كشفت شركة البنية التحتية القائمة على الويب 3 والمقرها الصين، نانو لابز، عن خطوة استراتيجية جريئة لتجميع ما يصل إلى مليار دولار من بينانس كوين، مشيرًا إلى واحدة من أكثر الخطوات عدوانية من قبل شركة خاصة لتجميع خزائن العملات البديلة حتى الآن. أعلنت الشركة هذا الأسبوع أنها وقعت اتفاقية شراء ملاحظات وعد قابلة للتحويل بقيمة 500 مليون دولار مع مجموعة من المستثمرين غير المسماة، مما يمثل المرحلة الأولى من خطة أوسع لجمع الأصول الرقمية.
وفقًا للإعلان الصادر يوم الثلاثاء، تنضج الملاحظات القابلة للتحويل في 360 يومًا، لا تحمل فوائد، وهي قابلة للسداد ما لم يتم تحويلها قبل النضج. سيكون لدى المستثمرين خيار تحويل الملاحظات إلى أسهم عادية من الفئة أ لشركة نانو لابز بسعر ثابت قدره 20 دولارًا للسهم الواحد، مع مراعاة التعديلات العادية.
الصفقة غير مضمونة ولا تزال خاضعة لشروط الإغلاق القياسية، مما يعني أنه لا يوجد ضمان على اكتمالها بالكامل.
إذا نجحت، فستوفر هذه الخطوة لشركة نانو لابز نصف رأس المال اللازم لتحقيق هدفها في الحصول على 5-10% من الإجمالي المتداول من BNB، مما يضع الشركة بين أكبر حاملي الرمز خارج Binance عالميًا. في حين لم يتم تحديد الإطار الزمني لنشر كامل، أوضحت الشركة أن هذه مجرد المرحلة الأولى من استراتيجية طويلة الأمد تهدف إلى دمج BNB في نموذجها الأوسع لإدارة الخزينة والنظام البيئي.
"يمثل جمع رأس المال هذا خطوة هامة في استراتيجيتنا لتعميق تعرضنا للأصول الرقمية ومواءمة أنفسنا مع النظم البيئية للبلوك تشين التي تظهر فائدة واستدامة"، ذكرت الشركة.
فك صفقة: التوقيت الاستراتيجي والهيكل
القرار بإنشاء جمع المال عبر ملاحظات وعد قابلة للتحويل - بدلاً من الأسهم التقليدية أو الديون - يقدم العديد من الفوائد. بالنسبة للمستثمرين، فإنه يوفر إمكانية للحصول على زيادة في القيمة إذا ارتفعت أسهم شركة نانو لابز. بالنسبة لشركة نانو لابز، فإنه يؤخر تخفيف حقوق الملكية ويتجنب التزامات الدين الفورية، على افتراض حدوث التحويل.
لا تراكم الملاحظات فائدة، مما يعكس ثقة المستثمرين القوية في نمو الشركة ونظريتها في الحصول على الأصول.
قد تثير عدم ذكر أسماء المستثمرين في الإفصاح أسئلة حول الشفافية، ولكن مثل هذه السرية ليست شائعة في الإصدارات الخاصة بهذا الحجم، خاصة في ولايات قضائية مثل الصين حيث تعتبر السيطرة على رأس المال والحساسيات التنظيمية عالية.
سيتم توجيه جمع 500 مليون دولار في المقام الأول نحو جمع BNB، رغم أن الشركة أكدت أنها ستخضع أيضًا لاكتتاب شامل لفائدة BNB طويلة الأمد، وصلابة الشبكة، ودورها ضمن البنية التحتية للويب 3 قبل تنفيذ الخطة بالكامل.
BNB: أصل استراتيجي رغم الحذر في السوق
BNB، الرمز الأصلي لمنظومة بينانس، قد مرّ بعام مليء بالتقلبات، مع تدقيق تنظيمي أمريكي، وتحديات قانونية ضد المسؤولين في بينانس، وزيادة المخاوف بشأن الاقتصاد الرمزي المركزي. إلا أن BNB يبقى من بين الأصول المشفرة الخمسة الأولى من حيث القيمة السوقية، واستخداماته تتراوح بين رسوم المعاملات، والتثبيت، والحوكمة داخل سلسلة بينانس الذكية (الآن سلسلة BNB).
في وقت إعلان شركة نانو لابز، كان يتم تداول BNB حول 610 دولارًا، مما يجعل هدف الشركة البالغ مليار دولار يساوي بين 1.6 و2.6 مليون BNB، وفقًا لتقلبات السعر. ويمثل العرض المتداول من BNB حاليًا حوالي 147 مليون رمز، مما يعني أن هدف شركة نانو لابز سيكون وصولًا إلى 10% تقريبًا من إجمالي السوق - تراكمًا هامًا جدًا يمكن أن يؤثر على سيولة الرمز والحوكمة على السلسلة.
تأتي هذه الخطوة وسط موجة جديدة من استراتيجيات خزائن العملات البديلة من قبل الشركات غير المشفرة، خاصة تلك التي تسعى للتحوط ضد تقلبات العملات الورقية أو مواءمة نفسها مع نظم البلوك تشين الخاصة.
