تقدمت شركة المنتجات الاستهلاكية Upexi المدرجة في ناسداك بطلب لتسجيل طرح مرن لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية بقيمة مليار دولار يوم الثلاثاء (shelf registration with the SEC).
يمنح هذا التسجيل (gives) الشركة مرونة في جمع رأس المال خلال السنوات الثلاث المقبلة.
لا يمثّل هذا الإجراء عملية جمع رأس مال فورية.
تمتلك Upexi نحو 2.1 مليون توكن من عملة SOL، بقيمة تقارب 262 مليون دولار وفق الأسعار الحالية.
يجعلها ذلك رابع أكبر خزينة سولانا بين الشركات المدرجة في البورصات العامة.
ما الذي حدث
يتيح تسجيل الطرح المرن لشركة Upexi إصدار أوراق مالية متنوعة، تشمل الأسهم العادية، والأسهم الممتازة، وأدوات الدين، والضمانات (warrants).
سيتم استخدام العائدات في الأغراض العامة للشركة، بما في ذلك رأس المال العامل، والبحث والتطوير، والاستحواذات، وسداد الديون.
والأهم أن عمليات شراء سولانا الإضافية تظل جزءاً من الاستراتيجية المعلنة.
يأتي هذا التسجيل في فترة صعبة لعملة سولانا.
يتم تداول SOL قرب 124 دولاراً، متراجعاً بنحو 58% عن أعلى مستوى تاريخي بلغ 293 دولاراً في يناير 2025.
تتحمل Upexi حالياً خسارة دفترية تقارب 19% على مركزها في خزينة سولانا.
لم تنفّذ الشركة أي عملية شراء جديدة لسولانا منذ 23 يوليو.
أغلق سهم UPXI عند 1.84 دولار في 23 ديسمبر، منخفضاً 7.5% عقب خبر التسجيل.
وتراجع السهم بأكثر من 50% منذ بداية العام من قمة فوق 22 دولاراً في مايو.
اقرأ أيضاً: Morpho Protocol Adds Japanese Yen Stablecoin JPYC To DeFi Lending Markets
لماذا يهم الأمر
تحوّلت Upexi إلى استراتيجية خزينة تتركّز على سولانا في أواخر أبريل 2025، مبتعدة عن نموذج أعمالها الأصلي في المنتجات الاستهلاكية.
عن الربع المنتهي في 30 سبتمبر، سجّلت الشركة إيرادات قدرها 9.2 مليون دولار.
وبلغ صافي الدخل 66.7 مليون دولار، مدفوعاً تقريباً بالكامل بمكاسب غير محققة من حيازاتها من SOL.
يخلق هذا الهيكل المالي درجة كبيرة من التقلّب.
عندما ترتفع سولانا، يتضخم الميزان المالي لـ Upexi بشكل كبير.
وعندما تتراجع الأسعار، تتزايد الخسائر الدفترية وتنكمش تقييمات السهم.
يشير تسجيل الطرح المرن إلى نية الإدارة تعزيز مركزها إذا تحسّنت ظروف السوق.
مع ذلك، يشير الأداء الضعيف المستمر للسهم إلى أن المستثمرين ما زالوا متشككين في أن استراتيجيات الخزائن المعتمدة على الأصول المشفّرة يمكن أن تتحول إلى قيمة مستدامة للمساهمين.
اقرأ التالي: Record Bitcoin Options Expiry Could Unlock BTC Price From $87K Range