كوينبِيس إنستيتيوشنال ذكرت يوم الجمعة أن ظروف السوق قد تكون مواتية لانعكاس في ديسمبر، عقب تراجع في السعر لـبيتكوين في نوفمبر.
في تقريرها، أوضحت الذراع المؤسسية للبورصة أن فائض المضاربات قد جرى تصفيته من سوق العملات المشفرة.
ووفقاً للتقرير، فإن إعادة ضبط التموضع خلقت هيكلاً سوقياً أكثر صحة مع الاقتراب من نهاية العام.
وجاء في منشور لـ كوينبِيس إنستيتيوشنال على وسائل التواصل الاجتماعي: "نوفمبر المضطرب قد يكون مهّد الطريق لديسمبر لا يُنسى" ذكرت.
ما الذي حدث
الفائدة المفتوحة في عقود التمويل الدائم لكل من بيتكوين، وإيثيريوم، وسولانا انخفضت بنسبة 16% على أساس شهري.
صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة سجّلت تدفقات خارجة بقيمة 3.5 مليارات دولار خلال نوفمبر.
صناديق ETF الفورية على إيثيريوم شهدت عمليات استرداد بقيمة 1.4 مليار دولار، وهو أكبر تدفق خارجي شهري منذ إطلاقها في يوليو 2024.
معدلات تمويل عقود بيتكوين الدائمة انخفضت بمقدار انحرافين معياريين دون متوسطها على مدى 90 يوماً قبل أن تستقر.
نسبة الرافعة المالية النظامية، التي تتابع التموضع المضاربي البحت، تراجعت إلى نحو 4% إلى 5% من إجمالي القيمة السوقية.
يمثّل هذا الرقم انخفاضاً بنسبة 50% مقارنة بالمستوى البالغ نحو 10% الذي تم رصدُه في صيف هذا العام.
اقرأ أيضاً: Crypto.com Brings Liquidity Tools to UAE Financial Provider LuLuFin
لماذا يهم ذلك
عادةً ما يشير انخفاض الرافعة المالية إلى هيكل سوقي أكثر صحة مع درجة أقل من قابلية التعرّض لهبوط حاد في الأسعار.
برنامج التشديد الكمي للاحتياطي الفيدرالي قد انتهى، مع عودة البنك المركزي إلى عمليات سوق السندات.
وأوضحت كوينبِيس إنستيتيوشنال أن "هذا يكون عادةً إيجابياً للأصول ذات شهية المخاطرة العالية مثل العملات المشفرة" ذكرت.
الأسواق تسعّر احتمالاً بنسبة 93% لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، وفقاً لبيانات Polymarket التي استشهدت بها الشركة.
بيتكوين أدّت أداءً أضعف من الأسهم الأميركية على أساس معدل بالمخاطر في نوفمبر.
العملة المشفرة هبطت إلى ما دون متوسطها على مدى 90 يوماً بأكثر من ثلاثة انحرافات معيارية، بينما تراجع مؤشر S&P 500 بانحراف معياري واحد فقط.
سبنسر هالارن، الرئيس العالمي لتداول OTC في شركة GSR، وافق على هذا التقييم.
وقال هالارن: "أعتقد أننا تخلّصنا من عدد كبير من المتفائلين المبالغين في الشراء وبنينا قاعدة صلبة من الشك".
وأضاف: "معدلات تمويل العقود الدائمة منخفضة جداً أو سلبية، ما يشير إلى عدم وجود الكثير من الرافعة المالية في النظام".
اقرأ التالي: Anthony Scaramucci Forecasts Solana Will Overtake Ethereum by Market Value