في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت شركة Interactive Strength، وهي شركة تكنولوجيا لياقة بدنية على ناسداك، عن خطط لجمع 500 مليون دولار لجمع رموز Fetch.ai، مشيرة إلى رغبتها في بناء مواءمة مع النظم البيئية للذكاء الاصطناعي اللامركزي. هذه الاستراتيجية، التي تسمى أحيانًا "خزينة متوافقة مع البروتوكول"، تزداد شعبيتها بين الشركات العاملة في مجالات الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء والبنية التحتية للويب 3.
كما كشفت مجموعة بلوكشين الفرنسية عن خطط لجمع 340 مليون دولار لخزانة أصول رقمية، وأعلنت شركة Mercurity Fintech Holding، المدرجة أيضًا في ناسداك، عن جمع 800 مليون دولار لإنشاء خزانة بيتكوين طويلة الأمد.
تشير هذه التحركات إلى انقسام في استراتيجيات خزائن الشركات: بينما يظل البيتكوين الأصل الرقمي الاحتياطي السائد، تظهر رواية موازية حول تعرض محدود لأصول العملات البديلة، خاصة في القطاعات التي تقدم فيها الرموز المحددة أكثر من القيمة المضاربة - مثل الاندماج مع البنية التحتية، الفائدة في التطبيقات اللامركزية، أو التوافق مع خرائط الطرق التكنولوجية.
المتمسكين بالبيتكوين يبقون متشككين
ورغم ذلك، فإن الطفرة في خزائن العملات البديلة ليست بدون معارضيها. في منشور حديث على X، وصف الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream، آدم باك، هذه الاتجاه بأنها قصيرة الأمد، معلنًا انتهاء "موسم العملات البديلة" ومستخدماً تعبير "TSRY SZN هو الموسم الجديد للعملات البديلة" – في إشارة إلى التحول نحو البيتكوين والأسهم المرتبطة بالبيتكوين كتفضيل تعرض المؤسسي.
"بدأ السوق يدرك أن البيتكوين هو الأصل الوحيد من الدرجة الخزينة بين الأصول المشفرة. البقية هي رهان على الأسهم التقنية في تنكر"، أضاف باك.
نظرته ليست معزولة. وفقًا لموقع BitcoinTreasuries.net، تحمل الآن أكثر من 240 شركة عامة البيتكوين، تمتلك مجتمعة ما يقرب من 4% من إجمالي عرض BTC. وقد تضاعف هذا الرقم تقريبًا في الشهر الماضي، وسط تدفقات قوية إلى صناديق البيتكوين الفورية وارتفاع الاهتمام من مكاتب العائلات والشركات في أوروبا وآسيا وأمريكا اللاتينية.
تعكس خطوة نانو لابز أيضًا موقف الصين المتطور تجاه البنية التحتية للبلوك تشين، حتى في ظل استمرارها في فرض حظر صارم على التداول والتعدين للعملات المشفرة. تستمر الحكومة الصينية في دعم الابتكار في مجال البلوك تشين وتطوير الأعمال في الويب 3، خاصة في المجالات مثل تمويل سلسلة التوريد والسجلات العامة وتخزين البيانات اللامركزي.
تضع نانو لابز نفسها كشركة بنية تحتية أصلية للبلوك تشين، تقدم حلول الحوسبة السحابية، شبكات البيانات الموزعة، وأدوات المطورين على السلسلة. يتوافق توسعها في اكتساب BNB مع هذه المهمة - خاصة بالنظر إلى تركيز سلسلة BNB القوي على تطبيقات الويب 3 القابلة للتوسع، تكامل DeFi، والتشغيل المتداخل.
ومع ذلك، يبقى الغموض التنظيمي في الصين خطرًا. غالبًا ما تعمل الشركات التي تنخرط في معاملات واسعة النطاق للعملات المشفرة، حتى للأغراض الاستراتيجية للخزانة، عبر هياكل خارجية أو بامتثال محكم، مما يتركها معرضة لتغيرات السياسة المفاجئة.
ما الذي سيأتي لاحقًا؟
لم تحدد نانو لابز متى سيتم إغلاق صفقة الملاحظات القابلة للتحويل رسميًا، ولا متى ستبدأ في نشر رأس المال نحو اكتساب BNB. ومع ذلك، تشير بيان الشركة إلى أن هذه مجرد الخطوة الأولى في مبادرة متعددة المراحل يمكن أن تعيد تشكيل ميزانيتها العمومية ونطاق عملياتها.
إذا تحقق الخطة الكاملة البالغة مليار دولار، فلن يؤثر ذلك فقط على سيولة BNB وإدراك المستثمرين، بل سيضع سابقة أيضًا للشركات المتوسطة الحجم للبنية التحتية التي تسعى إلى دمج أصول الرموز مباشرة في نموذجها التنموي.
مع استمرار ارتفاع حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي وجذب التحوط ضد التضخم المزيد من الاهتمام، قد تصبح خزائن الأصول الرقمية
- خاصة تلك المتوافقة مع الفائدة الاستراتيجية - موضوعًا متكررًا في الموجة القادمة من الانخراط المؤسسي في العملات الرقمية.