فرانكلين تمبلتون وغرايسكيل إنفستمنتس قدما طلبات معدلة للجنة الأوراق المالية والبورصات لصناديق الاستثمار المتداولة المقترحة لـ XRP، وأزالوا العوائق الإجرائية التي كانت تؤخر الموافقة سابقًا. تشير التعديلات إلى الاستعداد لإطلاق المنتجات المحتملة مع استمرار توسع اهتمام المؤسسات بالمركبات الاستثمارية في العملات المشفرة بما يتجاوز بيتكوين و إيثريوم.
ما يجب معرفته:
- أزالت فرانكلين تمبلتون البند التنظيمي 8(a) من تسجيلها S-1، وهو بند يمكن أن يؤجل فعالية الصندوق المتداول في البورصة في انتظار مراجعة SEC
- قدمت غرايسكيل تعديلها الثاني بتعيين إدوارد ماكجي كمدير مالي رئيسي وديفيس بولك ووردويل LLP كنصيحة قانونية لصندوق XRP
- قام العديد من مديري الأصول بما في ذلك كاناري فوندز وبتوايس بإزالة التعديلات المؤخرة من ملفاتهم، مما يشير إلى استعداد صناعي منسق
فرانكلين تمبلتون تبسط عملية التقديم
قامت فرانكلين تمبلتون بمراجعة بيان تسجيلها S-1 بإزالة البند 8(a)، وهو بند تنظيمي يسمح لـ SEC بتعليق فعالية التسجيل للصندوق المتداول في البورصة خلال المراجعة. التغيير يتماشى مع جداول الموافقة المرصودة في إطلاقات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة السابقة. وقد أشار محللو السوق إلى نوفمبر كنافذة إطلاق محتملة بناءً على أنماط معالجة SEC التاريخية.
تقوم شركة إدارة الأصول بتشغيل EZBC، وهو صندوق بيتكوين فوري، وEZET، وهو صندوق إيثريوم فوري. وجذبت هذه المنتجات أكثر من 500 مليون دولار من رأس المال المؤسسي خلال ربعها الأول من التشغيل. تدير فرانكلين تمبلتون حوالي 1.5 تريليون دولار من الأصول العالمية. وهذا الرقم يمثل أكثر من 40 ضعفًا للأصول المدارة التي ذكرتها غرايسكيل.
غرايسكيل تتقدم في هيكل الصندوق
قدم غرايسكيل التعديل رقم 2 لنموذجه S-1 في 3 نوفمبر، مما يؤكد التعليمات القيادية والتمثيل القانوني لصندوق غرايسكيل المقترح لـ XRP. وسمى التسجيل ماكجي كمدير مالي رئيسي وعين ديفيس بولك ووردويل LLP كمستشار.
قامت الشركة بتحويل صندوق GBTC بيتكوين وETHE إيثيريوم إلى صناديق استثمار متداولة في البورصة بعد موافقة SEC في يناير 2024.
تدير غرايسكيل حوالي 38 مليار دولار من منتجات الأصول الرقمية. وقد مثّل ديفيس بولك ووردويل الشركة في طلبات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة السابقة، مما يوفر التوافق في استراتيجياتهم التنظيمية.
يتبع XRP Trust الأطر التشغيلية التي طورتها غرايسكيل من خلال التحويلات الجماعية للمنتجات السابقة. وقد أسست الشركة بروتوكولات للتنقل في متطلبات مراجعة SEC، بما في ذلك ترتيبات الحضانة وأنظمة مراقبة السوق.
المشهد التنظيمي والتنسيق الصناعي
تعكس الطلبات المعدلة حركة متزامنة عبر العديد من مديري الأصول. وقام كاناري فوندز وبتوايس مؤخرًا بتعديل طلباتهما لإزالة الأحكام المؤخرة، مما يشير إلى استعداد صناعي واسع لاحتمال قرارات الموافقة.
تراجع عمليات SEC هياكل الحفظ وآليات مراقبة السوق وأطر الامتثال لمنتجات الأصول الرقمية. تشكل هذه العناصر أساس الرقابة التنظيمية في أسواق العملات المشفرة. تحدد قرارات القبول وصول المؤسسات إلى مركبات الاستثمار في XRP وتضع سوابق تنظيمية للصناديق المبنية على العملات الرقمية الأخرى مثل البيتكوين والإيثريوم.
تشير تعديل الطلبات المنسقة إلى أن مديري الأصول يتوقعون حلاً قريبًا لطلبات صناديق XRP. ستكون مثل هذه الموافقات الوسيلة لتوسيع نطاق المنتجات الرقمية المتاحة للمستثمرين المؤسساتيين عبر البورصات المنظمة.
فهم المصطلحات الأساسية
صندوق الاستثمار المتداول هو أداة استثمارية تتداول في البورصات وتتبع أداء الأصل الأساسي. تحتفظ الصناديق الفورية بالعملة المشفرة الفعلية بدلاً من العقود المشتقة. استمارة S-1 هي بيان تسجيل مطلوب من SEC للشركات التي تخطط لإصدار أوراق مالية للجمهور. تسمح اللوائح 8(a) للمراقبين بتعليق فعالية بيان التسجيل خلال فترات المراجعة.
هيكل الصندوق، مثل صندوق غرايسكيل XRP المقترح، يحتفظ بالأصول نيابة عن المستثمرين ويصدر أسهمًا تمثل حصص الملكية. يستخدم مديري الأصول الصناديق كوسيلة لتحويل الأصول إلى منتجات متداولة علنًا. تشير هياكل الحفظ إلى الأنظمة التي تحمي وتخزن الأصول المشفرة، وهي عنصر حيوي في رقابة SEC على منتجات الأصول الرقمية.
أفكار ختامية
قامت فرانكلين تمبلتون وغرايسكيل بتعديل طلبات صناديق XRP لإزالة التأخيرات الإجرائية، مما يمهد الطريق لمنتجاتهم للحصول على الموافقة المحتملة من SEC. تتابع التعديلات الأنماط الراسخة من إطلاقات صناديق البيتكوين والإيثيريوم المتداولة في البورصة وتعكس الإعداد الصناعي الأوسع لقرارات التنظيم حول مركبات الاستثمار في العملات المشفرة البديلة.