شركة BitMine Immersion Technologies تسجل الآن ما بين 6 مليارات و8 مليارات دولار من الخسائر غير المحققة بعد أن هبط سعر عملة الإيثريوم (ETH) دون 2,000 دولار يوم الخميس، ما وضع أكبر شركة خزانة مركّزة على الإيثريوم في موقف خاسر بشكل عميق على رهانها الضخم على العملات المشفّرة.
الشركة، التي يقودها الخبير الاستراتيجي في وول ستريت توماس لي، راكَمَت 4.285 مليون إيثريوم بتكلفة تقديرية تبلغ 15.65 مليار دولار.
وتبلغ القيمة الحالية لتلك الحيازات نحو 9 مليارات دولار وفقاً للأسعار الراهنة. سهم BMNR تراجع بنسبة 88% عن ذروته في يوليو.
ما الذي حدث؟
تمتلك BitMine ما يقارب 3.55% من المعروض المتداول من الإيثريوم. حصلت الشركة على حيازاتها عبر إصدار الأسهم بدلاً من الاعتماد على تمويل بالديون.
أسهم BMNR انخفضت إلى مستويات متدنية جديدة لعدة أشهر يوم الخميس مع استمرار تراجع الإيثريوم.
تراجع السهم بالتوازي مع هبوط الإيثريوم بنسبة 30% خلال الشهر الماضي. وقد قامت الشركة بتجميد (Staking) ما يقرب من 2.9 مليون إيثريوم، ما يدر إيرادات سنوية تقديرية من العوائد تبلغ نحو 188 مليون دولار.
تمتلك BitMine 538 مليون دولار نقداً، واستمرت في زيادة حيازتها من الإيثر خلال موجة الهبوط، مضيفة 41,788 إيثريوم الأسبوع الماضي.
دافع لي عن هذه الخسائر عبر وسائل التواصل الاجتماعي، مؤكداً أن الخسائر غير المحققة خلال فترات هبوط السوق هي «ليست خطأ بل ميزة» في استراتيجية خزانة الإيثريوم.
وقارن الوضع بصناديق المؤشرات المتداولة التي تسجل خسائر خلال فترات الهبوط الواسع في السوق.
اقرأ أيضاً: JPMorgan Says Bitcoin More Attractive Than Gold Despite 40% Drop
لماذا يهم الأمر؟
لا تواجه BitMine أي ضغط فوري للتصفية لأنها استخدمت حقوق الملكية (إصدار الأسهم) بدلاً من الأموال المقترَضة في عمليات الشراء.
لا توجد على الشركة تعهدات ديون تُجبِرها على بيع الأصول عند مستويات سعرية محددة.
جادل لي بأن البيتكوين والإيثريوم لا يزالان في مرحلة خفض المديونية بعد عمليات التصفية الكبيرة في السوق خلال أكتوبر.
وأشار إلى انتقال رؤوس الأموال نحو المعادن الثمينة كعامل يضغط على الأسعار.
تمثل حيازة الشركة رهاناً على أن العوامل الأساسية طويلة الأجل للإيثريوم ستتغلب في نهاية المطاف على ضعف الأسعار الحالي.
انتقد عدد من المحللين، ومن بينهم المستثمر روس غيربر، هذه الاستراتيجية واعتبروها ربما «أسوأ صفقة على الإطلاق» نظراً لحجم الخسائر.
اقرأ التالي: Over $2.5B In Crypto Options Expire Friday As Bitcoin Tests $66,7K