قدمت فرانكلين تمبلتون وغرايسكيل انفستمنتس طلبات معدلة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات لصناديق الاستثمار المتداولة المقترحة لـ XRP، حيث أزيلت الحواجز الإجرائية التي أجلت سابقًا جداول الموافقة. تشير هذه التعديلات إلى إعداد محتمل لإطلاق المنتجات مع توسع الاهتمام الاستثماري المؤسسي بمركبات العملات الرقمية إلى ما بعد Bitcoin و Ethereum.
ماذا يجب أن تعرف:
- أزالت فرانكلين تمبلتون الشرط التنظيمي 8(أ) من تسجيل S-1، وهو بند يمكن أن يؤجل فاعلية صندوق الاستثمار حتى يتم مراجعته من قبل اللجنة
- قدمت غرايسكيل تعديلها الثاني بتعيين إدوارد ماكجي كرئيس مالي وديفيس بولك ووردويل إل إل بي كمستشارين قانونيين لصندوق XRP
- أزال مدراء الأصول المتعددون بما في ذلك
Canary Funds و Bitwise التعديلات المؤجلة من طلباتهم، مما يشير إلى استعداد جماعي للصناعة.
تبسيط عملية تقديم فرانكلين تمبلتون
قامت فرانكلين تمبلتون بتعديل بيان تسجيل S-1 عن طريق إزالة الشرط 8(أ)، وهو بند تنظيمي يسمح للجنة بتعليق فاعلية تقديم صندوق الاستثمار أثناء المراجعة. يتماشى هذا التغيير مع جداول الموافقة التي لوحظت في إطلاقات صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية السابقة. وأشار محللون في السوق إلى نوفمبر كنافذة إطلاق محتملة بناءً على نمط معالجة اللجنة التاريخي.
تدير شركة إدارة الأصول EZBC، صندوقًا متداولًا لبيتكوين، وEZET، صندوقًا متداولًا لإيثريوم. حققت هذه المنتجات أكثر من 500 مليون دولار في رأس المال المؤسسي خلال ربعها الأول من التشغيل. تدير فرانكلين تمبلتون حوالي 1.5 تريليون دولار في الأصول العالمية. يمثل هذا الرقم أكثر من 40 مرة من الأصول تحت الإدارة التي أبلغت عنها غرايسكيل.
تقدم غرايسكيل هيكل الثقة
قدمت غرايسكيل التعديل رقم 2 لنموذج S-1 في 3 نوفمبر، معلنة تعيينات القيادة والتمثيل القانوني لصندوق غرايسكيل XRP المقترح. ذكر التسجيل تعيين ماكجي كرئيس مالي وتعيين ديفيس بولك ووردويل إل إل بي كمستشار.
حولت الشركة صندوق GBTC الخاص ببيتكوين وصندوق ETHE الخاص بإيثريوم إلى صناديق تداول فورية بعد موافقة اللجنة في يناير 2024.
تدير غرايسكيل حوالي 38 مليار دولار في منتجات الأصول الرقمية. لقد مثلت ديفيس بولك ووردويل الشركة في طلبات سابقة لصناديق الاستثمار المتداولة للعمليات للعملات الرقمية، مما يوفر اتساقًا في الاستراتيجية التنظيمية.
يتبع صندوق XRP الأطر التشغيلية التي طورتها غرايسكيل من خلال التحويلات السابقة للمنتجات. أنشأت الشركة بروتوكولات للتنقل في متطلبات مراجعة اللجنة، بما في ذلك ترتيبات الحفظ وأنظمة مراقبة السوق.
المشهد التنظيمي والتنسيق الصناعي
تعكس الملفات المعدلة خطوات متزامنة عبر مدراء الأصول المتعددين. قامت Canary Funds و Bitwise بتغيير طلباتهم مؤخرًا لإزالة الأحكام المؤجلة، مما يشير إلى استعداد الصناعات لتحضير القرارات المرتقبة.
تفحص عمليات مراجعة اللجنة هيكليات الحفظ وآليات مراقبة السوق وإطارات الامتثال لمنتجات الأصول الرقمية. تشكل هذه المكونات أساس الإشراف التنظيمي في أسواق العملات الرقمية. ستحدد قرارات الموافقة إمكانية وصول المؤسسات إلى مركبات استثمار XRP وتؤسس سوابق تنظيمية لصناديق الاستثمار المتداولة للبدائل للعملات الرقمية بخلاف بيتكوين وإيثريوم.
تشير التعديلات المنسقة على الملفات إلى أن مدراء الأصول يتوقعون حلاً نهائيًا بشأن طلبات صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP في المدى القريب. ستوسع هذه الموافقات نطاق منتجات العملات الرقمية المتاحة للمستثمرين المؤسسيين من خلال البورصات المنظمة.
فهم المصطلحات الأساسية
الصندوق المتداول في البورصة هو مركبة استثمارية يتم تداولها في البورصات وتتبع أداء أصل أساسي. تحتفظ صناديق التداول الفورية بالعملات الرقمية الفعلية بدلاً من العقود المشتقة. يعد نموذج S-1 بيان تسجيل مطلوب من قبل اللجنة للشركات التي تخطط لإصدار الأوراق المالية للجمهور. يسمح شرط 8(أ) للمشرفين بتعليق فاعلية بيان التسجيل خلال فترات المراجعة.
هيكل الثقة، مثل صندوق غرايسكيل XRP المقترح، يحمل الأصول نيابة عن المستثمرين ويصدر الأسهم التي تمثل حصص الملكية. يستخدم مديرو الأصول الصناديق كوسائل لتحويل الحيازات إلى منتجات يتم تداولها علنيًا. يشير هيكل الحفظ إلى الأنظمة التي تحمي وتخزن الأصول الرقمية، وهو عنصر حاسم في إشراف اللجنة على منتجات الأصول الرقمية.
أفكار ختامية
قامت فرانكلين تمبلتون وغرايسكيل بتعديل طلبات صناديق الاستثمار المتداولة لـ XRP لإزالة التأخيرات الإجرائية، مما يمهد لمنتجاتها طريقاً محتملاً للموافقة من قبل اللجنة. تتبع هذه التعديلات الأنماط التي تم إنشاؤها منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين وإيثريوم وتعكس استعداد الصناعة الأوسع لقرارات اللجنة بشأن مركبات الاستثمار البديلة للعملات الرقمية.