شاين كوبلان، مؤسس منصة سوق التنبؤ بوليماركت، نشر رسالة غامضة على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الأربعاء تلمح إلى توكن للشركة، مما أثار تكهنات فورية حول إمكانية أن يكون هذا أحد أكبر الإنزالات الجوية في عالم العملة المشفرة في الأفق. جاءت الرسالة المكونة من خمسة رموز، والتي وضعت رمز "POLY" غير المعلن بجانب بيتكوين، إيثيريوم، بي إن بي و سولانا، بعد يوم فقط من إعلان إنتركونتيننتال إكستشينج عن استثمار قد يصل إلى 2 مليار دولار في الشركة بتقييم ما قبل المال حوالي 8 مليارات دولار.
ما يجب معرفته:
- لمح مؤسس بوليماركت إلى توكن POLY محتمل عبر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، لكن الشركة لم تصدر أي وثائق رسمية حول التوقيت أو الهيكل أو خطط التوزيع.
- التزمت إنتركونتيننتال إكستشينج، التي تمتلك بورصة نيويورك، بما يصل إلى 2 مليار دولار لبوليماركت يوم الثلاثاء، مما يمثل أكبر دعم مؤسسي للمنصة منذ تسوية تنظيمية في عام 2022 مع منظمي السلع الفيدراليين.
- إذا تم إطلاقه مع رسملة سوقية مقارنة بتقييم سولانا البالغ 124 مليار دلار، من الممكن أن يتجاوز إنزال POLY الجوي التوزيعات الأكبر حاليًا.
وصول الاستثمار وسط تكهنات حول التوكن
لتوقيت يحمل أهمية. ظهر منشور كوبلان على X بعد أقل من 24 ساعة من إفصاح ICE عن استثمارها الاستراتيجي، والذي عبر عنه مشغل البورصة كرهان على المؤسسية في الأسواق المعلوماتية القائمة على الأحداث. أدرجت بلومبيرج مؤخرًا كوبلان، البالغ من العمر 27 عامًا، في مؤشر المليارديرات كأصغر عضو عصامي.
جذبت المنصة الانتباه لمسابح السيولة المرتبطة بالانتخابات السياسية، ونتائج الرياضة والمؤشرات الاقتصادية. ارتفع حجم تداول بوليماركت خلال دورة الانتخابات الرئاسية للولايات المتحدة لعام 2024، مما جلب كل من المتداولين الصغار والمراقبين المؤسسيين الباحثين عن تقييمات احتمالية فورية التي لم تكن استطلاعات الرأي التقليدية قادرة على التقاطها غالبًا.
لكن منشور وسائل التواصل الاجتماعي يوم الأربعاء لم يقدم مواصفات تقنية.
لا توجد وثائق عامة عن آليات الإصدار، أو هيكل الحوكمة، أو اختيار البلوكشين، أو معايير التوزيع. لم تعلن بوليماركت عن توكن، ولم توضح أي مواد الأهلية للإنزال الجوي، أو جداول الاستحقاق أو أطر الامتثال.
طريقة بناء المنشور - وضع POLY مباشرة بعد أربعة من الأصول الرقمية الأكبر من حيث الرسملة - أشارت إلى الطموح أكثر من المخطط. تفسر المتداولون الملمون بإطلاق التوكنات التسلسل كإشارة إلى أن أي توزيع مستقبلي قد يستهدف المستخدمين الذين قدموا السيولة أو الحجم إلى المنصة، وهو نموذج شائع بين بروتوكولات التمويل اللامركزي التي تسعى إلى إضفاء الصفة الرسمية على حوكمة المجتمع.
التاريخ التنظيمي يعقد المسار
تضمنت مسار بوليماركت احتكاكًا مع السلطات التنظيمية الأمريكية. في يناير 2022، أصدرت لجنة تداول السلع المستقبلية أمر وقف وكفت وغرامة مالية مدنية قدرها 1.4 مليون دولار على الشركة لتشغيل خيارات ثنائية قائمة على الأحداث بدون تسجيل.
تطلب الأمر من بوليماركت تقليص الأسواق غير المتوافقة ووثق تعاون الشركة خلال التحقيق.
