اقتراح جديد من قبل مؤسس بينانس تشانغبنغ “CZ” تشاو يُحيي النقاشات حول كيفية تحسين حماية DEXs للمتداولين من الهجمات الأمامية، الهجمات القيمة القصوى المستخرجة (MEV)، والتصفية القسرية. فكرة CZ: منصة تداول لا مركزية على غرار "السوق المعتمة" للأدوات المستمرة التي تخفي الصفقات ونقاط التصفية من الجمهور حتى يتم التسوية.
المفهوم، الذي شاركه تشاو في منشور بتاريخ 26 مايو على X، يدعو إلى الانتقال بعيدًا عن الشفافية الكاملة الشائعة في معظم DEXs. بينما كانت الشفافية تُعتبر لفترة طويلة قوة أساسية في التمويل اللامركزي (DeFi)، يقول النقاد إنها تفيد بشكل متزايد الروبوتات المستغلة والمهاجمين العدائيين أكثر من المتداولين الحقيقيين - خاصة على منصات العقود المستقبلية المستمرة حيث يمكن لظهور الصففقات دعوة التلاعب.
“لطالما كنت مشوشًا بسبب حقيقة أن الجميع يمكنهم رؤية أوامرك في الوقت الحقيقي على DEX. المشكلة أسوأ على DEX perp حيث توجد تصفيات،” كتب تشاو.
على عكس المنصات المركزية (CEXs)، عادة ما تنشر DEXs المستمرة جميع الصفقات المعلقة، نشاط المحفظة، ومستويات الهامش على السلسلة، مما يُعرض المتداولين للهجمات المستهدفة.
هذه الرؤية تجعل DEXs المستمرة أهدافاً جذابة للروبوتات MEV، التي تفحص تجمعات البيانات للفرص المربحة. يمكن لهذه الروبوتات إعادة ترتيب المعاملات، المهاجمة الأمامية للصفقات الكبيرة، أو إجبار التصفيات عن طريق دفع أسعار الأصول بما يكفي لتخطى حدود هامش المستخدمين المرفوعين. النتيجة ليست فقط تشويه السوق ولكن أيضًا انزلاق أكبر، وأسعار أسوأ، وخسائر كبيرة للمستخدمين.
أشار تشاو إلى أن حتى المتداولين بضخامة رأس المال يمكن أن يكونوا عرضة: “حتى إذا كان لديك مليار دولار، يمكن للآخرين التعاون ضدك.”
ما يقترحه CZ حول DEX على غرار السوق المعتمة
الحل المقترح من تشاو يستعير من مفهوم "السوق المعتمة" في التمويل التقليدي - أماكن حيث يمكن تنفيذ الصفقات الكبيرة بشكل خاص لتجنب التأثير على السوق. مترجمًا إلى مساحة DeFi، يعني هذا منصة تداول لامركزية للأدوات المستمرة تحافظ على الخصوصية وتخفي تدفقات الأوامر وبيانات التصفية باستخدام تقنيات التشفير.
اقترح تشاو بشكل خاص دمج إثباتات المعرفة الصفرية (ZKPs) أو أشكال أخرى من التشفير على السلسلة لتأخير ظهور الصفقات للعامة حتى بعد التسوية.
مثل هذا التصميم سيقلل من سطح الهجمات لاستراتيجيات MEV بينما يحتفظ بالتحكم غير المركزي والتحقق على السلسلة - وهو شرط أساسي لأي نظام لامركزي.
المتطلبات التقنية والتحديات
يتفق الخبراء على أن النموذج لديه إمكانات، ولكنهم يقولون إن تنفيذه سيحتاج إلى بنية غير معتمدة على الثقة، دعم عبر السلاسل، وبنية تحتية لامركزية.
أكد كادن ستادلمان، كبير التكنولوجيا في منصة كومودو، على الحاجة لـ “المقايضات الذرية” والعقود الذكية المقيدة بالوقت المغلق - فئة من العقود الذكية التي تسمح بتسوية الصفقات عبر السلاسل فقط إذا تم استيفاء الشروط المحددة مسبقًا. هذه الأدوات هي الأساس لبناء التبادل غير الحفظي الذي يدعم أصول متعددة بدون وسطاء مركزيين.
“مثل هذا الحل يجب أن يكون غير معتمد على الثقة، غير حفظي، عبر السلاسل وآمن،” قال ستادلمان. “ميزة عدم الحفظ، على سبيل المثال، تعزز الخصوصية.”
