صناديق تداول الإثيريوم شهدت ثاني أكبر تدفق خارجي في يوم واحد منذ إطلاقها في 19 أغسطس 2025، حيث بلغت قيمة التصفيات 422 مليون دولار. شهدت هذه الموجة الثالثة على التوالي من الأداء السلبي لصناديق إثيريوم المتداولة وساهمت في انخفاض الإثيريوم بنسبة 10.29% من أعلى مستوياته الأخيرة.
ماذا يجب أن تعرف:
- قادت فيدليتي التدفق الخارجي بقيمة 156 مليون دولار، يليها سحب بلغ 122 مليون دولار من غرايسكيل
- انخفضت قيمة الإثيريوم إلى 4,211 دولار من أعلى مستوى له على الإطلاق البالغ 4,878.26 دولار وسط ضعف اهتمام المؤسسات
- بلغ مجموع التدفقات الخارجة لثلاثة أيام 678 مليون دولار، مما عكس تقريبًا شهرًا من التراكم المستمر
خروج المؤسسات يعيد تشكيل مشهد الإثيريوم
سجلت فيدليتي أكبر تدفق خارجي في يوم واحد بقيمة 156 مليون دولار وفقًا لبيانات سوسوفاليو. تلتها غرايسكيل بـ 122 مليون دولار في عمليات السحب، بينما أنهت بيتوايز الثلاثة الأوائل بتدفقات خارجية بلغت 40 مليون دولار.
شهدت بلاك روك وفرانكلين تمبلتون وإنفسكو تدفقات خارجة أكثر تواضعًا تتراوح بين 3 إلى 6 مليون دولار لكل منها. يمثل الضغط التنسيقي في البيع انعكاسًا حادًا عن تدفقات داخلة سجلت الأسبوع السابق وزادت من تفاؤل المؤسسات.
تكشف البيانات الميدانية من إنتيليجنس آركهام أن بلاك روك وفيدليتي وغرايسكيل قامت ببيع حر لحوالي 160 مليون دولار من رموز الإثيريوم. لم يبلغ أي مصدر رئيسي لصناديق تداول الأسهم عن تدفقات داخلية خلال جلسة التداول، مما يبرز مدى انسحاب المؤسسات.
قضت موجة البيع هذه على نحو تقريبًا شهرًا من تراكم النمط المستقر. يبدو أن اهتمام المؤسسات يتراجع بينما يكافح الإثيريوم للحفاظ على زخمه لإعادة اختبار أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,878.26 دولار.
تحليل فني يشير إلى منطقة دعم حاسمة
يتداول الإثيريوم حاليًا عند 4,211 دولار، مُتجمّعًا فوق متوسطه المتحرك الأسي لـ 20 يومًا بالقرب من 4,135 دولار. ظهر هذا المستوى كدعم قصير المدى حيوي بعد تراجع الرمز عن ذروة الشهر الحالي حوالي 4,750 دولار.
انخفض مؤشر القوة النسبية إلى 54 من منطقة الشراء الزائد في وقت سابق من هذا الشهر، ما يُشير إلى ضعف ضغط الشراء. على الرغم من الضعف القصير المدى، تظل المؤشرات الفنية على المدى الطويل بناءة مع استمرار ارتفاع متوسطات التحرك الأسي لـ 50 و100 و200 يوم.
يقترح المحللون أن الإثيريوم الأخير قد أعاد ضبط الأجواء إلى منطقة محايدة، لا ساخنة ولا مفرط البيع. تحتفظ فوق منطقة الدعم عند 4,135 دولار يمكن أن يُحفز تجديد الزخم إلى ما بين 4,500 إلى 4,700 دولار.
على النقيض من ذلك، قد يؤدي كسر مستويات الدعم الحالية إلى تصحيحات أعمق نحو المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 يومًا قرب 3,690 دولار. يتابع المحللون الفنيون نمط القناة المنخفضة الذي ظهر في الإطارات الزمنية الأقصر.
فهم ديناميكيات سوق صناديق التداول
تمثل صناديق التداول أدوات استثمارية تتعقب الأصول الأساسية مثل العملات المشفرة مع التداول في البورصات التقليدية. تحدث التدفقات الخارجية عندما يبيع المستثمرون حصة في الصندوق، مما يجبر مديري الصندوق على تصفية حيازات الأصول الأساسية لتلبية طلبات الاسترداد.
لقد نما سوق صناديق التداول بالعملات المشفرة بشكل كبير منذ موافقة على صناديق تداول البيتكوين في أوائل عام 2024. تم إطلاق صناديق تداول الإثيريوم لاحقًا خلال العام، مما يوفر للمؤسسات الاستثمارية وصولاً مباشرة إلى ثاني أكبر عملة مشفرة دون الحاجة لتولي مسؤولية الحراسات الأولية للعملات.
تشير التدفقات الخارجية الصافية إلى تراجع ثقة المستثمرين أو سلوك جني الأرباح بين المشاركين المؤسساتيين. قد تخلق التدفقات الخارجية المستدامة ضغوطًا بيعية على الأصول الأساسية مع تصفية مديري الصندوق للحيازات بهدف الحفاظ على نسب الصندوق المناسبة.
تظل احتياطيات مُصدري صناديق التداول كبيرة رغم التدفقات الخارجية الأخيرة. تتجاوز الحيازات الحالية 6.3 ملايين رمز إثير، ما يمثل حوالي 5% من المعروض المتداول الإجمالي وتقدر قيمتها بأقل من 26 مليار دولار بقليل.
النظرة المستقبلية للسوق لا تزال مختلطة
يمثل الانسحاب المؤسساتي الأخير تغيرًا كبيرًا عن التوقعات الصعودية التي ميزت جلسات التداول في أوائل أغسطس. ومع ذلك، فإن الأسس الأوسع للسوق للإثيريوم لا تزال سليمة مع استمرار نشاط التطوير وترقيات الشبكة.
من المحتمل أن يعتمد النشاط السعري على المدى القصير على قدرة الإثيريوم على الصمود فوق مستويات الدعم الحاسمة واهتمام المؤسسات بالعودة للدخول. يمكن أن تؤدي التدفقات الخارجية الإضافية إلى تفاقم ضغوط البيع وتعطل فني أكبر.
أفكار ختامية
يواجه الإثيريوم مفترقًا حاسمًا في ظل انسحاب المؤسسات من مراكز صناديق التداول بعد تدفقات داخلية قياسية. يمثل التدفق الخارجي البالغ 422 مليون دولار في يوم واحد تغيرًا في التوجه يمكن أن يحدد الاتجاه السعري على المدى القريب. المحتمل أن تكون مستويات الدعم الفني وإعادة انخراط المؤسسات هي من سيحدد ما إذا كانت هذه ظاهرة لجني الأرباح مؤقتة أو انعكاس هبوطي أكثر استدامة.