مورغان ستانلي اتخذ خطوة إضافية نحو الأصول الرقمية بتقديم طلب لإطلاق منتجات استثمارية مرتبطة بكلٍّ من بيتكوين (BTC) وسولانا (SOL)، في إشارة إلى أن بنك وول ستريت ينتقل من مجرّد التعرّض الاستكشافي إلى مشاركة مباشرة في سوق صناديق العملات المشفّرة سريع التوسّع.
تُظهر الملفات التنظيمية المقدَّمة يوم الثلاثاء أن الشركة تقدّمت بطلب لإنشاء «بيتكوين تراست» و«سولانا تراست»، ويهدف كلّ منهما إلى الاحتفاظ بالعملة المشفّرة الأساسية لصالح المستثمرين.
ووفقاً للوثائق، ستتولّى «مورغان ستانلي إنفستمنت مانجمنت» رعاية هذه المنتجات المقترحة.
ستتضمّن آلية سولانا مكوّناً للتخزين (Staking)، ما يسمح بتخصيص جزء من الأصول لتحقيق عوائد عبر دعم عمليات شبكة البلوك تشين، وهي هيكلية تعكس تنامي اهتمام المؤسسات باستراتيجيات توليد العائد من الأصول المشفّرة بما يتجاوز مجرّد التعرّض لسعر الأصل.
تمثّل هذه الخطوة أكثر دخول مباشر حتى الآن لمورغان ستانلي إلى المنتجات المتداولة في البورصة والمتمحورة حول العملات المشفّرة، وتأتي بعد نحو عامين من اندفاع الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بالكريبتو في الولايات المتحدة إلى التيار الرئيسي عقب الموافقات التنظيمية في مطلع 2024.
تسارع دفع التمويل التقليدي نحو الكريبتو
تأتي طلبات مورغان ستانلي في وقت تواصل فيه المؤسسات المالية التقليدية توسيع قدراتها في الأصول الرقمية.
فقد كثّفت شركات مثل غولدمان ساكس وجي بي مورغان تشيس وسيتي غروب أنشطتها المؤسسية في الكريبتو، من خلال إطلاق مكاتب تداول واختبار خدمات الحفظ والتسوية والترميز المعتمدة على البلوك تشين.
ووفقاً لبيانات «بلومبرغ»، يستثمر الآن أكثر من مئة وخمسين مليار دولار في نحو مئة وثلاثين صندوقاً مرتبطاً بالعملات المشفّرة في الولايات المتحدة.
يتركّز الجزء الأكبر من هذه الأصول في منتجات مخصّصة لبيتكوين، أُطلق العديد منها في يناير 2024 واستقطبت سريعاً تدفّقات رأسمالية كبيرة.
ويقول مشاركون في السوق إن الجهات المصدِّرة التي تمتلك منصّات استشارة مدمجة تواجه ضغوطاً متزايدة لتوفير تعرّض للعملات المشفّرة مع تزايد صعوبة تجاهل طلبات العملاء.
يرى تود سون، المحلّل الاستراتيجي الأول لصناديق المؤشرات المتداولة في ستراتيغاس سيكيوريتيز، أن هذا التوسّع يعكس قبولاً أوسع للكريبتو ضمن المحافظ الاستثمارية التقليدية، مشبّهاً ذلك بقرارات حديثة من شركات مثل فانغارد وبنك أوف أميركا بالسماح بتخصيصات محدودة للعملات المشفّرة.
وأشار إلى أن دخول فئات أصول جديدة بالكامل إلى منظومة صناديق المؤشرات المتداولة يُعدّ أمراً نادراً، ما يجعل وتيرة التبنّي المؤسسي الحالية لافتة على نحو خاص.
الصدارة لبيتكوين فيما تواجه صناديق العملات البديلة رياحاً معاكسة
لا تزال بيتكوين القوّة المهيمنة في سوق صناديق العملات المشفّرة.
فهناك أكثر من عشرة منتجات استثمارية مخصّصة لبيتكوين فقط مدرجة بالفعل في الولايات المتحدة، إلى جانب عدد أقل من المنتجات المرتبطة بسولانا، سادس أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية.
وبينما استقطبت صناديق بيتكوين الرئيسية، بما في ذلك صندوق IBIT التابع لـ بلاك روك، مليارات الدولارات، ظلّ الطلب على المنتجات الأكثر تخصّصاً المرتبطة بالرموز الأصغر أو الأقل رسوخاً متبايناً.
وقد واجهت العديد من صناديق الكريبتو المتخصّصة صعوبة في تحقيق تدفّقات ذات مغزى بالرغم من الحماس الأوسع في السوق.
ولا يزال مورغان ستانلي نفسه لاعباً صغيراً نسبياً في نشاط صناديق المؤشرات المتداولة.
تُظهر بيانات «بلومبرغ إنتليجنس» أن الشركة لا تحتل مرتبة بين أكبر عشرة مُصدِرين لصناديق المؤشرات المتداولة من حيث الأصول، وتأتي خلف وافدين أحدث مثل «نيوس إنفستمنتس» التي انطلقت في 2022.
وقد ركّزت تشكيلة صناديق المؤشرات المتداولة الموجودة لدى البنك تاريخياً على استراتيجيات الأسهم التقليدية والدخل الثابت.
تبلور استراتيجية أوسع للكريبتو
على الرغم من بصمتها المتواضعة في عالم صناديق المؤشرات المتداولة، تعمل مورغان ستانلي بشكل منهجي على تهيئة الأرضية لدور أكبر في الأصول الرقمية.
ففي سبتمبر من العام الماضي، عقدت مورغان ستانلي شراكة مع مزوّد للبنية التحتية للكريبتو لتمكين عملاء «إي*تريد» من تداول العملات الرئيسية اعتباراً من 2026.
كما استكشف البنك إطلاق استراتيجية مخصّصة لتوزيع الأصول المشفّرة، إضافة إلى تقييم استخدامات أوسع للترميز عبر المنتجات المالية المختلفة.
Read Next: Did The DOJ Just Violate Trump's Bitcoin Reserve Order? $6M Sale Raises Questions