دافع رئيس الاستراتيجية مايكل سايلور عن استراتيجية شركته في البيتكوين وسط اضطرابات السوق، ووصف التقلبات بأنها "هدية ساتوشي للمؤمنين" حتى مع انخفاض أسهم الشركة بنسبة 41% هذا العام وتصفية المنافسين لأصولهم الرقمية. أبلغ المسؤول وسائل الإعلام أن كلا من حاملي البيتكوين وحاملي أسهم الاستراتيجية (السابقة ميكروستراتيجي) يجب أن يحافظوا على أفق استثماري لا يقل عن أربع سنوات، موجها الامتعاض من موقف الشركة بالرغم من الاضطرابات الأوسع في قطاع الأصول الرقمية للخزينة.
حقائق رئيسية:
- تمتلك الاستراتيجية 649,870 بيتكوين بحوالي 6.1 مليار دولار من الأرباح غير المحققة، رغم انخفاض أسهم MSTR بنسبة 41% هذا العام
- صرح سايلور بأن الالتزامات بالدفع تمثل "واحدة من عشرة آلاف" من حجم التداول اليومي للبيتكوين، رافضًا مخاوف التصفية
- اشترت الشركة 830 مليون دولار من البيتكوين هذا الأسبوع بينما تواجه الشركات المنافسة FG Nexus وBitMine عمليات بيع أصول إجبارية
ماذا حدث: دفاع السوق
تراجعت أسهم الخزينة الرقمية إلى ما دون القيم الصافية عبر القطاع، مما أثار المخاوف حول جدوى نموذج الأعمال. تناول سايلور المخاوف في مقابلة حديثة، مبينًا أن التراجع فرصة وليست أزمة.
وصف المسؤول التقلبات بأنها "حيوية"، مؤكدًا أن تقلبات سعر البيتكوين تمكن المستثمرين المهرة من التفوق على التمويل التقليدي. قال سايلور: "لو لم تكن البيتكوين متقلبة، ربما لم تكن ذات أداء عالٍ". وشبه إدارة هذه التقلبات بالتحكم في الطاقة: "هناك من يهربون من النار وهناك من يستخدمون النار في السيارة أو الطائرة النفاثة."
أصر سايلور على أن المستثمرين يجب أن يلتزموا بأفق زمني أطول. وصف فترة الأربع سنوات بأنها الحد الأدنى للاحتفاظ، رغم أنه وصف العشر سنوات بأنها "الإطار الزمني الصحيح" لكل من مراكز البيتكوين وأسهم الاستراتيجية.
رفض الرئيس التحذيرات من احتمال الإزالة من مؤشرات رئيسية مثل MSCI أو NASDAQ 100 باعتبارها "مثيرة للقلق". قال إن هذه القرارات ليست لها وزن كبير في السوق الأوسع. وضح سايلور: "سوف يخصص السوق الحر رأس المال ويقوم بالتعديل."
لماذا يهم: استراتيجيات متباينة
نهج الاستراتيجية يتناقض بشدة مع المنافسين الذين يواجهون ضغوطًا متزايدة. تدير FG Nexus وBitMine مليارات من الخسائر غير المحققة وعمليات بيع الأصول الإجباري، لكن ميكروستراتيجي تواصل زيادة البيتكوين. أضافت الشركة 830 مليون دولار من العملة الرقمية هذا الأسبوع فقط.
تعتمد ثقة سايلور على مركز الشركة المالي. زعم أن الاستراتيجية لديها "رأس مال للسبعين عامًا المقبلة" حتى بدون تقدير سعر البيتكوين. وصف الاضطرابات الحالية في السوق بأنها "ضجيج" "وسوف يمر في نهاية المطاف".
تعكس تعليقات المسؤول انقسامًا جوهريًا في كيفية استجابة شركات الخزينة الرقمية لأوضاع السوق. بينما تتراجع بعض الشركات وتقوم بالتصفية، تزيد الاستراتيجية من تراكمها، مراهنة على أن تقدير البيتكوين على المدى الطويل سيبرر نهجها.
أفكار ختامية
يحافظ سايلور على موقفه مع اختبار الظروف الأوسع لسوق الخزينة الرقمية. يمثل رفضه لمخاوف التصفية والالتزام بمشتريات البيتكوين استمرارًا في الرهان المحسوب على أن التقلبات الحالية ستنتهي لصالح شركته. سواء تابعت الشركات الأخرى في القطاع هذا المسار أو استمرت في تقليل التعرض سيكون له تأثير كبير على تطور القطاع.