الرمز الأصلي لسولانا أظهر مرونة عند حافة سعر حرج على الرغم من اضطراب سوق العملات
الرقمية بشكل عام، مع استمرار صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة في جذب رأس المال المؤسسي حتى مع نزيف بيتكوين وإيثريوم للأصول.
تم تداول خامس أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية بحوالي $157 حتى 6 نوفمبر، دافعةً منطقة دعم رئيسية حول 145 دولار التي يعتبرها المحللون الفنيون مهمة لاتجاه السعر على المدى القريب. هذا المستوى لم يتغير لأكثر من أسبوع، ويمثل 0.618 من تصحيح فيبوناتشي من الارتفاع الأخير للرمز ويمثل انخفاض سابق تحول إلى منطقة طلب.
المنتجات الاستثمارية المركزة على سولانا تحدت الاتجاه السائد في أسواق الأصول الرقمية في 5 نوفمبر، بتسجيل 9.7 مليون دولار في صافي التدفقات بينما عانت صناديق بيتكوين وإيثريوم من جلساتها السادسة المتتالية من التدفقات الخارجية المجمعة التي بلغت 255.6 مليون دولار. الطلب المستمر على التعرض لسولانا أشار إلى سبعة أيام تداول متتالية من التدفقات الإيجابية منذ إطلاق الصناديق في أواخر أكتوبر.
صندوق Bitwise's BSOL للمراهنة جذب 7.5 مليون دولار من الإجمالي اليومي، بينما اجتذب منتج GSOL لشركة Grayscale 2.2 مليون دولار. وصلت التدفقات الإجمالية منذ الإطلاق إلى حوالي 294 مليون دولار، مع صافي الأصول تحت الإدارة يرتفع إلى 531 مليون دولار - إنجاز رائع لمنتجات لا تحمل سوى أسبوعين.
يدل الانحراف بين سولانا والأصول الرقمية التقليدية على قناعة مؤسسية انتقائية. بينما صندوق BlackRock لبيتكوين قاد التدفقات الخارجية لBTC بقيمة 375.5 مليون دولار وسجلت صناديق إيثريوم 118.6 مليون دولار في عمليات الاسترداد، حافظت سولانا على تدفق إيجابي كامل، مشيرة إلى أن المستثمرين المؤسسيين يرون أن سلسلة الكتل عالية الإنتاجية تقدم قيمًا تمييزية.
يشير الهيكل الفني إلى مرحلة التراكم
من منظور تقني، يُظهر حركة السعر لسولانا خصائص تتفق مع عملية التلميع بدلاً من التوزيع. بعد حدث تصفية دفع الأسعار نحو منطقة 145 دولار، وقعت عدة رفضات للأسعار المنخفضة، كل منها مصحوب بفتائل طويلة سفلية تشير إلى عمليات شراء متكررة عند هذه المستويات.
يلاحظ المحللون أن منطقة الدعم الحالية تتماشى مع عدة تلاقيات فنية. تمثل المنطقة مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.618 وداعم ذو إطار زمني طويل كان بمثابة مقاومة قبل أن يتم استعادته. أغلقت عدة شموع اليومية فوق هذا الحد، مما يعزز الاحتمال بأن المشترين يفرضون سيطرتهم تدريجيا بعد الضعف الأخير.
مؤشر القوة النسبية يجلس عند 30.34، محومًا بالقرب من منطقة زيادة البيع ولكن لم يظهر بعد انحرافًا صعوديًا. يظل مؤشر التقارب والتباين للمتوسط المتحرك سلبيًا عند -2.37، على الرغم من أن الزخم يبدو مستقرًا بعد الانخفاض الحاد في أكتوبر.
تقع المقاومة الفورية عند 180-200 دولار، حيث يتقاطع المتوسط المتحرك لـ50 يومًا مع أعلى منطقة قيمة. قد يؤدي الاسترجاع الحاسم لهذه النطاق، بدعم من الحجم المستمر والتدفقات المستمرة للصندوق، إلى زيادة الشراء بدافع الزخم تجاه مستويات المقاومة المرتفعة بالقرب من 220-230 دولار.
على النقيض من ذلك، فإن فقدان دعم 145 دولار سيبطل الإعداد الفني البنّاء، مما قد يعرض 120-130 دولارًا كهدف تالي للأسفل ويثير تساؤلات حول السرد الانتعاشي الأولي.
إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة يمثل مرحلة تنظيمية
يحدث الطلب المؤسسي المستمر بسبب تطور تنظيمي مهم. في يوليو 2025، REX-Osprey Solana + Staking ETF أصبح أول صندوق لسولانا مدرجًا في الولايات المتحدة يبدأ في التداول، ويجمع بين التعرض للأسعار والدخل الناتج عن الرهان - وهو هيكل يميزه عن المنتجات البحتة.
وفّر الموافقة تحت قانون شركة الاستثمار لعام 1940 الضوء الأخضر التلقائي، مما أجبر لجنة الأوراق المالية والبورصات على التحرك. خلق هذا التطور إلحاحًا للمصدرين الآخرين الساعين لمنتجات مماثلة وأجبر هيئة الأوراق المالية والبورصات لطلب تعديلات الإيداعات من عدة متقدمين بحلول أواخر يوليو، مما يشير إلى جداول زمنية متسارعة لمراجعة صناديق الاستثمار المتداولة الاسمية البحتة لسولانا.
