افضت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية لـ بيتكوين و إيثريوم ستة أيام من التدفقات الخارجة المرهقة في 6 نوفمبر، حيث جذبت 252.5 مليون دولار مجمعة في رأس المال الجديد حتى مع استمرار انخفاض أسعار العملات المشفرة. يمثل هذا التحول نقطة تحول محتملة في المعنويات المؤسسية بعد ما يقرب من 2.9 مليار دولار انسحبت من المنتجات خلال الأسبوع السابق.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين تدفقات صافية بقيمة 240 مليون دولار يوم الأربعاء، وفقًا لـ بيانات SoSoValue بينما أضافت صناديق إيثريوم المتداولة في البورصة 12.5 مليون دولار. تزيد هذه التدفقات من إجمالي الأصول الصافية عبر جميع صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة إلى ما يقرب من 135.4 مليار دولار، ممثلة بذلك 6.7٪ من إجمالي القيمة السوقية لبيتكوين.
قادت ثقة iShares Bitcoin من بلاكروك (IBIT) تعافي صناديق بيتكوين المتداولة، حيث اجتذبت 112.44 مليون دولار في جلسة واحدة على الرغم من أن الصندوق شهد أعلى يوم في حجم التداول بقيمة 4.1 مليار دولار. يحتفظ الآن منتج العملة المشفرة الرئيسي للعملاق المؤسسي بأكثر من 100 مليار دولار في الأصول المدارة، ما يثبت مكانته كأكبر صناديق العملات المشفرة المتداولة في البورصة عالمياً.
تابعتها صناديق Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) بتدفقات بقيمة 61.64 مليون دولار، بينما ساهمت ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) بـ60.44 مليون دولار. أضافت صندوق بيتكوين المتداول لبيدوايز (BITB) مبلغًا متواضعًا قدره 5.5 مليون دولار. لم تُبلغ أي صناديق بيتكوين المتداولة عن تدفقات خارجة يوم الأربعاء، ما يمثل عرضًا نادرًا وثابتًا من الثقة المؤسسية.
على الجانب الخاص بإيثريوم، هيمنت ثقة iShares Ethereum من بلاكروك (ETHA) بتدفقات قدرها 8 مليون دولار، تلتها صندوق Fidelity Ethereum (FETH) بقيمة 4.95 مليون دولار وصندوق بيدوايز إيثريوم ETF (ETHW) بمبلغ 3.08 مليون دولار. سجلت ثقة Grayscale Ethereum ETF (ETHE) تدفقات خارجة بمقدار 3.53 مليون دولار، بينما أبلغت الخمسة صناديق المتبقية لإيثريوم عن تدفقات محايدة.
نهاية سلسلة غير مسبوقة من التدفقات الخارجة
أنهت تدفقات الأربعاء ما كان سلسلة مدمرة من السحوبات المؤسسية استمرت ستة أيام. بين 29 أكتوبر و5 نوفمبر، تسببت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة بفقدان ما يقرب من 2.05 مليار دولار، بينما خسرت صناديق إيثريوم المتداولة 837.66 مليون دولار في نفس الفترة.
تعكس موجة السحوبات ضعف السوق الأوسع بعد فشل بيتكوين في الحفاظ على الزخم فوق أعلى مستوى له في أكتوبر بقيمة 126,272 دولار الذي تم الوصول إليه في 6 أكتوبر. أرجع محللو السوق ضغط البيع إلى جني الأرباح بعد الارتفاع الدراماتيكي للعملة المشفرة وظروف الماكرو المتغيرة، بما في ذلك مخاوف بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي والشعور بالابتعاد عن المخاطر في الأسواق التقليدية.
كشفت بيانات Glassnode أن صناديق بيتكوين الفورية لبلاكروك شهدت أضعف فترة تجميع مؤسسي منذ إطلاقها، مع أقل من 600 بيتكوين في التدفقات الصافية الأسبوعية خلال الأسابيع الثلاثة الماضية - تناقض شديد مع التدفقات الأسبوعية التي تتجاوز 10,000 بيتكوين والتي كانت تسبق عادة الارتفاعات الرئيسية.
الأسعار تتباعد عن تعافي التدفقات الداخلية
على الرغم من التدفقات الإيجابية لصناديق الأربعاء، استمرت أسعار العملات المشفرة في الانخفاض. تم تداول بيتكوين عند 100,768 دولار اعتبارًا من الخميس، بانخفاض 2.37٪ في اليوم وتمد انخفاضه الأسبوعي إلى ما يقرب من 9٪. تراجعت العملة المشفرة الرئيسية لفترة وجيزة تحت 100,000 دولار في 4 نوفمبر للمرة الأولى منذ أواخر يونيو، مما أثار عمليات التصفية الكبيرة عبر المراكز ذات الرافعة المالية.
