أمريكان بيتكوين شهد سهمها انهياراً صباح الثلاثاء، حيث هبط بأكثر من 50% في التداولات المبكرة، ما أدى إلى تفعيل عدة إيقافات أوتوماتيكية للتداول بسبب التقلبات الحادة في سوق العملات المشفرة التي ضربت المشروعات المرتبطة بعائلة الرئيس السابق دونالد ترامب across multiple asset classes.
شركة تعدين واحتياطي بيتكوين، التي شارك إريك ترامب في تأسيسها، شهدت تهاوي السهم إلى قاع يومي عند 1.75 دولار قبل أن يستقر قليلاً، ما محا شهوراً من المكاسب المضاربية وسلّط الضوء على المخاطر التي تواجه الاستثمارات في العملات المشفرة ذات العلامة السياسية. وبحلول بعد الظهر، ظل سهم ABTC remained متراجعاً بأكثر من 35% رغم تعافي السوق الأوسع للأصول الرقمية.
موجة البيع العنيفة لم تقتصر على أمريكان بيتكوين، بل امتدت لتضرب رمز الحوكمة الخاص بـ World Liberty Financial وسهم شركة Trump Media & Technology Group، التي تمتلك نحو 2 مليار دولار من بيتكوين، تراجعت قيمتها بنحو 25% عن قممها الأخيرة. ويؤكد هذا التراجع المنسق أن مشروعات عائلة ترامب المركّزة في العملات المشفرة تواجه جانباً هابطاً مضاعفاً خلال فترات التصحيح في السوق.
ما الذي حدث؟
بدأت أسهم أمريكان بيتكوين التداول في ناسداك في أوائل سبتمبر عبر اندماج عكسي مع شركة Gryphon Digital Mining، وقفز السهم في البداية إلى 9.31 دولار مع تعامل traders مع السهم المرتبط بترامب كصفقة زخم مضاربي. والآن هبط السهم بنحو 78% عن ذروته بعد الإدراج، مع تسارع الانهيار يوم الثلاثاء في مسار هابط بدأ عندما تراجع بيتكوين عن قمم أكتوبر فوق 126,000 دولار.
يشغل إريك ترامب منصب الشريك المؤسس وكبير مسؤولي الاستراتيجية في أمريكان بيتكوين، بينما يملك دونالد ترامب الابن حصة مستثمر. وقد منحت هذه المشاركة الشركة تعرّفاً فورياً بالاسم، لكنها ربطت هويتها أيضاً بإحدى أكثر العائلات السياسية إثارة للانقسام في الولايات المتحدة، ما خلق تقلبات تفوق المعتاد في قطاع التعدين.
سرعة الهبوط يوم الثلاثاء فاجأت مراقبي السوق رغم تدهور الأوضاع. فقد تمت تصفية مراكز مدينة في سوق العملات المشفرة تقارب قيمتها مليار دولار يوم الاثنين مع انهيار بيتكوين نحو 85,000 دولار، ما خلق ظروفاً هشة في السوق. وقفز حجم التداول إلى أكثر من 55 مليون سهم يوم الثلاثاء مقارنة بمتوسط 3 ملايين سهم يومياً لسهم أمريكان بيتكوين، signaling اندفاعاً جماعياً للخروج.
ما جعل الانهيار لافتاً بشكل خاص هو التوقيت؛ فقد وقع بينما كان بيتكوين يقفز مجدداً فوق 91,000 دولار يوم الثلاثاء، ما رفع معظم الأسهم المنكشفة على العملات المشفرة. فشل أمريكان بيتكوين في المشاركة في هذا التعافي أوحى بوجود ضغوط خاصة بالشركة تتجاوز تحركات السوق العامة.
اقرأ أيضاً: [Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance](Bank of America Joins Wall Street Crypto Embrace With 1-4% Portfolio Allocation Guidance)
تكشف إفصاحات هيئة الأوراق المالية والبورصات أن المطلعين على الشركة، بمن فيهم أبناء ترامب، يخضعون لفترات حظر تمنعهم من بيع الأسهم حتى مارس 2026 على الأقل، ما يستبعد التكهنات بشأن عمليات تخلص من الأسهم من الداخل. كما بدت أساسيات الشركة متماسكة عند دخولها موجة البيع، إذ أظهرت نتائج الربع الثالث results إيرادات قدرها 64.2 مليون دولار وصافياً ربحياً بقيمة 3.5 مليون دولار، وهو أداء أفضل من كثير من المنافسين في قطاع التعدين.
تمتلك أمريكان بيتكوين أكثر من 3,000 عملة بيتكوين جُمعت عبر عمليات التعدين والمشتريات من السوق، ما يضعها كشركة هجينة بين التعدين والخزينة. وتؤكد الشركة على مزايا التعدين التي تسمح بالحصول على بيتكوين بسعر يقارب نصف سعر السوق الفوري، ما يوفر – بحسب ما يصفه التنفيذيون – استراتيجية تراكم مستدامة.