أجبر التسوية الشركة على إعادة بناء بنيتها التحتية للامتثال. قامت الشركة بمنع المستخدمين الأمريكيين من الوصول إلى أسواق التنبؤ الخاصة بها، على الرغم من أن التقارير قد أشارت إلى أن بعض المتداولين المحليين يستمرون في استخدام المنصة عبر الشبكات الخاصة الافتراضية. تعني المشكلة التنظيمية أن أي جهود للتوكننة ستتم على الأرجح مع مراجعات قانونية في كل مرحلة، خصوصًا بالنظر إلى مشاركة ICE وسمعة مشغل البورصة كمزود للبنية التحتية المالية المنظمة.
لم يعمد كوبلان إلى توضيح المنشور أكثر من الرموز الخمسة. لم تقم أي تصريحات لاحقة بتوضيح ما إذا كانت إشارة POLY تشير إلى تطوير نشط، نية مستقبلية أو ببساطة فرضية في السوق.
الصمت ترك المتداولين والمحللين يفسرون رسالة مكونة من ثماني كلمات بحثًا عن أدلة اتجاهية.
فهم الإنزال الجوي ومقارنتها بالسوق
يشير الإنزال الجوي إلى توزيع توكنات للمستخدمين بناءً على النشاط السابق، وغالبًا ما تستخدمه منصات العملة المشفرة لتحقيق اللامركزية في الحوكمة أو مكافأة المشاركين الأوائل.
يبقى الإنزال الجوي الأكبر من حيث قيمة الدولار في اليوم الأول هو توزيع آربتروم في مارس 2023. خصصت شبكة إيثيريوم الطبقة الثانية حوالي 1.162 مليار توكن ARB للمستخدمين، مع أسعار تداول أولية بين 1.35 و 1.40 دولار مما أنتج قيمة إجمالية قرب 1.6 مليار دولار.
كان إنزال يوني سواب في سبتمبر 2020، الذي وزع 150 مليون توكن UNI للمستخدمين الذين تعاملوا مع البورصة اللامركزية، يمتلك قيمة إطلاق تقدر بين 500 مليون و 600 مليون دولار. تشمل التوزيعات الملحوظة الأخرى أبوتوس، أوبتيميزم ودي واي دي إكس، ولكن لم يقترب أحد من حجم آربتروم.
تقيس رسملة السوق إجمالي قيمة العملة المشفرة بضرب العرض المتداول في السعر الحالي. حتى يوم الخميس، كانت سولانا تحمل رسملة سوقية تبلغ حوالي 124 مليار دولار، وتحتل المرتبة السادسة بين جميع الأصول الرقمية. كانت XRP قريبة من 170 مليار دولار، بينما تداول بي إن بي حول 178 مليار دولار.
يحتاج توكن يوضع مباشرة خلف سولانا إلى رسملة سوقية تزيد عن 120 مليار دولار لادعاء المركز السابع، عتبة تجعل أي إنزال جوي مرتبطة به أكبر بشكل كبير من الأرقام القياسية الموجودة إذا تم حسابها بنسب توزيع مماثلة.
كان إجمالي رأس المال السوقي للعملات المشفرة عند 4.08 تريليونات دولار وقت منشور كوبلان. تتضمن هذه القيمة بيتكوين عند حوالي 1.9 تريليون دولار وإيثيريوم بالقرب من 900 مليار دولار، مع الباقي موزع بين آلاف التوكنات والبروتوكولات الأصغر.
أفكار ختامية
لم تصدر بوليماركت إفصاحات رسمية حول خطط التوكن، ويبقى الوضع التنظيمي لأسواق التنبؤ في الولايات المتحدة غير مستقر. يحتاج أي إطلاق إلى التنقل بين قوانين الأوراق المالية، وتنظيم السلع وربما قوانين الألعاب اعتمادًا على التفسير القضائي. مشاركة آيس تضيف طبقة أخرى من التدقيق، بالنظر إلى موقف الشركة كمشغل للعديد من البورصات وأماكن المقاصة المنظمة.
حتى الآن، البيان العام الوحيد هو منشور واحد على وسائل التواصل الاجتماعي. ما إذا كان يمثل إطلاقًا قريبًا، طموحًا طويل الأجل أو استراتيجية وضعية سيعتمد على الوثائق التي لم توجد بعد في المجال العام.