موجة من التصفيات أرسلت رموزًا متعددة إلى الانهيار اليوم، مما أشعل التكهنات بين أوساط العملات الرقمية. خلافًا للنظريات الأولية، لم يكن هذا بيعًا منظمًا من صانعي السوق مثل وينترمووت - بل كان انهيارًا هيكليًا تم تأجيجه عن طريق تحديث الهامش الهادئ من بينانس.
لعدة أيام، كان السوق مستقراً بشكل غير مريح، مع تراكم الفائدة المفتوحة بهدوء في العقود الدائمة. قام المتداولون ببناء مراكز في نفس الاتجاه، مما مهد الطريق لبيئة مليئة بالرافعة المالية. ثم جاء تغيير في مستويات الهامش من بينانس دون إعلان، وهنا شيفت طفيف لكنه قوي أجبر على إعادة الحسابات في حسابات الهامش.
النتيجة؟ تفاعل تسلسلي متسلسل. التصفيات أصابت مركز إحدى العقود الدائمة، مما تسبب في تشغيل أوامر وقف الخسائر، وأجبر على المزيد من التصفيات، وفي النهاية انتشر إلى الأسواق الفورية. دفاتر الأوامر الرقيقة عززت الحركة، مما أرسل رموزًا مثل ACT، DEXE، HIPPO، BANANA، LUMIA، وQUICK إلى حالة من السقوط الحر.
كانت محافظ وينترمووت نشطة خلال الانهيار، مما جعل البعض يعتقد أن صانع السوق كان وراء هذا البيع. ومع ذلك، تشير بيانات على السلسلة إلى أنهم تورطوا في الزوبعة بدلاً من تنظيمها. يشير المحللون المتتبعون لهذا عبر Arkham Intelligence إلى هذه المحفظة: Arkham Explorer.
يبرز الحدث ضعفًا رئيسيًا في السوق - عندما يتكدس المتداولون في نفس المراكز، حتى تغيير جزئي على مستوى الصرف يمكن أن يُحدث سلسلة تصفيات غير قابلة للتحكم. يؤكد على الحاجة لصناع السوق والمتداولين الكبار للحفاظ على وعي خلفي يتجاوز نماذج الأسعار البسيطة.
لم يكن هذا بيعًا بدافع الذعر. كان انهيارًا هيكليًا، تذكيرًا واضحًا بمدى هشاشة الأسواق ذات الرافعة المالية.