Bitcoin يمكن أن يصل إلى 10 مليون دولار لكل عملة بحلول عام 2035، وفقًا لنشر جديد يفحص الإمكانية طويلة الأمد للعملة المشفرة بينما تسعى الثروة العالمية إلى أصول يمكنها المقاومة ضد فقدان القيمة.
يوضح جو بيرنت، مدير أبحاث السوق في Unchained، هذا الطرح في رسالته الفصلية الافتتاحية بعنوان "بذرة الخردل"، والتي تستكشف أين يمكن أن يقف البيتكوين والتكنولوجيا والحضارة بعد عقد من الآن. يركز تحليله على ما يسميه "المضاربة الزمنية" — التعرف على التحولات الاقتصادية العميقة قبل أن تصبح معروفة على نطاق واسع.
"على عكس معظم التعليقات المالية التي تركز على الربع القادم أو العام التالي، تتبنى هذه الرسالة منظورًا طويل الأمد—تحديد التحولات العميقة قبل أن تصبح قابلة للتوافق"، يكتب بيرنت في النشر.
يركز التحليل على محفزين رئيسيين: "تدفق رأس المال العظيم" إلى البيتكوين كأصل ذو ندرة مطلقة، و"تسارع التكنولوجيا الإنكماشية" مع تحولات الذكاء الاصطناعي والروبوتات في الصناعات العالمية. يجادل بيرنت بأن هذه القوى تخلق ظروفًا غير مسبوقة لهجرة رأس المال إلى البيتكوين.
تشير أبحاث بيرنت إلى أن النظام المالي العالمي، الذي يشمل حوالي 900 تريليون دولار من الأصول، يواجه مخاطر مستمرة من التخفيف أو فقدان القيمة. تحتوي المخازن التقليدية للقيمة كل منها على عناصر توسعية أو تضخمية تآكل فعاليتها تدريجيًا. الذهب، الذي يُقدر سعره بحوالي 20 تريليون دولار عالميًا، يزداد إمداده بنسبة حوالي 2% سنويًا. العقارات، بقيمة حوالي 300 تريليون دولار، تزداد من خلال التنمية بنسبة حوالي 2.4% سنويًا. الأسهم التجارية، بإجمالي 110 تريليون دولار، تواجه ضغوطًا تنافسية مستمرة وتشبع السوق. الدخل الثابت والعملات الورقية، التي تُقدر قيمتها بـ 230 تريليون دولار، تبقى عرضة هيكليًا للتضخم.
يصف بيرنت هذه الظاهرة باستخدام تشبيه الشلال: يسعى رأس المال بطبيعته إلى "أدنى حالة طاقة محتملة"، مشابهة لتدفق المياه لأسفل الجبل. "قبل البيتكوين، لم يكن للثروة مهرب حقيقي من التخفيف أو فقدان القيمة"، يلاحظ، مشيرًا إلى مايكل سايلور من مايكروستراتيجي. "كانت الثروة المخزونة في كل فئة أصول بمثابة مكافأة للسوق، تشجع على التخفيف أو فقدان القيمة."
يمثل السقف الصارم للبيتكوين عند 21 مليون عملة انفصالًا جوهريًا عن هذا النمط. يعني العرض الثابت للعملة المشفرة أن الطلب المتزايد يُترجم مباشرة إلى زيادة في السعر دون التسبب في إنتاج إضافي. هذه الخاصية تخلق ما يصفه بيرنت بأنه خزان غير مستغل للثروة العالمية، لا يمكن زيادته أو تخفيفه.
رغم اعترافه بالطبيعة التكهنية لتوقعات الأسعار، يرجع بيرنت إلى النماذج القائمة التي تتوقع البيتكوين عند 1.8-2.1 مليون دولار بحلول عام 2035. ويشير إلى أن هذه الأرقام قد تكون "محافظة للغاية" حيث تفترض عوائد متناقصة عادةً. في بيئة تتسارع فيها تبني التكنولوجيا، يجادل بيرنت بأن البيتكوين يمكن أن يتجاوز هذه التقديرات بشكل كبير.
المحفز الرئيسي الثاني المحدد في النشر هو موجة الإنكماش المدفوعة بالأتمتة والذكاء الاصطناعي والروبوتات. تزيد هذه التقنيات من الإنتاجية مع خفض التكاليف عبر قطاعات عدة. يستشهد بيرنت بأمثلة مثل مصانع أديداس "Speedfactories" التي تقلل وقت الإنتاج من أشهر إلى أيام، والطباعة ثلاثية الأبعاد التي قد تقلل تكاليف التصنيع بعشرة أضعاف، وخدمات الركوب الذاتية التي قد تخفض تكاليف النقل بنسبة 90%.
في ظل الأنظمة النقدية التقليدية، غالبًا ما تكون مثل هذا الانخفاض الطبيعي للتضخم "مقموعًا اصطناعيًا" من خلال التضخم والتحفيز. يجادل بيرنت بأن البيتكوين سيمكن من ترك التضخم "يسلك مساره"، مما يزيد من القوة الشرائية حيث تصبح السلع أكثر توفرًا. "شخص يحمل 0.1 بيتكوين اليوم (~10,000 دولار) يمكن أن يرى قوتها الشرائية تزيد بمقدار 100 ضعف أو أكثر بحلول عام 2035 حيث تصبح السلع والخدمات أرخص بشكل متسارع"، يكتب.
يمثل توقع بيرنت للوصول إلى 10 ملايين دولار للبيتكوين إجمالي عرض النقود لحوالي 200 تريليون دولار. رغم ضخامته، فإن هذا الرقم يمثل حوالي 11% من الثروة العالمية المتوقعة بحلول عام 2035، بافتراض أن الثروة تستمر في التوسع بمعدل 7% تقريبًا سنويًا. يشير النشر إلى أن تخصيص هذه النسبة في "أفضل مخزن طويل الأمد لقيمة الأصول" هو أمر معقول بالنظر إلى السوابق التاريخية.
على الرغم من زيادة الوعي، لا يزال اعتماد البيتكوين بشكل ملحوظ محدودًا. "عدد الأشخاص في جميع أنحاء العالم الذين يمتلكون 100,000 دولار أو أكثر في البيتكوين لا يزيد عن 400,000... وهذا يمثل 0.005% من سكان العالم—أي فقط 5 من بين كل 100,000 شخص"، يشير بيرنت. ورغم أن الدراسات تشير إلى تعرض أوسع عبر أدوات الاستثمار مثل ETFs، تظل الملكية المباشرة لكميات كبيرة تعتبر نادرة.
يؤكد النشر على أن تحقيق 10 مليون دولار لا يتطلب من البيتكوين أن يحل محل جميع الأموال العالمية—بل أن "يمتص نسبة مهمة من الثروة العالمية." الاستراتيجية للمستثمرين المستقبليين، وفقًا لبيرنت، هي "تجاهل الضوضاء قصيرة الأمد، والتركيز على الأفق متعدد السنوات، والتصرف قبل أن تصبح المعرفة العالمية لخصائص البيتكوين شاملة."
تم تداول البيتكوين بسعر 83,599 دولارًا في وقت النشر.