موجة البيع امتدت عبر المشروعات المشفرة المرتبطة بترامب. فقد هبط رمز الحوكمة WLFI الخاص بـ World Liberty Financial بنحو 30% عن قممه الأخيرة، ليتداول قرب 0.15 دولار بعد إطلاقه في أوائل سبتمبر عند 0.33 دولار. وهذا الرمز، الذي منح عائلة ترامب عند الإطلاق تقديرات لحيازات بمليارات الدولارات، يواجه ضغط بيع مستمراً رغم مبادرات حرق الرموز المصممة لتقليص المعروض.
شركة Trump Media & Technology Group، التي تدير منصة Truth Social وتمتلك نحو 2 مليار دولار من بيتكوين ضمن استراتيجية خزينة أُعلنت في مايو، شهدت هبوطاً حاداً في سعر سهمها مع eroded تآكل قيمة العملة المشفرة. حصة دونالد ترامب في ترامب ميديا تراجعت بنحو 800 مليون دولار منذ سبتمبر مع هبوط السهم قرابة 30% منذ بداية العام رغم التحول القوي للشركة نحو حيازة العملات المشفرة.
لماذا يهم الأمر؟
يسلط التراجع المتزامن عبر مشروعات العملات المشفرة المرتبطة بترامب الضوء على مخاطر التركّز التي يواجهها المستثمرون الذين دعموا استثمارات الأصول الرقمية ذات العلامات السياسية خلال موجة الصعود في 2024. ورغم أن تقلبات سوق العملات المشفرة تؤثر في جميع أسهم التعدين وشركات الخزينة، فإن المشروعات المرتبطة بترامب تتعرض لضغوط إضافية ناتجة عن العوامل السمَعية وارتفاع مشاركة المستثمرين الأفراد الذين جذبهم اسم العائلة أكثر من التحليل الأساسي.
يوضح هبوط أمريكان بيتكوين بنسبة 78% عن قمم سبتمبر مدى سرعة تبخّر العلاوات المضاربية عندما تنعكس أسعار الأصول الأساسية. فقد طرحت الشركة أسهمها عبر اندماج عكسي، وهو هيكل صفقات يجذب عادة المستثمرين الأفراد الساعين إلى دخول مبكر في قصص نمو مرتفع، لكنه يستقطب أيضاً متداولين قصيري الأجل بدلاً من رؤوس الأموال المؤسسية طويلة الأجل.
وصف إريك ترامب تقلب بيتكوين بأنه «فرصة شراء»، مؤكداً للمستثمرين أن من يحتضنون الانخفاضات قد يستفيدون من مكاسب طويلة الأجل. هذه الرسالة تعكس إحساساً شائعاً في مجتمع العملات المشفرة، لكنها لا تقدم عزاء كبيراً للمساهمين الذين اشتروا قرب القمم الأخيرة ويواجهون الآن خسائر فادحة.
حدثت موجة البيع الأوسع عبر مشروعات ترامب المشفرة رغم سياسات الإدارة المؤيدة للعملات المشفرة ومبادرات الوضوح التنظيمي التي يُفترض أنها تصب في مصلحة القطاع. ويشير الانفصال بين البيئة السياسية الداعمة وأسعار الأصول الهابطة إلى أن قوى السوق تتغلب على الاعتبارات السياسية عندما تُصفّى المراكز المموّلة بالاقتراض ويتراجع رأس المال المضاربي.
بالنسبة لأمريكان بيتكوين تحديداً، تظل عمليات التعدين واستراتيجية التراكم قائمة رغم تقلبات سعر السهم. قدرة الشركة على تعدين بيتكوين بتكاليف أدنى من أسعار السوق الفورية تمنحها مزايا تشغيلية، لكن هذه الميزة offers حماية محدودة عندما تعيد أسواق الأسهم تسعير الأسهم المنكشفة على العملات المشفرة خلال موجات التصحيح في الأصول الرقمية.
سيواجه أكثر من 15,000 مستشار في بنك أوف أميركا حصلوا حديثاً على تفويض للتوصية بتخصيصات في العملات المشفرة أسئلة من العملاء بشأن المشروعات المرتبطة بترامب التي وعدت بأن تتحول الصلات السياسية إلى أداء استثماري. انهيار أمريكان بيتكوين يقدم مثالاً تحذيرياً على أن شهرة العلامة وحدها لا تستطيع حماية الاستثمارات من أساسيات السوق.
اقرأ التالي: SEC Advances Crypto Relief Despite Stock Exchange Warnings on Investor Protection