يستعد بنك اليابان لبدء بيع أجزاء من محفظة صناديق المؤشرات المتداولة الضخمة لديه في أقرب وقت الشهر المقبل، في خطوة أولى ضمن عملية تفكيك بطيئة ومنضبطة إلى حد أنها قد تستمر لأكثر من قرن.
ما الذي حدث
يعتزم البنك المركزي بيع كميات صغيرة من حيازاته من صناديق المؤشرات كل عام لتجنّب هزّات في أسواق الأسهم، بحسب ما أفادت بلومبيرغ نقلاً عن مصادر.
وتم تقنين هذا التوجّه في قرار لمجلس السياسة في سبتمبر، ينص على مبيعات سنوية تقارب 330 مليار ين على أساس القيمة الدفترية.
وبالنظر إلى أن القيمة الدفترية لحيازات بنك اليابان من صناديق المؤشرات بلغت 37.1 تريليون ين نهاية سبتمبر، فإن الحسابات تشير إلى جدول زمني للسحب يمتد نحو 112 عاماً إذا لم يُعدّل هذا الإيقاع.
لقد تضخّم مركز بنك اليابان في صناديق المؤشرات، الذي تم تكوينه في الأصل كجزء من سياسة التيسير النقدي غير التقليدي، بشكل كبير من حيث القيمة السوقية.
حتى أواخر سبتمبر، كانت قيمة المحفظة تقارب 83 تريليون ين (534 مليار دولار)، مدفوعة بارتفاع سوق الأسهم اليابانية خلال السنوات الأخيرة.
اطلع أيضاً على: Bitcoin Wipes Out All Fed Gains As Traders Brace For BOJ Liquidity Shock
يرغب المسؤولون في أن تكون عملية الخروج غير ملحوظة إلى حد كبير بالنسبة للمشاركين في السوق، على غرار التصفية التدريجية على مدى عقد من الزمن لحصص الأسهم التي اشتراها البنك من المقرضين المتعثرين في العقد الأول من الألفية.
لماذا يهم الأمر
انتهى ذلك البرنامج السابق في يوليو دون أن يتسبب في اضطراب للسوق، ويأمل صانعو السياسات في تكرار هذه النتيجة مع محفظة صناديق المؤشرات الأكبر بكثير.
ويتوقع مخططو بنك اليابان الحفاظ على وتيرة بيع شهرية منتظمة، مع التأكيد على أن تقليل التقلبات يبقى أولوية قصوى، بحسب المصادر.
ومع ذلك، أضافوا أن البنك المركزي سيعلّق مبيعات صناديق المؤشرات إذا واجهت الأسواق صدمة نظامية مماثلة للأزمة المالية العالمية في 2008.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، أعلن بنك اليابان أن بنك سوميتومو ميتسوي تراست نال تفويض تنفيذ برنامج المبيعات.
اقرأ التالي: Bitcoin L2s Face A Shakeout As Liquidity Failures Expose The Real Risk Problem, Says Bitlayer’s Charlie Hu