سجلت صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم فوري تدفقات صافية بقيمة 5.41 مليار دولار خلال شهر يوليو، متجاوزة الدخول الرأسمالي مجتمعة للأحد عشر شهرًا السابقة ومشيرةً إلى تحول درامي في أنماط الاستثمار المؤسسي في العملات المشفرة. تزامنت الطفرة مع الذكرى السنوية العاشرة للإيثريوم ودافعت سعر العملة المشفرة نحو عتبة 4,000 دولار، مع التداول الحالي عند 3,786 دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 53.3% على مدى 30 يوماً.
ما يجب معرفته:
- تجاوزت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم لشهر يوليو 5.41 مليار دولار بإجمالي 4.21 مليار دولار خلال الأحد عشر شهراً السابقة منذ الإطلاق.
- يمتلك صندوق ETHA من بلاك روك الآن 11.39 مليار دولار في الأصول بينما وصلت إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم إلى 21.61 مليار دولار.
- ارتفع سعر الإيثريوم من حوالي 2,470 دولار ليقترب من نطاق 3,900 دولار، مع إشارة المحللين إلى مقاومة محتملة بالقرب من 4,000 دولار.
الاستثمارات المؤسسية تدفع السوق للتحول
تمثل أداء شهر يوليو انعكاسًا حادًا لمعاناة صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم البداية. عند إطلاق هذه المنتجات الاستثمارية في يوليو 2024، شهدت تدفقات داخلة بقيمة 483 مليون دولار خلال الشهر الأول. واكتسبت الصناديق تدريجيًا استقرارها مع نمو مستدام حتى أواخر 2024.
تُظهر بيانات من سونسو فاليو أن الصناديق سجلت تدفقات بقيمة 1.05 مليار دولار في نوفمبر 2024، تليها 2.08 مليار دولار في ديسمبر.
ومع ذلك، كان الربع الأول من 2025 صعبًا. حيث سجل شهرا يناير وفبراير معًا 161.23 مليون دولار فقط من رأس المال الجديد قبل أن يحدث انتكاسة في مارس بأكثر من 403 مليون دولار خارجة من الصناديق.
تغيرت المسار بشكل كبير في الأشهر الأخيرة. نما نشاط الاستثمار بشكل كبير، مما بلغ ذروته في تدفقات يوليو القياسية التي بلغت 5.41 مليار دولار ما يشير إلى تحول أساسي من الحذر المؤسسي إلى استراتيجيات تراكم جريئة.
يقود صندوق ETHA من بلاك روك الفئة بأصول تحت الإدارة بقيمة 11.39 مليار دولار. بينما يستمر صندوق ETHE من جرايسكال في التعافي من سحب إجمالي قدره 4.31 مليار دولار منذ تحويله من هيكل الثقة. وقد رفعت الحركات المشتركة إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم إلى 21.61 مليار دولار، ما يمثل حوالي 4.75% من القيمة السوقية الإجمالية للإيثريوم.
بناء الزخم السعري نحو مستوى مقاومة رئيسي
عكست حركة سعر الإيثريوم الحماسة تجاه صناديق الاستثمار المتداولة. اكتسبت العملة المشفرة 19.6% خلال الأسبوعين الماضيين و3.1% في الأيام السبعة الماضية، رغم انخفضها بنسبة 2.4% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية حيث قام بعض المستثمرين بجني الأرباح. يُظهر الأداء لمدة 30 يومًا زيادة رائعة بنسبة 53.3%، مع انتقال الإيثريوم من حوالي 2,470 دولار ليصل إلى 3,933 دولار لفترة وجيزة قبل أن يعود إلى مستوياته الحالية.
أصدر محللو QCP Capital تحذيرات بشأن مقاومة محتملة في الأجل القريب حول مستوى 4,000 دولار.
إنهم يشيرون إلى أوضاع المشتقات وارتفاع معدلات التمويل كعوامل يمكن أن تخلق عراقيل لمزيد من التقدم في الأسعار. ومع ذلك، تعترف الشركة بأن الدعم الهيكلي من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة يظل قويًا.
لقد وضعت الزخم الحالي الإيثريوم في موقف يمكن أن يتحدى فيه أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,878 دولار، الذي تحقق في نوفمبر 2021. يقترح مراقبو السوق أن التدفقات المستدامة لصناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن تجعل من الإيثريوم عنصراً مركزياً في أي دورة سوقية مدفوعة بالعملات الرقمية البديلة المحتملة.
فهم المصطلحات السوقية الأساسية
تمثل صناديق الاستثمار المتداولة وسائل استثمارية تتداول في البورصات مثل الأسهم الفردية بينما تتبع الأصول الأساسية. في أسواق العملات المشفرة، تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة الفورية أصولاً رقمية حقيقية بدلاً من عقود المشتقات. تقيس معدلات التمويل تكلفة الاحتفاظ بعقود الآجل الدائمة، مع الإشارة عادةً إلى معدلات مرتفعة لوجود الإفراط في المضاربة. تعكس القيمة السوقية الإجمالية القيمة الإجمالية لجميع الرموز المتداولة، المحسوبة بضرب السعر الحالي في العرض المتاح.
تشير التدفقات الصافية إلى الفرق بين الأموال الداخلة والخارجة من صناديق الاستثمار، مما يوفر رؤية عن توجهات المستثمرين وأنماط الطلب. تمثل الأصول تحت الإدارة إجمالي قيمة الاستثمارات التي يشرف عليها مدراء الصندوق نيابة عن العملاء.
الخاتمة
يظهر التدفق القياسي الذي بلغ 5.41 مليار دولار لصناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم في يوليو تزايد شهية المستثمرين المؤسسيين للحصول على تعرض للعملات المشفرة من خلال وسائل استثمارية منظمة. لقد دعمت الطفرة تقدم سعر الإيثريوم نحو 4,000 دولار، ورغم تحذير المحللين بشأن مقاومة فنية محتملة عند هذا المستوى، إلا أنهم يقرون بالدعم الهيكلي من التدفقات المستمرة للصناديق.