تعتبر Bitcoin صندوق بلاك روك قد شهد تدفقات رأس المال الخارجة غير مسبوقة في 26 فبراير. قام المستثمرون بسحب 5,000 BTC، ما يعادل 420 مليون دولار. وقد سجل هذا أكبر تدفق خارجي في يوم واحد في تاريخ الصندوق. كان الرقم القياسي السابق 332 مليون دولار، وتم تسجيله في 2 يناير.
تجاوزت الهجرة حدود بلاك روك. بلغ إجمالي التدفقات الخروجية من صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين الفورية 756 مليون دولار لليوم، وفقًا للبيانات الأولية من CoinGlass. هذا يواصل اتجاهًا مقلقًا. قام المستثمرون بسحب 1.1 مليار دولار في 24 فبراير وحده. واستمرت سلسلة الانسحابات الحالية لمدة سبعة أيام متتالية. يقترب إجمالي التدفقات الخارجة من 3 مليارات دولار.
ساهم صندوق فيديليتي المسمى Wise Origin كثيرا في الضغط السوقي. سجل الصندوق تدفقات خارجة بمقدار 145.7 مليون دولار في نفس اليوم. كما شهد العديد من اللاعبين المؤسسيين الآخرين أيضًا انسحابات. وأبلغت الصناديق المدارة من قبل Bitwise، Ark 21Shares، Invesco، Franklin، WisdomTree، وGrayscale عن تدفقات خروج تراوحت بين 10 ملايين و60 مليون دولار.
لم ينجُ سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 5.6٪ لتصل إلى 2.9 تريليون دولار في 26 فبراير. انخفضت بيتكوين إلى 82,455 دولارًا، مما يمثل تصحيحًا بنسبة 25٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق الذي وصلته في 17 ديسمبر. وقد أدى هذا الانخفاض إلى محو أكثر من تريليون دولار في القيمة السوقية.
يحث بعض المحللين في السوق على الحذر من البيع الهلعي. أكد كيم يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، أن التصحيحات بنسبة 30٪ شائعة في دورات ارتفاع البيتكوين. وعلق قائلاً "انخفضت بيتكوين بنسبة 53٪ في عام 2021 قبل أن ترتفع إلى مستويات جديدة".
حدد الخبراء في الصناعة سببًا هيكليًا محتملاً للتدفقات الخارجة المستمرة. يقتبس آرثر هايز، المؤسس المشارك لشركة BitMEX، أن كثيرًا من الضغط البيعي يأتي من صناديق التحوط. استخدمت هذه المؤسسات صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين بصفة رئيسية للمضاهاة بدلاً من كونها أدوات استثمارية طويلة الأجل. ويتوقع هايز أن بيتكوين يمكن أن ينخفض إلى 70,000 دولار إذا استمرت تدفقات صناديق المؤشرات خارج.
زادت حالة عدم اليقين في السوق بسبب المخاوف الاقتصادية. حدد المتداولون مستوى 74,000 دولار كمستوى دعم حاسم لبيتكوين. زادت الرسوم الجمركية المحتملة من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من قلق المستثمرين.
قدم ماركوس تيلين، رئيس الأبحاث في 10x Research، سياقًا إضافيًا على سلوك المستثمر. قال: "ترتبط غالبية التدفقات الداخلة، حوالي 56٪، باستراتيجيات المضاهاة، وخاصة 'التجارة بالفرق'." وأكد أن عملية الخروج مرضح السوق إلى حد كبير. يؤدي البيع المتزامن لصناديق المؤشرات والمشتريات للعقود الآجلة للبيتكوين إلى تعويض الأثر الأوسع على الأسعار.
تنبيه: المعلومات المقدمة في هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا ينبغي اعتبارها نصيحة مالية أو قانونية. يُنصح دائمًا بإجراء بحوثك الخاصة أو استشارة محترف عند التعامل مع الأصول المشفرة.