.
هذا الطابع الانتقائي يتحدى السرد التقليدي لموسم العملات البديلة. غالبًا ما شهدت الدورات السابقة مكاسب واسعة عبر العديد من العملات الرقمية البديلة عندما تراجعت هيمنة بيتكوين.
على الرغم من الإشارات المختلطة، فإن بعض المحللين يتمتعون بالتفاؤل بشأن تحقيق زخم أوسع للعملات البديلة في سبتمبر.
يستشهدون بعدة عوامل اقتصادية كلية كمحفزات محتملة. وصل عرض النقود الأمريكي M2 إلى مستويات قياسية، مما زاد من السيولة في الأسواق المالية.
تمثل خفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عامل دعم آخر للأصول الخطرة بما في ذلك العملات الرقمية. تحفز المعدلات المنخفضة عادةً المستثمرين نحو بدائل ذات عائد أعلى للسندات ذات الدخل الثابت التقليدي. إيثريوم أداؤها الأخير القوي مقارنة ببيتكوين يشير أيضًا إلى احتمال دوران رأس المال نحو العملات الرقمية البديلة.
"دوران رأس المال يفضل ETH وبعض العملات البديلة المختارة"، علق المحلل "ألتكوين فيكتور". "هذا يخبرنا بأنه، على الأقل على المدى القصير، إذا تعافت BTC، فإن دافع العملات البديلة سيتسع ويقوى، محولًا عندها القوة النسبية إلى زخم شامل في الدورة."
فهم مصطلحات سوق العملات الرقمية
تقيس هيمنة بيتكوين القيمة السوقية لبيتكوين كنسبة مئوية من القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية. عندما ينخفض هذا المؤشر، فإنه يشير إلى تدفق الأموال نحو العملات الرقمية البديلة. يشير موسم العملات البديلة إلى الفترات التي تفوق فيها العملات الرقمية البديلة أداء بيتكوين بشكل كبير عبر مختلف الرموز.
تمثل القيمة السوقية مجموع القيمة بالدولار لجميع رموز العملات الرقمية المتداولة. العملات المستقرة هي العملات الرقمية المصممة للحفاظ على قيم مستقرة بالنسبة لأصول مرجعية مثل الدولار الأمريكي. يشمل عرض النقود M2 السيولة النقدية والودائع الجارية وما يسهل تحويله من النقد المحتفظ به من الجمهور.
تؤثر قرارات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على تكاليف الاقتراض وتدفقات الاستثمارات عبر جميع فئات الأصول. تستفيد الأصول الخطرة، بما في ذلك العملات الرقمية، عادة من المعدلات المنخفضة لأنها تقلل من المنافسة من الاستثمارات الآمنة ذات الدخل الثابت.
أفكار ختامية
يوضح أداء سوق العملات الرقمية في أغسطس كيف يمكن لمقاييس هيمنة بيتكوين أن تخلق انطباعات مضللة بشأن قوة العملات البديلة. بالرغم من تراجع الهيمنة بشكل كبير، فإن السوق العامة للعملات البديلة قد ضعفت بشكل ملحوظ خلال الفترة. يقدم كل دورة في السوق خصائص فريدة تتحدى التعرف البسيط على الأنماط من الفترات السابقة.