محا الذهب والفضة نحو 1.05 تريليون دولار من قيمتهما السوقية المجمعة، الاثنين، مع تصاعد رهانات الأسواق على رفع جديد لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وقوة الدولار، ما أجج ضغوط البيع على المعدنين.
أبرز التطورات
- تراجع الذهب 2.9% لينزل دون 4,200 دولار إلى أدنى مستوى له منذ مطلع أغسطس، بينما هبطت الفضة 4.97% لتتداول قرب 61.11 دولار.
- أظهر مؤشر CME FedWatch تسعير الأسواق لاحتمال يقارب 70% لرفع الفائدة في أكتوبر، في حين صعد عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.20%، ولامس مؤشر الدولار مستوى 101.39 نقطة.
- التحليلات الفنية تشير إلى استهداف مستوى 3,943 دولار للذهب و54.51 دولار للفضة إذا استمرت التراجعات، بينما قد تؤدي إغلاقات يومية قوية أعلى المستويات المحورية إلى إضعاف السيناريو البيعي.
موجة بيع في الذهب والفضة
وصلت القيمة السوقية للذهب، قبل الهبوط الأخير، إلى نحو 30.04 تريليون دولار، وفق بيانات سوق المعادن، لتفقد بعدها نحو 871 مليار دولار مع تراجع السعر 2.9%. أما الفضة، فانطلقت من قيمة سوقية تقارب 3.65 تريليون دولار، وخسرت نحو 180 مليار دولار، ليبلغ إجمالي ما تبخّر من السوقين معاً حوالي 1.05 تريليون دولار.
تداول الذهب حول 4,160 دولار بعد انخفاض يومي بنسبة 2.91%، مسجلاً كسرًا واضحًا لمستوى 4,200 دولار ومتجهاً إلى أدنى مستوياته منذ أوائل أغسطس. الفضة تحركت بوتيرة أضعف، إذ هبطت 4.97% إلى نحو 61.11 دولار.
جاءت الضغوط من عدة جبهات في آن واحد؛ فارتفاع احتمالات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي قلل جاذبية الأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب والفضة، في وقت واصلت فيه عوائد سندات الخزانة الأمريكية الصعود. كما ساهم تداول خام برنت قرب 107 دولارات للبرميل، وسط تعثر المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، في تغذية مخاوف التضخم، فيما جعل ارتفاع الدولار المعادن المسعّرة به أكثر كلفة للمستثمرين خارج الولايات المتحدة.
اقرأ أيضاً: تصويت حاسم في 30 سبتمبر قد يمهّد طريق Evernorth إلى ناسداك ويدعم عملة XRP
إشارات من بيت هاماك
لمحّت بيت هاماك، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، الأسبوع الماضي إلى ضرورة إبقاء السياسة النقدية في نطاق تقييدي لفترة أطول، ما عزز توقعات بقاء تكاليف الاقتراض عند مستويات مرتفعة. تاريخياً، تشكّل أسعار الفائدة العالية ضغطاً على الأصول الخالية من العائد.
على الصعيد الفني، أكد الرسم البياني اليومي للذهب تكوّن نموذج “الرأس والكتفين” بعد كسر مستوى خط العنق قرب 4,320 دولار في منتصف سبتمبر. يقع الهدف المحسوب للنموذج قرب 3,943 دولار، وهو مستوى يتقاطع مع تصحيح فيبوناتشي 0.5 تقريباً، في حين أن إغلاقاً يومياً أعلى 4,400 دولار قد يحد من قوة هذا التكوين السلبي.
الفضة كسرت مستوى 62.87 دولار، وهو مستوى دعم نجح في الصمود في يونيو وأغسطس ومنتصف سبتمبر. الهدف الفني التالي للحركة الهابطة يتموضع قرب 54.51 دولار. ويُرجَّح أن يؤدي تعافٍ فوق 62.87 دولار، يعقبه اختراق واضح لمنطقة المقاومة بين 66 و69 دولاراً، إلى إبطال السيناريو البيعي الحالي.
البيانات الاقتصادية تحت المجهر
تتركز أنظار الأسواق الآن على بيانات سوق العمل الأمريكية، حيث تصدر أرقام وظائف القطاع الخاص من مؤسسة ADP يوم الأربعاء، يلت بعدها مؤشر ISM الصناعي وطلبات إعانة البطالة يوم الخميس، ثم تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، والذي يعد الاختبار الأهم.
قراءة قوية للوظائف قد تعزز رهانات استمرار تشديد السياسة النقدية وربما رفع إضافي للفائدة، ما يزيد الضغط على الذهب والفضة. في المقابل، قد تسهم بيانات أضعف من المتوقع في تخفيف جزء من هذه الضغوط، مع إعادة تسعير مسار الفائدة في الأشهر المقبلة.
الهبوط الأخير يأتي تتويجاً لأسابيع من التدهور التدريجي في البنية الفنية لكلا المعدنين؛ فالذهب قضى نحو أسبوعين في إعادة اختبار منطقة 4,300–4,400 دولار بعد كسر خط العنق في منتصف سبتمبر، بينما تعرضت الفضة لثلاث عمليات رفض متتالية قرب نطاق 66–69 دولاراً منذ أواخر أغسطس، قبل أن تستسلم أخيراً لضغوط البيع.
اقرأ التالي: كبير مسؤولي الاستثمار في BlackRock: عوائد السندات عند 8% تهدد جاذبية الأسهم
