لدى ترامب مرشّحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي لكنه لن يخبر أحداً — هذا ما نعرفه

تشير بيانات أسواق التنبؤ إلى أن كيفن وورش يتقدّم بفارق ضئيل على كيفن هاسيت في السباق ليصبح next chair of the U.S. Federal Reserve.

ما الذي حدث؟

على منصة Polymarket، يقوم المتداولون pricing باحتمال أعلى يبلغ 40% لترشيح وورش، ما يعكس تغيّر توقعات المشاركين في السوق بشأن اتجاه السياسة النقدية بعد انتهاء ولاية جيروم باول في مايو 2026.

تُظهر العقود الحية في Polymarket أن وورش يتمتع باحتمال ضمني أعلى قليلاً من هاسيت، الذي يحظى بدعم 38% من المراهنين، بما ينسجم مع منصات التنبؤ الأخرى مثل Kalshi، والتي رفعت أيضاً احتمال وورش فوق هاسيت من حيث التقدير الاحتمالي.

تقوم هذه الأسواق بتجميع رهانات المشاركين على نتائج مالية حقيقية، ما يوفّر لقطة عن شعور جماعي تجاه أهم منصب للسياسة النقدية في واشنطن.

لمحة: خلفيات وورش وهاسيت

شغل كيفن وورش منصب عضو في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي من عام 2006 حتى 2011.

امتدّت ولايته خلال الأزمة المالية العالمية، كما عمل سابقاً مستشاراً اقتصادياً في إدارة جورج دبليو بوش وك مصرفيّاً في وول ستريت مع Morgan Stanley.

تتركّز خبرة وورش في أسواق المال، وتنظيم البنوك، والاقتصاد الكلي.

وقد وجّه انتقادات علنية لنهج الفيدرالي في عهد باول، ودعا إلى تغييرات في كيفية إدارة السياسة النقدية.

يشغل وورش حالياً منصب زميل في معهد هوفر بجامعة ستانفورد، حيث يواصل أبحاثه في السياسات الاقتصادية والبنوك المركزية.

يشغل كيفن هاسيت منصب مدير المجلس الاقتصادي الوطني بالبيت الأبيض في الإدارة الحالية.

يحمل هاسيت درجة الدكتوراه في الاقتصاد، وشغل سابقاً منصب رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين في إدارة ترامب.

تشمل مسيرة هاسيت أدواراً أكاديمية وعملًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي في التسعينيات، ثم قيادةً في مؤسسات بحثية محافظة.

لقد ساهمت status هاسيت كأحد مستشاري ترامب المقرّبين ومؤهلاته الأكاديمية في وضعه ضمن أبرز المرشحين لتولي أعلى منصب في الفيدرالي.

وتشير تقارير إلى أنه يُنظر إليه على نطاق واسع بوصفه مؤهلاً للمنصب، كما صرّح صراحة في مقابلات حديثة بأن آراء الرئيس لن تملي قرارات أسعار الفائدة، مؤكداً اعتماده على حكمه المهني في صنع السياسة النقدية.

نهج السياسة النقدية وتفسير الأسواق

يميّز المحللون الاقتصاديون بين المرشّحين وفقاً لآرائهم بشأن أسعار الفائدة واستقلالية البنك المركزي.

يُنظَر إلى وورش عموماً على أنه أكثر تحفظاً تجاه مخاطر التضخم، ويُولي أهمية أكبر لمصداقية البنك المركزي والحدّ من برامج شراء الأصول، رغم أن كليهما، هو وهاسيت، يُعتبَران مائلين إلى تفضيل أسعار فائدة أدنى مقارنة بالموقف الحالي للسياسة.

في المقابل، أيّد هاسيت علناً فكرة أن هناك متسعاً كبيراً لمزيد من خفض الفائدة، وهو موقف يفسّره المشاركون في السوق بوصفه ميالاً للتيسير النقدي وقد يكون داعماً للأصول ذات المخاطر.

ساهمت هذه التوقعات في التسعير الأخير في أسواق الأسهم والدخل الثابت حول اتجاه سياسة الفيدرالي. Reuters

لماذا يهم هذا أسواق العملات المشفّرة؟

تتأثر أسواق العملات المشفّرة بالظروف الكلية، وخاصة بتغيّر توقعات أسعار الفائدة والسيولة.

قد يؤدّي وجود رئيس للفيدرالي يُنظر إليه على أنه أكثر ميلاً إلى خفض الفائدة بشكل حاد إلى تغيير تكلفة رأس المال وتسعير الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك بيتكوين (BTC) والعملة البديلة الكبرى، إذ تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى جعل الأصول غير المولّدة للعائد أكثر جاذبية نسبياً. Crypto.com

يمكن لأسواق التنبؤ نفسها أن تؤثر في شهية تحمّل المخاطر على المدى القصير، حيث تعكس مراكز المراهنين على وورش وهاسيت كيف يقوم المتداولون بتسعير وفرة أو شحّ السيولة مستقبلاً، وهي محرّك رئيسي لتقلّب أسواق الكريبتو.

ومع صعود السرديات الكلية في تسعير الأصول الرقمية، قد يكون لقرار اختيار قيادة الفيدرالي تداعيات أوسع على هيكل سوق الكريبتو مقارنة بالتدابير التنظيمية الفردية وحدها.

السياق والانتقادات

امتدّ الجدل حول اختيار رئيس الفيدرالي إلى مسألة الاستقلال المؤسسي.

فقد أعربت السناتورة الديمقراطية إليزابيث وورن علناً عن مخاوفها من أن المرشحين المرتبطين بشكل وثيق بالرئاسة قد يهدّدون استقلالية الفيدرالي، ولا سيما في قرارات أسعار الفائدة وتطبيق اللوائح التنظيمية.

وعلى الرغم من ذلك، تشير تسعيرات أسواق التنبؤ إلى أن المشاركين يركّزون بالدرجة الأولى على نهج كل مرشح تجاه السياسة النقدية، أكثر من تركيزهم على الولاء السياسي وحده، باعتباره العامل المرجّح في تحديد نتائج السوق.

Read Next: