تيثر اشترت 26 طناً مترياً من الذهب خلال الربع الثالث من عام 2025، متجاوزةً مشتريات أي بنك مركزي منفرد خلال ربع واحد، ما يضع مُصدِر العملة المستقرة كلاعب رئيسي في global bullion markets.
وصلت الحيازات الإجمالية للشركة من الذهب إلى 116 طناً بحلول 30 سبتمبر، وفقاً لتحليل من بنك الاستثمار Jefferies.
surpassed هذا الشراء إضافة كازاخستان البالغة 18 طناً، وشراء البرازيل لـ15 طناً وتركيا لـ7 أطنان خلال الفترة نفسها. مثلت مشتريات تيثر نحو 2% من الطلب العالمي على الذهب في الربع الثالث، بحسب عدة تحليلات في القطاع.
لو تم تصنيفها إلى جانب الدول في قائمة احتياطيات الذهب الرسمية لصندوق النقد الدولي، لكانت تيثر ضمن أكبر 30 حاملاً للذهب عالمياً. باتت الشركة الآن تمتلك ذهباً أكثر من البنوك المركزية في اليونان وقطر وأستراليا.
ما الذي حدث
ارتفعت احتياطيات تيثر من الذهب من نحو 5.3 مليارات دولار نهاية 2024 إلى 12.9 مليار دولار بحلول سبتمبر 2025، مسجِّلة زيادة قدرها 7.6 مليارات دولار في تسعة أشهر. حافظت الشركة على وتيرة استحواذ تجاوزت طناً واحداً أسبوعياً طوال هذه period، وفقاً لـCCN.
تمثل الذهب والمعادن الثمينة الآن نحو 7% من الاحتياطيات الموحّدة لتيثر حتى 30 سبتمبر. أقل من 12 طناً تدعم Tether Gold (XAUT)، منتج الذهب المرمَّز للشركة، الذي تبلغ قيمته السوقية نحو 1.6 مليار دولار.
تشكل الأطنان الـ104 المتبقية جزءاً من الاحتياطيات المؤسسية الأوسع لتيثر التي تدعم USDT، أكبر عملة مستقرة في العالم بقيمة سوقية تفوق 100 مليار دولار من capitalization. أصبحت USDT أول عملة مستقرة تتجاوز 100 مليار دولار في القيمة السوقية، وتعمل كطبقة سيولة أساسية عبر بورصات العملات المشفرة ومنصات التمويل اللامركزي.
Also read: Economist Peter Schiff Says Strategy Is A ‘Bigger Ponzi Than Bitcoin And Will Collapse First'
صرّح الرئيس التنفيذي باولو أردوينو على وسائل التواصل الاجتماعي بأن "العالم يزداد قتامة، وستواصل تيثر استثمار جزء من أرباحها في أصول آمنة مثل البيتكوين والذهب والأراضي". وشددت الشركة على أن التنويع استراتيجية لتعزيز استقرار USDT ومرونتها.
أضافت البنوك المركزية عالمياً صافي 220 طناً من الذهب في الربع الثالث 2025، بزيادة 28% عن الربع الثاني، وفقاً لمجلس الذهب Council العالمي. زادت غواتيمالا احتياطياتها بمقدار 6 أطنان، ما يمثل قفزة بنسبة 91% إلى إجمالي 13 طناً.
لماذا يهم الأمر
بروز تيثر كمشترٍ رئيسي للذهب يشير إلى تحوّل هيكلي في أسواق المعادن الثمينة التي كانت تقليدياً تحت هيمنة المؤسسات السيادية. أصبح اللاعبون الكبار من القطاع الخاص، بما في ذلك مُصدِرو العملات المستقرة وصناديق الثروة السيادية والشركات متعددة الجنسيات، مشاركين مؤثرين في أسواق كانت حكراً على الحكومات.
حدّد مجلس الذهب العالمي ارتفاع الطلب غير السيادي بوصفه اتجاهاً لافتاً في التقارير الفصلية الأخيرة. أسهمت مشتريات تيثر المستمرة في ارتفاع أسعار الذهب بأكثر من 40% في 2025، مع تسجيل المعدن النفيس مستويات قياسية وسط مخاوف بشأن السياسة المالية واستقرار العملات.
تشتري البنوك المركزية الذهب أساساً لأغراض الاستراتيجية النقدية الوطنية وتنويع الاحتياطيات. بينما holds تيثر الذهب كضمان لمنتجات عملاتها المستقرة وكجزء من تنويع أصولها المؤسسية، ما يخلق ديناميكيات وحوافز سوقية مختلفة.
تثير استراتيجية التراكم العدوانية للشركة تساؤلات بشأن تركيبة احتياطيات العملات المستقرة والامتثال التنظيمي. ينص قانون GENIUS الأميركي، الذي وُقِّع في يوليو 2025، على أن يحتفظ مصدرو العملات المستقرة المتوافقون باحتياطيات مدعومة بنسبة 100% بأصول سائلة عالية الجودة مثل النقد أو سندات الخزانة القصيرة الأجل، مع استثناء الذهب صراحةً.
أعلنت تيثر خططاً لإطلاق USAT، وهي عملة مستقرة متوافقة مع القوانين الأميركية ومدعومة بالكامل بسندات الخزانة، مع الاستمرار في تشغيل USDT باحتياطيات متنوعة تشمل الذهب والبيتكوين للأسواق الدولية. تعالج هذه الاستراتيجية ذات المسارين المتطلبات التنظيمية مع الحفاظ على نموذج الأعمال القائم.
توفر منتجات الذهب المرمَّز مثل XAUT بدائل ميسورة لصناديق المؤشرات المتداولة التقليدية، متجنبة الرسوم المرتفعة والحدود الدنيا العالية للاستثمار التي غالباً ما تُثني المستثمرين الأفراد. بلغ حجم سوق الذهب المرمَّز 3.9 مليارات دولار من حيث إجمالي المعروض، مع تجاوز XAUT مستوى 2 مليار دولار في القيمة السوقية.
Read next: Ethereum Hits 3-Week Peak At $3,230 As Large Holders Accumulate Following Fusaka Upgrade