باينانس أعلنت يوم الجمعة أنها ستحوّل صندوق الحماية الطارئ البالغ 1 مليار دولار من العملات المستقرة إلى بتكوين (BTC) خلال 30 يوماً.
تأتي هذه الخطوة تبعاً لثلاثة أشهر من تصاعد الانتقادات حول دور البورصة في حدث التصفية البالغة قيمته 19 مليار دولار في أكتوبر.
تستجيب عملية التحويل لضغوط من المجتمع اشتدت بعد أن ربطت الرئيسة التنفيذية لـ ARK Invest، كاثي وود، في تصريح لها linked ضعف بتكوين الأخير بعطل برمجي لدى باينانس خلال انهيار 10 أكتوبر 2025.
ستقوم باينانس بتعويض صندوق الأصول الآمنة للمستخدمين إذا أدى سعر بتكوين إلى انخفاض قيمة الصندوق إلى أقل من 800 مليون دولار.
مؤسس باينانس تشانغبينغ تشاو رفض ما وصفه بـ «الخوف وعدم اليقين والشك المحرّف» في منشور له على منصة X يوم الخميس، مشيراً إلى أن باينانس تعمل تحت رقابة تنظيمية عالمية يمكنها مراجعة كل صفقة. ويعكس التوقيت تصاعد التوترات بين أكبر بورصة عملات رقمية في العالم ومنتقدين يشككون في هيكل سوقها وممارسات إدراج التوكنات لديها.
ما الذي حدث
التزمت باينانس بإتمام تحويل صندوق SAFU بحلول 28 فبراير 2026، مع إعادة موازنة منتظمة بناءً على مراقبة القيمة السوقية. ووصفت البورصة بتكوين بأنه «الأصل الأساسي لهذا النظام البيئي وأبرز مخزن للقيمة على المدى الطويل».
تقليدياً، كان الصندوق يحتفظ بالعملات المستقرة لتقليل التقلب وضمان تغطية يمكن التنبؤ بها للحوادث الأمنية. وكانت باينانس قد حوّلت سابقاً كامل الصندوق إلى USDC في أبريل 2024، لتحل محل مقتنياتها من بتكوين وBNB وأصول أخرى.
تهدف خطوة التراجع يوم الجمعة إلى تلبية مطالب المجتمع بأن تبني البورصة احتياطيات من بتكوين باستخدام الأرباح بدلاً من الإبقاء على عملات مستقرة مربوطة بالدولار. وذكر تشاو أن باينانس لا تحوّل سوى جزء من الإيرادات إلى نفقات وتعمل كـ «مكتنز صافٍ كبير».
استعرضت البورصة إنجازاتها في عام 2025 بما في ذلك استعادة 48 مليون دولار من الأصول المودعة بالخطأ عبر 38,648 حالة، ومنع خسائر احتيالية محتملة بقيمة 6.69 مليار دولار. كما حافظت باينانس على إثبات احتياطيات يغطي نحو 162.8 مليار دولار عبر 45 أصلاً رقمياً.
اقرأ أيضاً: Bitget Announces BGB Listing on Kraken as Token Expands Beyond Exchange
لماذا يهم الأمر
تسبّب انهيار 10 أكتوبر 2025 في triggered نحو 19 مليار دولار من عمليات التصفية القسرية خلال ساعات، بعد تهديد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية. هبط سعر بتكوين بنسبة 14% من 122,000 دولار إلى 105,000 دولارات بينما تم تداول بعض العملات البديلة لفترات وجيزة قرب الصفر وسط انهيار السيولة.
ظهور وود على قناة Fox Business في 26 يناير عزت فيه ضعف بتكوين إلى تقليص تلقائي للرافعة المالية على باينانس أدى إلى محو ما يقرب من 28 مليار دولار. ولاقت تصريحاتها صدى واسعاً في مجتمعات الكريبتو، خاصة أن ARK كانت قد اشترت أكثر من 20 مليون دولار من أسهم كوينبيس خلال ذلك الأسبوع.
سارع الشريك المؤسس لباينانس هي يي إلى الرد، مشيراً إلى أن وود ليست مستخدمة لباينانس وأن البورصة لا تقدّم خدمات لأفراد من الولايات المتحدة، لكنه حذف المنشور بعد وقت قصير. بدا الحذف إشارة إلى إدراك داخلي أن التعليق فتح الباب أمام تراكم الإحباطات على مدى ثلاثة أشهر.
كتب مؤسس OKX، ستار شو، في 28 يناير أن «الحادثة تسببت بضرر حقيقي ومستدام للصناعة»، رغم أنه تجنب ذكر باينانس بالاسم. وتمتد الانتقادات الآن من مخاوف تشغيلية إلى اتهامات جدية بشأن إدارة المنصة.
منعت الإخفاقات التقنية أثناء التقلبات القصوى المستخدمين من إدارة أوامرهم، بينما ساهمت حالات التحميل الزائد على النظام وأخطاء عرض الأسعار وفك ارتباط بعض الأصول عن سعرها في زيادة الفوضى. تم تداول العملة المستقرة USDe الخاصة بمنصة إيثينا عند 0.65 دولار على باينانس لفترة قصيرة رغم حفاظها على دولار واحد في أماكن أخرى، ما أدى إلى تصفيات متسلسلة للضمانات.
قدّمت باينانس تعويضات أولية بقيمة 283 مليون دولار للمستخدمين المتضررين، ثم أضافت 300 مليون دولار عبر مبادرة «معاً» و100 مليون دولار في قروض منخفضة الفائدة للمؤسسات. يتركز غضب المجتمع جزئياً حول كون التعويضات تمثل نحو 1% فقط من إجمالي التصفية.
تدور جدالات منفصلة حول باينانس ألفا، وهي منصة توكنات في مراحلها المبكرة، حيث يقول المنتقدون إن معظم المشاريع المدرجة تتبع نمطاً من المكاسب الحادة في البداية يعقبها هبوط حاد. وتشير تحليلات أنشأها المستخدمون إلى أن 9 من كل 10 توكنات ألفا تفشل في الحفاظ على قيمتها.
رغم الجدل الخاص بالمنصة، يبقى موقف المؤسسات إيجابياً إلى حد كبير. فقد أظهر استطلاع حديث أجرته Coinbase Institutional وGlassnode أن 70% من المؤسسات ترى أن بتكوين دون قيمته الحقيقية على الرغم من هبوطه من أكثر من 125,000 دولار إلى نحو 90,000 دولار.
اقرأ التالي: Vitalik Buterin Withdraws $45M In ETH To Fund Open-Source Infrastructure Projects