واجهت إيثريوم خسائر أكثر حدة، حيث تم تداولها عند 3,284 دولار بعد انخفاض بنسبة 3.40٪ في 24 ساعة. لقد انخفضت ثاني أكبر عملة مشفرة الآن بنحو 15٪ خلال الأسبوع الماضي وأكثر من 25٪ خلال الثلاثين يومًا الماضية، متفوقة بشكل كبير على بيتكوين خلال التصحيح الأخير.
المحللون الفنيون يراقبون مستويات الدعم الحرجة
يراقب الفنيون في السوق عن كثب مناطق الدعم الرئيسية مع اختبار كل من الأصول المتوسطات المتحركة الهامة. تختبر بيتكوين حاليًا المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 أسبوعًا، حيث يحذر المحللون من أن الإغلاق الأسبوعي أسفل هذا المستوى قد يشير إلى تصحيحات أعمق في المستقبل.
وقال محلل العملات المشفرة تيد بيلو: "يعتمد كل شيء على الإغلاق الأسبوعي". "الإغلاق الأسبوعي فوق EMA-50 مع حجم شراء قوي يعني أن بيتكوين قد وصلت إلى القاع. الإغلاق الأسبوعي تحت EMA-50 يعني أن التفريغ هو مجرد بداية."
بالنسبة لإيثريوم، يشير المحللون إلى منطقة 3,100-3,200 دولار كمستوى دعم حاسم. "لا تزال ETH تتأرجح حول مستوى 3,300 دولار"، توقع بيلو: إذا فقدت إيثريوم منطقة 3,100-3,200 دولار مرة أخرى، فتوقع تصحيحًا إلى مستويات منخفضة جديدة شهرية.
تشير التحليلات الفنية من CryptoPotato إلى أن بيتكوين تستقر حاليًا فوق كتلة الطلب المؤسسية 100,000-102,000 دولار، وهي منطقة التي تعمل تاريخيًا كنقطة محورية رئيسية. ومع ذلك ، تحتاج العملة المشفرة إلى استعادة 106,000 دولار كمستوى دعم قبل تأكيد مسار التعافي المستدام.
أفكار أخيرة
يعكس الانفصال بين التدفقات الإيجابية لصناديق الاستثمار المتداولة والأسعار المتراجعة الديناميكيات المعقدة الذي يشكل حاليًا أسواق العملات المشفرة. في حين يبدو أن المستثمرين المؤسسين يقومون بالتراكم استراتيجياً خلال فترات ضعف الأسعار، فإن العوامل السوقية الأوسع نطاقاً بما في ذلك الشعور بالابتعاد عن المخاطر والمخاوف حول تقييمات الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي لا تزال تثقلها على أسعار الأصول
الرقمية. إن الفشل في تحقيق الموسمية الصعودية التاريخية لشهر أكتوبر —والذي يمثل الحدث الأول من نوعه منذ عام 2018—أثار القلق بشأن اتجاه سعر المدى القصير. في نوفمبر 2018، انخفض بيتكوين بنسبة 37٪ بعد انهيار مماثل في الأنماط الموسمية.
ومع ذلك، لا يزال بعض المحللين متفائلين بحذر بشأن التوقعات الطويلة الأجل. يمثل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم قرب 110,000 دولار مستوى مقاومة رئيسي يمكن أن يخفف من ضغط البيع بين المستثمرين الأفراد إذا استعيد. بالإضافة إلى ذلك، قد توفر ديناميات العرض الضيقة الناتجة عن التراكم المؤسسي المستمر من خلال الصناديق المتداولة في البورصة —حيث تملك بلاكروك الآن أكثر من 800,000 بيتكوين— دعماً أساسياً عند المستويات المنخفضة.
مع تقدم نوفمبر، سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت تحويل التدفقات الداخلية ليوم الأربعاء يمثل بداية تجدد الثقة المؤسسية أم مجرد فترة راحة مؤقتة في مسار تصحيحي مستمر. ستكون الأسابيع القادمة حاسمة في تحديد ما إذا كانت العملات المشفرة الكبرى يمكنها الحفاظ على مستويات الدعم الرئيسية واستعادة الزخم الصعودي، أم أن المزيد من ضغوط البيع تنتظر في المستقبل.