أيدت آنو شيكهاوات، قائدة النظام البيئي في مشروع إتاحية البيانات Avail، الفكرة أيضًا، واصفة إياها بأنها “حالة مغرية للحدود التالية في بنية DeFi.” لاحظت أن DEXs الحالية تعرض الشفافية على حساب أمان المستخدم: “دفاتر الأوامر المرتبطة بالمحفظة ونقاط التصفية المتوقعة تجعل المنصات الحالية مثالية للروبوتات ولكنها خطرة على \ المتداولين الجادين.”
ديفي الخاصة
دعوة تشاو للعمل تأتي وسط معركة ديفي حول كيفية جذب رأس المال المؤسساتي مع الحفاظ على نهجها اللامركزي. البنية التحية المحافظة على الخصوصية هي حاجز كبير. المؤسسات مترددة في نشر مبالغ كبيرة على المنصات حيث يمكن تتبع واستغلال مواقفها في الوقت الفعلي.
يمكن أن يعالج DEX مستمر مع معاملات مشفرة ومستويات تصفية مخفية هذه المخاوف، مما يخلق أساسًا لديفي ذو درجة مؤسساتية. سيشهد أيضًا انحرافًا عن النهج الشديد الشفافية الذي ميز الأنظمة القائمة على البلوكشين في البداية - مترددًا مع التعويضات المشابهة التي تتم مناقشتها في سياق التجميع الخاص، حلول الخصوصية من الطبقة الثانية، والحوسبة السرية.
ما إذا كان مثل هذا DEX سيكون متوافقًا مع الأطر التنظيمية الناشئة يبقى سؤالًا مفتوحًا. في اختصاصات مثل الاتحاد الأوروبي أو الولايات المتحدة، قد تتصادم قواعد الشفافية المالية ومكافحة غسيل الأموال (AML) مع نماذج التشفير الكامل، حتى إذا كانت هذه المنصات لامركزية بالكامل.
التركيز على الخصوصية والدفاع عن MEV
تأتي الفكرة أيضًا وسط توجه أوسع للبروتوكولات والبنية التحتية لديفي لمحاولة تقليل ضرر الهجمات الأمامية وMEV.
مشاريع مثل Flashbots, MEV-Blocker, وShielded Pools تستكشف بالفعل طرقًا لتعتيم تدفقات الأوامر أو خلق آليات تتابع عادلة. العديد من شبكات L2 الجديدة وسلاسل التطبيقات الآن تدمج حماية MEV الأصلية على مستوى البروتوكول. \ لا زالت معظم هذه الحلول في مراحلها المبكرة أو تظل خاصة بالتداول الفوري، وليس المنتجات المرفوعة مثل المستمرة.
اقتراح تشاو يوسع هذا النقاش حول الخصوصية إلى المستمرة - مساحة حساسة بشكل خاص لمخاطر الشفافية. بينما العديد في مجتمع ديفي قد أثاروا أفكارًا مشابهة من قبل، يمكن لإشارة CZ أن تسرع التنمية بجذب انتباه المطورين والمستثمرين وصناع السوق.
أفكار نهائية
تشاو، الذي تنحى عن منصب الرئيس التنفيذي في بينانس في 2023 عقب قضية إنفاذ رئيسية في الولايات المتحدة، دعا المطورين للتواصل عبر ReachMe.io، منصة الدفع للرسائل التي أطلقها لإدارة الاتصالات الواردة.
بينما لم يشر تشاو إلى خطط لبناء البورصة بنفسه، يمكن تفسير المنشور كنوع من فتح الأفكار للجمهور - تحدي مجتمع ديفي الأوسع لبناء بنية تبادل أكثر خصوصية وغير معتمدة على الثقة من الألف إلى الياء.
لا تزال هناك، مع ذلك، كثرة من التحديات: تطوير نظام يحافظ على الخصوصية والسلامة على السلسلة، وتجنب تقديم مخاطر حفظ \ البيان، ودعم أصول متعددة بدون الإضرار باللامركزية يظل مهمة تقنية معقدة.
ولكن مع تزايد المخاوف بشأن السلوك المسيء على السلسة والاهتمام المؤسساتي المتزايد، يصبح الحاجة إلى طبقات خصوصية جديدة في ديفي أكثر إلحاحًا. ما إذا كان منشور CZ يؤدي إلى جيل جديد من DEXs المستمرة - \ أو فقط يعيد فتح نقاش قديم - يبقى أن نرى.