بيتكوين (BTC) من المتوقع أن يرسخ دوره أكثر كأهم أشكال العملة المشفّرة في عام 2026، بينما تستمر معظم أصول الطبقة الأولى البديلة في فقدان الحصة السوقية والأهمية النقدية، وفقاً لمساري.
في توقعاتها لعام 2026، تجادل مساري بأن أسواق العملات المشفّرة تدخل مرحلة تُعرَّف بدرجة أقل بدورات المضاربة وبدرجة أكبر بالمصداقية النقدية.
بيتكوين سيتحرك بفعل القوى الماكرو اقتصادية
مع تعاظم التعامل مع بيتكوين على أنه أصل ماكرو اقتصادي، تقول الشركة إن الأطر التقليدية المتجذرة في عالم التشفير، بما في ذلك دورة التنصيف ذات الأربع سنوات، تفقد قدرتها التفسيرية.
وبدلاً من ذلك، من المتوقع أن يتشكل مسار بيتكوين بفعل قوى الاقتصاد الكلي الأوسع ودوره المتنامي داخل محافظ المؤسسات وميزانيات الحكومات.
وكتبت مساري: "ما نحن واثقون منه، مع ذلك، هو المسار النقدي طويل الأجل لعملة BTC"، مضيفة أن من المتوقع أن يواصل بيتكوين الارتفاع "بالمعنى النقدي، مقابل كل من الدولار الأميركي والذهب" على الآفاق الزمنية الأطول.
شبكات الطبقة الأولى تواجه فقدان الأهمية
يعرض التقرير نظرة متشائمة حادة لرموز الطبقة الأولى البديلة مع دخول عام 2026.
فعلى الرغم من استحواذها على حصة كبيرة من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفّرة، تجد مساري أن تقييمات معظم شبكات الطبقة الأولى أصبحت منفصلة بشكل متزايد عن الإيرادات والاستخدام والنشاط الاقتصادي على السلسلة.
ونتيجة لذلك، لا تتوقع الشركة أن يدور رأس المال مجدداً نحو الطبقة الأولى بطريقة تتحدى هيمنة بيتكوين.
وصرحت مساري: "مستقبلاً، لا نتوقع أن ينعكس هذا الاتجاه في عام 2026 أو في السنوات التالية"، مشيرة إلى أن شبكات الطبقة الأولى البديلة من المتوقع أن "تواصل فقدان حصتها في السوق لصالح BTC".
الدور النقدي لإيثريوم مرتبط ببيتكوين
تحتل إيثريوم (ETH) موقعاً أكثر تعقيداً في نظرة مساري لعام 2026.
Also Read: Economist Says Republicans Must Answer For Trump Media’s $6B Merger Or 'Be Total Hypocrites'
وبينما استعاد ETH زخمه عبر تدفقات صناديق ETF وصعود خزائن الأصول الرقمية المركَّزة على إيثريوم، يؤكد التقرير أن الدور النقدي لإيثريوم لا يزال مرتبطاً هيكلياً ببيتكوين.
وتشير مساري إلى أن ETH لا يزال يتداول مع درجة مرتفعة من الارتباط و"البيتا" مقارنةً بـ BTC، ما يحدّ من قدرته على العمل كأصل نقدي مستقل.
وجاء في التقرير: "يواصل السوق تسعير العلاوة النقدية لـ ETH على أنها مشروطة بعلاوة BTC"، في تأكيد على أن تقييم إيثريوم لا يزال مرتبطاً بالسرد النقدي الأوسع لبيتكوين.
وبعيداً عن أكبر عملتين مشفّرتين من حيث القيمة السوقية، تبرز مساري الأصول المركَّزة على الخصوصية كأحد المجالات القليلة التي قد تستمر فيها سرديات نقدية مميزة حتى عام 2026.
ويشير التقرير إلى تصاعد المخاوف بشأن المراقبة، والهيمنة المؤسسية، والعملات الرقمية للبنوك المركزية باعتبارها عوامل تعيد تشكيل نظرة الأسواق إلى الخصائص النقدية مثل الخصوصية ومقاومة الرقابة.
وتقترح شركة التحليل سوق عملات مشفّرة أكثر انتقائية، حيث يتركز رأس المال بشكل متزايد في الأصول التي يُنظر إليها على أنها أشكال موثوقة من المال.
من المتوقع أن يتعزز دور بيتكوين كأصل نقدي غير سيادي بشكل أكبر، بينما يواجه جزء كبير من سوق العملات المشفّرة الأوسع ضغوطاً متنامية لتبرير أهميته طويلة الأجل.
Read Next: Charles Hoskinson Says Trump’s Meme Coin “Blew Up” Bipartisan Crypto Regulation Effort