قام حاملو بيتكوين الرئيسيون بتصفية 115,000 عملة بقيمة تقترب من 12.7 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما أدى إلى حدوث أكبر حدث توزيع منذ يوليو 2022 وضغط الأسعار إلى ما دون 108,000 دولار. يمثل البيع المكثف تفضيلًا كبيرًا لتجنب المخاطر بين المستثمرين الكبار ويواصل الضغط على هيكل أسعار البيتكوين على المدى القصير.
ما يجب معرفته:
- باع حيتان البيتكوين 115,000 عملة بقيمة 12.7 مليار دولار في الشهر الماضي، مما يمثل أكبر عملية بيع منذ يوليو 2022
- ضغط البيع دفع أسعار البيتكوين إلى ما دون 108,000 دولار وقد يستمر في الضغط على العملة المشفرة لأسابيع
- شراكات المؤسسات قدمت توازنًا مضادًا لعمليات بيع الحيتان، مما يساعد على الحفاظ على استقرار السوق رغم التقلبات قصيرة المدى
توزيع الحيتان يصل إلى ذروته
أفاد محلل CryptoQuant "caueconomy" يوم الجمعة أن اللاعبين الرئيسيين في شبكة البيتكوين يواصلون تقليص تعرضهم بسرعة متزايدة. وقد وصلت هذا الاتجاه إلى مستويات غير مسبوقة لعام 2024، حيث انخفضت احتياطيات الحيتان بأكثر من 100,000 بيتكوين في آخر 30 يومًا وحدها.
"إن اتجاه تقليص التعرض من قبل اللاعبين الرئيسيين في شبكة البيتكوين يستمر في التصاعد، ليصل إلى أكبر عملية توزيع للعملات هذا العام"، لاحظ المحلل. يشير نشاط البيع إلى تجنب واسع للمخاطر بين المستثمرين على مستوى المؤسسات الذين يمتلكون عادة ما بين 1,000 و 10,000 بيتكوين وفقًا لتصنيف CryptoQuant للحيتان.
لقد ألقى التوزيع العدواني بظلاله مباشرة على حركة الأسعار، حيث تتداول البيتكوين تحت المستوى النفسي المهم 108,000 دولار. وصلت تغييرات التوازن لمدة سبعة أيام إلى مستوياتها العليا منذ مارس 2021 في 3 سبتمبر، عندما قام الحيتان بتحريك أكثر من 95,000 بيتكوين في أسبوع واحد.
ديناميكيات السوق تشير إلى علامات الاستقرار
تشير البيانات الأخيرة إلى أن ضغط البيع المكثف قد يكون في تراجع. انخفضت تغييرات التوازن الأسبوعية بشكل كبير إلى حوالي 38,000 بيتكوين اعتبارًا من 6 سبتمبر، منخفضة عن النشاط الأبرز في وقت سابق من الشهر.
اقترح رائد الأعمال في مجال البيتكوين ديفيد بيلي الأسبوع الماضي أن الأسعار يمكن أن ترتفع إلى 150,000 دولار إذا أوقفت جهتان رئيسيتان من الحيتان نشاط البيع الخاص بهما. وقد تداولت العملة المشفرة في نطاق ضيق بين 110,000 و 111,000 دولار على مدى ثلاثة أيام متتالية حيث تضاءل ضغط البيع.
أكد نيك روك، المدير في LVRG للأبحاث، أن التراكم المؤسسي حدث بالتزامن مع توزيعات الحيتان.
"بينما أطلقت عمليات بيع الحيتان الأخيرة تقلبات وانخفاضات قصيرة المدى، فإن التراكم المؤسسي الذي يضيف المزيد من البيتكوين خلال نفس الفترة قدم توازنًا هيكليًا"، قال روك.
يشير الاختلاف بين بيع الحيتان والشراء المؤسسي إلى أنه على الرغم من أن نشاط الحاملي الكبار قد يقيد الزخم السعر في المدى القريب، إلا أن مرونة السوق الأساسية لا تزال قائمة. لا يزال شراء الشركات وطلب الصناديق المتداولة في البورصة يدعم البيتكوين رغم ضغط التوزيع.
فهم المشاركين في سوق البيتكوين
تمثل حيتان البيتكوين مجموعة معينة من الحاملي الكبار الذين يؤثر نشاطهم التجاري بشكل كبير على ديناميكيات السوق. يحدد CryptoQuant هذه الكيانات على أنها عناوين تحتوي ما بين 1,000 و 10,000 بيتكوين، مما يميزها عن المستثمرين الصغار والمؤسسات الأكبر.
غالباً ما تشمل هؤلاء الحاملي المتبنين الأوائل، وعمليات التعدين، وصناديق الاستثمار التي جمعت البيتكوين خلال الدورات السوقية السابقة. ترتبط قرارات البيع الخاصة بهم بشكل متكرر باستراتيجيات إدارة المخاطر، أو أنشطة جني الأرباح، أو متطلبات إعادة توازن المحفظة.
تعكس نمط التوزيع الحالي أحداث البيع السابقة للحيتان التي سبقت تصحيحات سوقية كبيرة. ومع ذلك، فإن وجود المشترين المؤسسيين يخلق ديناميكيات مختلفة عن الدورات السوقية السابقة عندما واجه بيع الحيتان طلبًا محدودًا للمعاوضة.
السياق الأوسع للسوق لا يزال بنَّاءً
تُظهر الاتجاهات السعرية الطويلة الأجل أن البيتكوين يحتفظ بالقوة النسبية على الرغم من التصحيح الأخير. انخفضت العملة المشفرة بنسبة 13 بالمائة فقط من أعلى مستوى لها في منتصف أغسطس، وهو ما يمثل تراجعاً أكثر ضحالة مقارنة بالتصحيحات السوقية السابقة.
لفت المحلل "ديف الموجة" إلى ذلك يوم الأحد بأن المتوسط المتحرك لبيتكوين على مدى عام واحد قد ارتفع بشكل كبير من 52,000 دولار قبل عام إلى 94,000 دولار حاليًا.
"الشهر المقبل، سوف يتجاوز 100,000 دولار"، كما توقع المحلل، مشيرًا إلى الاتجاه التصاعدي الأساسي رغم التقلبات القصيرة الأجل.
يراقب المتداولون ما إذا كان الطلب المؤسسي يمكن أن يعوض ضغط بيع الحيتان المستمر. قد تحدد العوامل الاقتصادية الكلية، بما في ذلك قرار سعر الفائدة المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، في النهاية الحركة الاتجاهية الأوسع للبيتكوين في الأسابيع القادمة.
الأفكار النهائية
يمثل التفريغ الذي قدره 12.7 مليار دولار من قبل الحيتان أكبر توزيع لبيتكوين منذ منتصف عام 2022، مما يخلق ضغطًا سعريًا قصير الأجل حيث يقلل الحاملون الرئيسيون من تعرض المخاطر. ومع ذلك، يشير التراكم المؤسسي المتزامن والتصحيح الضحل نسبيًا من أعلى مستوياتها على الإطلاق إلى أن قوة السوق الأساسية لا تزال قائمة رغم التقلبات الحالية.