أشار محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج جيمس سييفارت إلى أن الهيئة يواجه موعدًا نهائيًا نهائيًا حول 11 أكتوبر للحكم على طلب Grayscale لصندوق الاستثمار الاسمي لسولانا، على الرغم من أن التمديدات الإضافية لا تزال ممكنة. تعين أسواق التوقعات على بوليماركت حاليًا فرصة بنسبة 85% لموافقة صندوق استثمار اسمي لسولانا المستدام على القوانين في عام 2025، مما يعكس ثقة التجار في الحصول على تصفية تنظيمية نهائية.
دولياً، يستمر الزخم التنظيمي في البناء. أكدت هونغ كونغ أول صندوق لسولانا اسمي في أكتوبر 2025 من خلال شركة ChinaAMC، بينما أطلقت كندا أربعة منتجات اسمية لسولانا في أبريل. تعزز القبول العالمي لوسائل الاستثمار في سولانا الاعتمادية لعملية الاعتماد الأمريكية وتظهر الراحة المؤسسية المتنامية تجاه نضج السلسلة.
الأساسيات تدعم الأطروحة طويلة الأجل
إلى جانب حركة الأسعار وتدفقات الصناديق، تستمر مقاييس الشبكة الأساسية لسولانا في التعزيز. عالجت السلسلة حوالي 2.98 مليار معاملة في يونيو، مولدًا إيرادات بقيمة 146 مليون دولار من التطبيقات. القيمة الإجمالية المقفلة في بروتوكولات التمويل اللامركزي لسولانا تتجاوز 17.5 مليار دولار، مما يجعلها منصة عقد ذكية رائدة.
يبقى نشاط المطورين قويًا، حيث تشير تقارير رأس المال الكهربائي إلى أن سولانا تحتل المرتبة الثانية بعد إيثريوم في تدفقات المطورين الجدد في 2025، وجذب أكثر من 11,500 مساهم جديد - بمعدل نمو سنوي 29.1%. يشير تدفق المواهب هذا إلى إبتكار وتطوير تطبيق مستدام يمكن أن يحرك تأثيرات الشبكة.
كما زادت خزائن الشركات من التعرض بشكل كبير. أفادت تقارير عن شركات الخزانة للأصول الرقمية بإضافة أكثر من 2 مليار دولار إلى مقتنيات سولانا في سبتمبر وحده، مما يمثل ارتفاعًا بنسبة 230% في أرصدة الخزانة. يُظهر هذا التراكم المؤسسي من الشركات بما في ذلك Forward Industries وهيليوس القناعة من المشاركين السوق المعقدين.
يوفر مزيج من العائدات السنوية التي تبلغ 7% المقدمة من منتجات صناديق الاستثمار المتداولة، وتكاليف المعاملات المنخفضة، والإنتاجية العالية لسولانا طبقة بنية تحتية جذابة للتطبيقات اللامركزية، بروتوكولات التمويل اللامركزي، ورمزية الأصول الواقعية - حالات استخدام قد تدفع الطلب المستدام على الرمز الأصلي.
أفكار نهائية
إذا حافظت سولانا على دفاع مستوى دعم 145 دولار بينما تستمر التدفقات الداخلية للصناديق الاستثمارية المتداولة بالوتيرة الحالية، يقترح المحللون أن يظهر تحرك عكسي قصير الأجل نحو 180-200 دولار في الأسابيع القادمة. توفر سلسلة الأيام السبع من التدفقات المؤسسية التي بلغ مجموعها ما يقرب من 300 مليون دولار دفعًا لهذه الحركة، خاصةً إذا تحسنت معنويات سوق العملات الرقمية بشكل عام.
مع ذلك، يجب على المستثمرين أن يظلوا مدركين للمخاطر النزولية. السوق الرقمي للعملات لا يزال في موقف حساس، مع أكثر من 1.6 مليار دولار في تصفية المراكز الطويلة حدثت عبر الأصول الرقمية في 4-5 نوفمبر. الترابط العالي لسولانا مع بيتكوين - حوالي 0.89 خلال الثلاثين يومًا الماضية - يعني أن الضعف المستمر في العملة الرقمية القائدة يمكن أن يغمر العواميد الإيجابي للسولانا.
يشير السياق الفني إلى أن الإغلاق المستمر فوق 160 دولار سيزيد من القناعة في عملية قاع، بينما يؤدي الفشل في الاحتفاظ بدعم 145 دولار إلى إثارة المزيد من النزول نحو 120-130 دولار. يجب على التجار والمستثمرين مراقبة بيانات تدفق الصناديق عن كثب، حيث أن أي انعكاس في اتجاه الطلب المؤسسي الإيجابي قد يؤدي إلى ضغط بيع متجدد.
لأصحاب المدى الطويل، يمثل تجمع العوامل - التقدم التنظيمي نحو الموافقة على الصناديق الاستثمارية الاسمية، التدفقات المستمرة للمؤسسات، الأساسيات القوية للشبكة، والدعم الفني عند المستويات التاريخية الهامة - يُظهر مناقشة متحفظة بناءة للتوجه المستقبل القوي. الأسابيع القادمة ستكون حاسمة في تحديد ما إذا كان بإمكان سولانا البناء على المرونة الحالية أو ما إذا كانت قوى السوق العامة تغمر الديناميات الإيجابية الخاصة بالأصل التي تلعب حاليًا.